ตลาดแบบนี้ยิ่งต้องควรหนี DeFi ประเภทไหนดี
ตลาดแบบนี้ยิ่งต้องควรหนี DeFi ประเภทไหนดี . วันนี้เราขอหยิบยกบทความจากคุณ Kim daddy ที่ได้เขียนในหัวข้อที่ว่าประเภท Defi ที่ควรหลีกเลี่ยงซึ่งมีความน่าสนใจว่าท่ามกลางตลาดแบบนี้ นักลงทุนมือแพลตฟอร์มแนวไหนยังไม่ควรลงทุน . 1. Cross-Chain Bridge ถึงแม้ว่า APR จะน่าดึงดูดเท่าไหร่แต่กลุ่มนี้ขึ้นชื่อเรื่องการโดนแฮคมากทั้ง Multichain (ชื่อเก่าคือ Anyswap), Ronin, Wormhole และล่าสุด Evodefi ก็โดนไปด้วย ด้วยความที่การ Birdge Token ข้ามเชนนั้นมันไม่ใช่การข้ามไปจริง เป็นเหมือนการ Lock Token ฝั่งนี้แล้วส่งคำสั่งไป Unlock Token ที่คุณลักษณะเหมือนกันฝั่งตรงข้าม จุดอ่อนคือหากเราสามารถส่งคำสั่งปลอมๆให้ Unlock ได้ก็จบ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงอื่นๆอีกเช่น Private Key หลุดแบบ Ronin ก็เป็นไปได้หรือเสกเหรียญขึ้นมาเอง เป็นต้น . 2. DeFi 2.0 รวมทั้งท่ายากต่างๆ ปกติแล้วแพลตฟอร์มที่สร้างขึ้นมาใหม่ๆจะมีการ Fork โค้ดของแพลตฟอร์มที่อยู่มานานแล้วเพราะทำได้เร็วและมีบทพิสูจน์เรื่องไม่มีช่องโหว่ เป็นระยะเวลานาน เช่น Fork Uniswap v2 สำหรับกลุ่ม Dex, Fork Compound/Aave สำหรับ Lending Protocol แพลตฟอร์มใหม่ๆที่ Fork โค้ดเหล่านี้ “ทั้งหมด” น่าจะพอเชื่อใจได้มาก แต่ก็มีบางแพลตฟอร์มที่นำไปต่อยอดหรือปิดช่องโหว่ต่าง ซึ่งยิ่งทำยากเท่าไหร่ ความเสี่ยงในการโดนแฮคก็มากขึ้นเท่านั้น เช่น กลุ่ม DeFi 2.0 เช่น OlympusDAO ก็มีช่องโหว่, Abracadabra ก็พอได้แต่เหรียญ Spell และอื่นๆ ซึ่งไม่ใช่ทั้งหมดจะไม่ดี แต่รอให้มั่นใจก่อนก็ยังไม่สาย . 3. Algorithmic Stablecoin Stablecoin กลุ่มนี้จะไม่มีสินทรัพย์ค้ำประกันแต่จะพึ่ง Algorithm ในการรักษามูลค่าให้คงที่ให้ได้ ซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไม่มีโมเดลไหนที่ยั่งยืนได้จริง ทั้ง Bond & Share อย่าง BAC, Mint & Burn แบบ UST และ Elastic Supply แบบ AMPL ล้วนแต่ไม่สามารถรักษามูลค่าได้เลย ขนาดกลุ่มที่ใช้ Algorithm แค่ 25% อย่าง Iron ก็มูลค่าหายทั้งหมด 25% เช่นกัน ถึงแม้ว่าปัจจุบันจะยังมีบางตัวที่เหลือรอดและพยายามปิดช่องโหว่อยู่ แต่ก็ยังวางใจมากไม่ได้ ดังนั้นถ้าควรเลือกกลุ่มที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันเช่น Fiat-Backed หรืออย่างน้อย Crypto-Backed ก็ยังดี . 4. Lending Protocol แพลตฟอร์มที่ทำตัวเหมือนธนาคารเปิดรับฝากและปล่อยกู้นั้นดูเผินๆอาจจะไม่มีความเสี่ยงอะไร แต่บางประเภทที่รับประกันว่าจะให้ดอกเบี้ย คงที่นั้นต้องดูดีๆว่าดอกเบี้ยสูงกว่าตลาดมากรึเปล่าเพราะถ้าสัญญาว่าจะให้ดอกเบี้ยฝากที่สูงมาก อาจจะเกิดการกู้จากที่อื่นเพื่อมาฝากที่นี่จนแพลตฟอร์มรับภาระค่าดอกเบี้ยฝากไม่ไหวแล้วตายลงในที่สุด หรือการฝากแบบลอยตัวก็มีจุดที่อยากให้ลองสังเกตอีกเช่นกันนั่นคือ Utilization Rate หรือก็คือสัดส่วนคนฝากและคนกู้ หากมันเกือบ 100% ตลอดเวลา มีโอกาสที่เราเอาไปปล่อยกู้แล้วแทบจะไม่ได้คืนเพราะมีคนกู้ทันที มีตัวอย่างในปัจจุบันคือ Vires Finance ที่ตอนนี้ฝาก USDC และ USDT ได้ดอกเบี้ยฝาก 40%+ ดังนั้กลุ่มนี้ก็ยังต้องศึกษาดีๆก่อนลงทุน 5. เหตุการณ์ Black Swan ถึงแม้ว่าเราจะเลือกแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยแล้ว, เปิดมานาน, Fork โค้ดมาจากแพลตฟอร์มที่เชื่อถือได้และมี TVL สูง แต่เหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันอาจจะเกิดขึ้นโดยที่เราไม่ทันคาดคิดได้เสมอ แม้ว่ามันจะมีโอกาสเกิดขึ้นไม่บ่อย แต่เมื่อเกิดขึ้น ความเสียหายก็แทบจะทำให้เจ๊งกันไปเลย เราจะเรียกเหตุการณ์เหล่านี้ว่า Black Swan เช่น ล่าสุด Valleyswap ที่ Fork Goose Finance มาปกติแต่กลายเป็นเหรียญที่เพิ่มสภาพคล่องเป็นเหรียญที่เสกขึ้นมาลอยๆก็โดน Exploit ได้ ย้อนกลับไปหน่อย Venus เป็นแพลตฟอร์กู้ยืม Fork Compound มาทุกอย่าง ไม่มีช่องโหว่เลย แต่ติดที่ Chainlink ที่เป็นคนบอกราคาเหรียญ LUNA ให้ Venus เกิดหยุดทำงานทำให้ Venus ได้ข้อมูลไม่อัพเดทโดยรู้แค่ Luna ราคา 0.107 ดอลลาร์ ในขณะที่ตอนนั้นลงไปที่ 0.01 ดอลลาร์แล้ว คนปล่อยกู้เลยขาดทุนทันที ย้อนไปอีก Beanstalk แพลตฟอร์มเจ้าของ Bean Stablecoin ที่เป็นแบบ Algorithm ซึ่งยังต้องพิสูจน์ตัวเองว่าจะรอดหรือไม่กลับโดนโจมตีทางการโหวต Proposal โดยซุกโค้ดที่สามารถแอบ Mint Bean ขึ้นมาได้ไม่จำกัด เป็นอีกหนึ่งการโจมตีรูปแบบใหม่ที่ยังไม่เคยโดนมาก่อน และอื่นๆอีกมากที่เกิดขึ้นในอดีต และไม่แน่ว่าจะเกิดอีกหลายครั้งในอนาคต . . ที่มา : KIM DEFI DADDY
