O preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 69 mil pela primeira vez desde meados de agosto, à medida que cinco pressões distintas surgiram na mesma semana. A queda levou o Bitcoin (BTC) até sua média de 200 semanas, linha que sustentou sua recuperação no verão.
Não há um único fator que explique a velocidade do movimento. O uso de alavancagem contribuiu, e um fechamento semanal abaixo da média pode expor os investidores de BTC a um teste ainda mais profundo.
1. Aposta em alta dos juros do Fed retorna ao debate
Dados de inflação referentes a outubro, acima do esperado, mudaram o debate sobre os juros, trazendo de volta a possibilidade de aperto monetário.
Traders agora veem como improvável que o Federal Reserve (Fed) mantenha ou reduza os juros em dezembro, segundo dados do CME FedWatch.
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Os contratos futuros para os fundos do Fed atribuem 88,7% de chance para um aumento de 25 pontos-base na reunião de 9 de dezembro. Com isso, a faixa alvo passaria de 3,75%–4% para 4%–4,25%.
Os outros 11,3% indicam um movimento mais expressivo, de 50 pontos-base, levando a faixa para 4,25%–4,5%.
Probabilidades da faixa alvo do FedWatch do CME para a reunião do Fed em 9 de dezembro, Fonte: CME FedWatch
O governador do Fed Christopher Waller também afirmou que apoiaria um aumento de 25 pontos-base na reunião de dezembro.
Historicamente, o Bitcoin enfrenta dificuldades quando o custo de empréstimos sobe, já que um ambiente monetário mais restritivo direciona capital para opções consideradas mais seguras.
2. Strategy perde vaga no índice MSCI
O MSCI vai remover a Strategy, maior detentora corporativa de Bitcoin, de seus índices de referência em 30 de novembro.
A exclusão não obriga a Strategy a vender BTC. Porém, as regras do MSCI para exclusão podem dificultar a captação de novos recursos.
A Strategy financia a compra de BTC justamente por meio dessas captações. O acesso mais restrito a investidores pode, portanto, enfraquecer uma das fontes mais consistentes de demanda no mercado.
3. Saídas de ETFs de Bitcoin reduzem demanda
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram saída de US$ 1,44 bilhão ao longo de cinco sessões consecutivas, segundo dados do Farside Investors.
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A sequência começou em 5 de novembro, quando US$ 430,2 milhões saíram dos fundos. No dia seguinte, mais US$ 411,9 milhões foram retirados.
O iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, liderou as vendas. O maior ETF de Bitcoin à vista foi responsável por cerca de US$ 1,07 bilhão dos resgates nos cinco dias.
Entre todos os fundos, apenas em 4 de novembro houve entrada líquida desde o início do mês.
Nem todos os produtos estão em queda, contudo. O fundo de Bitcoin à vista da Morgan Stanley (MSBT), o mais barato do setor com taxa de 0,14%, registrou entrada de recursos em cada uma das quatro últimas sessões.
Dados preliminares para 12 de novembro indicam mais US$ 47,7 milhões em resgates, enquanto os números de IBIT e do FBTC da Fidelity ainda não foram divulgados.
Fluxos diários de ETFs de Bitcoin por fundo, de 26 de outubro a 12 de novembro, Fonte: Farside Investors
Os fluxos de ETFs continuam sendo o termômetro mais claro do interesse institucional. Resgates concentrados no maior fundo sugerem que grandes gestores estão reduzindo exposição em vez de aproveitar a baixa.
4. Longs alavancados transformaram queda em forte correção
A onda de vendas provocou liquidações de US$ 1,65 bilhão em 24 horas, conforme dados do CoinGlass.
Cerca de 89% dessas posições eram de longs. Ou seja, operadores que apostavam na alta foram forçados a vender durante a queda.
Cada venda forçada pressionou o preço para baixo, desencadeando novas liquidações na sequência.
Liquidações em cripto. Fonte: Coinglass5. Congresso democrata coloca maior projeto de lei cripto em risco
Os democratas conquistaram controle da Câmara dos Representantes e do Senado nas eleições de meio de mandato realizadas em 3 de novembro, com posse marcada para janeiro de 2027.
Isso coloca o Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act, que definiria como reguladores dos EUA supervisionam o setor cripto, em situação indefinida. O projeto já foi rejeitado por 49 a 50 votos na votação de obstrução do Senado em setembro.
Caso permaneça parado até o fim do ano, a tramitação será reiniciada sob liderança dos democratas. Integrantes do partido na Câmara já discutem uma versão mais rigorosa.
No entanto, qualquer projeto necessita do apoio de 60 senadores e da assinatura de Trump. O maior prejuízo imediato é o tempo, já que clareza regulatória pode ficar para 2027 ou além.
Onde o preço do Bitcoin pode encontrar suporte？
O BTC está testando atualmente a média móvel simples (SMA) de 200 semanas próxima de US$ 67.975. O indicador acompanha quase quatro anos de fechamentos e serve como referência para a tendência de longo prazo do Bitcoin.
Essa mesma média sustentou o BTC durante a queda de julho e impulsionou a recuperação de agosto. Um fechamento semanal acima dela manteria a tendência positiva no longo prazo.
Caso perca esse patamar, a faixa entre US$ 66 mil e US$ 67 mil é o próximo suporte expressivo. Essa região limitou todas as tentativas de recuperação de junho a agosto, e antigas resistências rompidas costumam atuar como suporte em novos testes.
Abaixo disso, US$ 62.300 representa o último piso. Compradores atuaram nesse ponto no fim de fevereiro e também antes da valorização no final de agosto.
Uma breve perda desse nível em julho resultou no fundo de US$ 58 mil.
Análise do preço do Bitcoin. Fonte: TradingView
Na direção oposta, US$ 75 mil é o primeiro obstáculo se o BTC reagir. O nível funcionou como suporte em setembro e outubro antes de ser perdido esta semana.
O que pode definir o próximo movimento do Bitcoin？
Duas datas tendem a influenciar o caminho de curto prazo. A exclusão do MSCI entra em vigor em 30 de novembro, e o Federal Open Market Committee (FOMC) anuncia sua decisão em 9 de dezembro.
Uma postura mais flexível do Fed pode renovar a alta em direção a US$ 75 mil. Em contrapartida, um aumento de juros somado à saída contínua de recursos dos ETFs ampliaria a chance de um teste em US$ 62.300.
A questão central é se o Bitcoin será negociado como um ativo de risco sensível à taxa ou como reserva de valor para o longo prazo. Um fechamento semanal abaixo da média de 200 semanas indicaria a primeira opção.