Summary
- トークン化に特化した企業であるBullish（BLSH）、Figure（FIGR）、Coinbase（COIN）、およびCircle（CRCL）の株価は金曜日に下落しました。これは、SECがトークン化された証券に対する計画されていた「イノベーション免除」を延期し、提案された暗号資産の提供規則に関する会合を中止したことによるものです。
- ユニスワップのUNIは7％下落し、CoinDesk 20指数の中で最大の下落を記録しました。これは、例外措置がDeFiプラットフォーム上での証券取引に対する救済をもたらすと期待されていたためです。
- 規制上の後退はトークン化にとって「スピードバンプ」に過ぎず、採用の遅れを招く可能性はあるものの、トークン化資産および24時間365日稼働する取引インフラの勢いを挫くものではないと、Clear Streetのマネージングディレクター、オーウェン・ラウ氏は述べた。
トークン化関連株は金曜日に下落しました。長らく期待されていた米国の規制施策のさらなる遅延が、業界の伝統的な証券市場への拡大に対する投資家のセンチメントに重くのしかかりました。
ブルリッシュ（BLSH）は、第2四半期の決算発表後の上昇を打ち消し、早朝取引で約8%下落した。CoinDeskを所有するこの暗号資産プラットフォームは、トークン化された証券の発行および管理のためのインフラ構築を進める中、株式移転エージェントのEquinitiを買収している。ブロックチェーンベースの貸し手であるフィギュア（FIGR）も、決算後の上昇分を戻し、木曜日のセッション高値から約9%下落した。
トークン化株式の提供を進め、最近オフショア拠点としてアブダビを選んだ暗号資産取引所のCoinbase（COIN）は2％下落した。一方、ステーブルコイン発行企業のCircle（CRCL）は約4％の下落となった。USDCに加え、Circleは約30億ドルの資産を保有するトークン化国債商品USYCを運営している。
Securitize（SECZ）は、ブラックロックのトークン化パートナーであり、BUIDLトークン化された財務基金の発行者である。セッションの初めに5％の下落を見せたが、その後損失を反転させ、木曜日の27％の急落後に安定した。これは、収益予想を下回ったことが原因である。
これらの動きは、CoinDeskのに続くものでしたレポート木曜日遅く、証券取引委員会（SEC）が、企業がトークン化された証券の取引を提供しやすくすることが期待される「イノベーション免除」の実施をさらに延期する予定であることが伝えられました。ホワイトハウスおよびウォール街からの提案の法的根拠と市場への影響に関する懸念が、この計画の進行を妨げています。
不確実性を増す要因として、SECがキャンセルされました 金曜日に予定されている会合では、委員が暗号資産を含む特定の投資契約に対してカスタマイズされた提供制度の新規ルールを提案するかどうかを検討する予定です。
影響は株式にとどまりませんでした。イノベーション免除は、分散型金融（DeFi）取引所での取引に対する規制緩和も期待されており、この遅延は上場トークン化企業にとどまらず広範囲に及んでいます。分散型取引所のネイティブトークンであるUniswapのUNI（UNI）は、過去24時間で7％下落し、CoinDesk 20指数の中で金曜日および今週ともに最もパフォーマンスが低い銘柄となりました。
比較のために、ナスダック100、S&P 500およびビットコイン（BTC）は、日中ほぼ横ばいで推移しました。
トークン化取引の終わりではなく、「スピードバンプ」に過ぎない
クリアストリートのマネージングディレクター兼シニアアナリストであるオーウェン・ラウ氏によると、この後退は米国のトークン化のタイムラインを延ばす可能性があるものの、中長期的な見通しを必ずしも変えるものではない。
「トークン化のテーマは一時的な障害に直面していますが、根本的な勢いを変えるものではありません」とラウ氏は述べました。
CoinbaseとBullishはすでにトークン化された株式の提供方法を模索している一方で、Nasdaqやニューヨーク証券取引所を含む従来の取引所は24時間取引のためのインフラ整備を進めていると、Lau氏は指摘した。
より重要な問題は、規制当局がこれらの計画をどれだけ迅速に進めることを許可するかという点です。特にCLARITY法案やSECの法的権限をめぐる疑問がある中での今回の遅延は、トークン化の採用曲線をさらに長引かせる可能性があると、ラウ氏は付け加えました。