アナリストで元バンカーのフェリックス・プレーン氏は、8月24日に投稿したスレッドで、パランティア、インテル、シーゲイトにおける500％から1000％の上昇を大半の個人投資家がすでに見逃したと指摘した。
同氏は現在、人工知能の本当のボトルネックは電力であるとし、その中心にある4社を挙げた。
本記事は投資助言ではない。株価は変動し、過去の実績は将来の成果を保証しない。投資判断を行う際は、各自で調査を行うか、または公認の専門家に相談することを推奨する。
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なぜ電力会社が新たなAI投資先となったのか
プレーン氏の主張は、投機的ストーリーではなく構造的な需給逼迫に焦点を当てている。ビッグテック各社は、数千億ドル規模が半導体やデータセンター建設に流入するなか、原子力など発電容量を確保するため長期契約を結び始めている。
If you missed Palantir at $20, Intel at $45 or Seagate at $95, you're not alone.
Each stock ran 500-1000% in the next 12 months, and most retail investors missed it.
I went hunting for the next stocks that could go on a similar run as these, and came across these 4:????
— Felix Prehn ???? (@felixprehn) August 24, 2026
同氏は、信頼性が高くクリーンな電力がなければ投資が稼働能力として実現しないと指摘する。以下の4社は、この需要の最前線に立ち、AIインフラ大手との具体的な契約を結んでおり、単なるAI関連銘柄とは一線を画す。
コンステレーション・エナジー（CEG）
コンステレーションは米国最大の原子力発電所群を保有し、スリーマイルアイランドもクレイン・クリーン・エナジーセンターの名で再起動した。2026年第2四半期には、新規の長期原子力電力売買契約を計920メガワット分、平均18.5年の期間で締結、ウォルマートとの契約も含む。
経営陣は調整後営業利益見通しを1株当たり11.50ドルから12.50ドルに上方修正。CEOは、既存発電所が初期段階におけるデータセンターの基盤になると述べた。株価は273ドル近辺で推移し、52週高値412.70ドルから約34％下落した水準にある。（出典：TradingView）
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コンステレーション・エナジー（CEG）の株価推移 出典：TradingViewタレン・エナジー（TLN）
タレンはサスケハナ原子力発電所を保有し、アマゾン・ウェブ・サービスと最大1920メガワットを対象とする長期契約を結ぶ。第2四半期決算では、調整後EBITDA見通しを20億2500万ドルから22億2500万ドル、フリーキャッシュフロー見通しを12億ドルから13億5000万ドルに引き上げた。
また、コーナーストーン買収を完了し、約4ギガワットのデータセンター案件を進展させた。株価は305ドルで推移し、2025年10月につけた過去最高値451ドル付近から調整局面にある。
タレン・エナジー（TLN）の株価推移 出典：TradingViewビストラ（VST）
ビストラはメタ、アマゾンとの長期契約を持ち、最近はNVIDIA、KKR、クウェート投資庁とともにHelix Digital Infrastructureを立ち上げ、初期で最大10億ドルを拠出。第2四半期は営業活動ベースの調整後EBITDAが30％超の成長、通年2026年ガイダンスも再確認した。
また、コジェントリクス買収についてFERC承認も取得した。株価は135ドル近辺で52週高値219.82ドルから大きく下落している。
Vistra（VST）の株価推移 出典：TradingViewGE Vernova（GEV）
GE Vernovaはガスタービン、発電設備、送電インフラを販売し、受注残高は1,760億ドルに達した。生成AIデータセンター向け受注は2026年前半、2025年通年と比べて2倍以上に増加した。ガスタービンの受注残は116ギガワットとなり、経営陣は年末までに125ギガワットを超えると見込む。
同社は最近、AIファクトリー専用に設計した新型MV-UPSシステムを発表し、オーストラリアでバッテリー貯蔵契約も締結した。株価はおおよそ942ドルで推移し、2026年7月に記録した約1,196ドルの過去最高値付近にある。
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GE Vernova（GEV）の株価推移 出典：TradingViewこの投資方針を取る前に投資家が考慮すべき点
4社すべてに共通する主な要因は、AIインフラに必要なクリーンで信頼性の高い電力への需要が、すでに契約済みで拡大していることだ。この構造的な強みは、需要やブームだけに依存する純粋な投機的AI関連銘柄とは異なる点である。
プレーン氏自身も主要なリスクを指摘している。AI投資が減速した場合、もしくは事業拡大に伴う利益が想定通り得られなかった場合、既に将来の期待が株価に十分織り込まれているため、各社の株価が大きく下落するリスクがある。
同氏は、これらいずれかに投資する前に明確な出口戦略を持つことを推奨している。テーマ型投資は集中度が高くなりやすいため、分散とポジションサイズにも十分配慮が必要だ。