Summary
- ADIチェーンとShipfinexは商業船のトークン化に向けて提携しています。現在、トークンはまだ発行されていません。
- Shipfinexは、ドバイのVARAから暫定的な規制承認のみを取得しており、完全な営業許可証は保持していません。
- 本カテゴリーにおいては初の事例ではなく、競合の Galactica および Ethra Ship はすでに実運用中の海事トークン化取引を手掛けています
世界の商業船（貨物を運ぶ船体自体）は、の価値があります。推定総額2兆ドル。しかし、その購入および建造を資金提供する市場は依然として閉鎖的であり、関係性に基づくもので、小規模な船主、銀行、専門金融機関の一部の陣営によって支配されています。
その構造により、小規模なオペレーターや代替投資家は、重要な資本プールから締め出されてしまいます。
ブロックチェーンプラットフォームのADI Chainとドバイに拠点を置く海事トークン化企業Shipfinexは、価値のある市場を対象にしたいと考えています。推定6,800億ドル本日は銀行の融資、リースおよび輸出信用において、ブロックチェーン技術を通じてこれをより広範な機関投資家層に開放する動きが進んでいます。
“海事ファイナンスは、その規模、実物資産、そして商業活動により、新たな主要な実物資産カテゴリーとなる可能性を秘めている」とADIファウンデーションのステーブルコインエコシステム担当プレジデント、ラマナ・クマール氏はCoinDeskと共有した発表で述べた。”
この取引は、トークン化が政府債券やマネーマーケットファンドなどの金融商品を超えて、船舶や倉庫のような物理的で資本集約的なインフラへと拡大していることを示しています。これらは世界経済の基盤を支えています。
Shipfinexの役割は、船舶を見つけ出し、それらを取引パッケージにまとめることです。同時に、どの船舶が適格であるか、その価値はいくらか、そして投資の構造をどのように組み立てるべきかを判断します。
ADI Chainの役割は、これらの取引をブロックチェーントークンに変換し、安定コイン（UAEディルハムや米ドルなどの実際の通貨に1対1で連動するデジタルトークン）を使用して支払いを処理することで、伝統的な銀行振込を介さずに即座に資金移動を実現することです。現時点では、これは「適格機関投資家」、すなわち大規模で審査済みの投資家を対象としており、一般の個人投資家向けではありません。
ShipfinexのCEO、キャプテン・ヴィカス・パンデイ氏は、このパートナーシップにより「実際の船舶、その経済性および法的構造に結びついたあらゆる金融商品を通じて、この市場への規制されたデジタルルートを構築できる」と述べた。
海事資産のトークンはまだ発行されておらず、Shipfinexはそれを行うための許可をまだ得ていません。ドバイのバーチャル資産規制当局（Virtual Assets Regulatory Authority）からの規制承認は「原則承認（In-Principle Approval）」であり、初期の背景調査を通過したことを確認する予備的な承認であって、正式な営業許可ではありません。
それにもかかわらず、Shipfinexは規制当局の承認および取引構造が最終決定され次第、約5億ドル相当の35隻の船舶をトークン化の候補として指定しています。各船舶は最終的にそれぞれ独立した法的主体に配置されるため、ある船舶が財務上の問題に陥った場合でも、他の船舶の投資家に影響を及ぼすことはありません。
トークンの購入は、いずれ利用可能になった際に、取引の構造次第で機関投資家にとっていくつかの異なる意味を持つ可能性があります。これは、船舶を担保としたローン（ローンの利息を得るのに類似）、船舶が輸送契約から得る収益の一部、または船舶の価値に対するより広範な経済的権益を意味する場合があります。
しかしながら、それらはいずれもトークン保有者に船舶の法的所有権の権利を与えるものではありません。トークンはあくまで船舶に関連した財務上の請求権を表しており、船自体は従来通り商業船として所有・運用され続けます。
火曜日の発表によると、海上輸送は国際商品取引量の80％以上を占めており、現在約380億ドル規模のトークン化された実物資産市場において、依然としてほとんど活用されていない分野となっています。
とはいえ、ADIとShipfinexのパートナーシップは、このカテゴリーにおける最初の動きではありません。Galactica はすでに終了しています「 トークン化された船舶ファイナンスには、InvestaXの規制プラットフォーム上での145,000 CBM LNG運搬船の橋渡し融資契約や、Ethra Ship が含まれます」開始されました 既存の海運事業を基盤とした競合する海事RWAプロトコルが6月に構築されました。
ADIチェーンは、国際持株会社（IHC）のテクノロジー子会社であるシリウス・インターナショナル・ホールディングによって設立された、アブダビ拠点の機関向けブロックチェーンプラットフォームです。このブロックチェーンはすでにDDSCを主催は、UAE中央銀行の認可を受けたディルハム担保型ステーブルコインです。今年初め、IHCはDDSCを使用してチェーン上で3000万ドルの取引を処理しました。