Premi perang pada minyak membuat harga Brent crude sekitar US$20 di atas estimasi nilai wajar JPMorgan. Analis BMI, unit dari Fitch Solutions, memperkirakan akan terjadi aksi jual besar-besaran setelah Washington dan Teheran menyepakati perjanjian Hormuz awal.
Chris Wright, Menteri Energi AS, menyebut lonjakan ini hanya sementara, namun BMI menilai kesepakatan Hormuz paling mungkin tercapai di awal 2027. JPMorgan memperkirakan harga minyak mentah yang dikirim ke Asia rata-rata US$131 per barel di bulan Oktober.
Berapa Besar Premi Perang Minyak Disebabkan Ketakutan, Bukan Jumlah Barel？
Model JPMorgan menempatkan nilai wajar Brent pada US$94 per barel, sedangkan harga di pasar mendekati US$114. Para analis bank tersebut tidak menemukan bukti bahwa biaya pengiriman menjelaskan selisih harga itu, sehingga risiko geopolitik menjadi penjelasan paling mungkin.
Disponsori
Disponsori
Secara historis, periode harga lebih dari 5% di atas nilai wajar itu berlangsung rata-rata 3,8 bulan, terang laporan yang sama. Meski begitu, pihak bank mengakui bahwa ketidakpastian bisa menarik harga jauh dari level tersebut.
BMI memperkirakan rata-rata harga Brent sebesar US$107 di kuartal ini dan US$112 pada kuartal pertama 2027.
BMI memprediksi kesepakatan awal akan memicu aksi jual besar-besaran. Selanjutnya, naiknya pasokan OPEC dan non-OPEC bakal menekan rata-rata harga Brent menjadi US$67 pada kuartal keempat tahun 2027.
Apa yang Bisa Menjaga Premi Tetap Tinggi？
Sementara itu, Wright mengatakan kepada Bloomberg bahwa kekuatan militer AS dalam jumlah besar kini mengawal kapal-kapal melalui Hormuz. Ia tidak bersedia memprediksi harga ataupun mengungkapkan biaya operasi tersebut.
Ia menilai harga yang tinggi saat ini disebabkan oleh kekurangan kilang di seluruh dunia. BMI menambahkan bahwa bahan bakar hasil olahan akan pulih lebih lambat dibandingkan minyak mentah bahkan setelah ada kesepakatan tercapai.
namun, BMI juga memperingatkan risiko sebaliknya, sebab kembalinya pertempuran berskala besar bisa kembali mengangkat harga melewati puncak harga saat perang sebelumnya.
Ole Hansen, Kepala Strategi Komoditas di Saxo Bank, menyebut adanya laporan potensi serangan AS dan Israel ke Iran. Serangan itu diperkirakan terjadi setelah pemilu sela pada 3 November, sementara kebuntuan pemilu Israel membuat arah peperangan tetap tidak pasti.
JPMorgan mencatat biaya angkut minyak ke Asia diperkirakan mencapai US$38 per barel, jauh di atas Eropa yang hanya US$13 per barel. Penyebab utamanya adalah kekurangan kapal tanker sehingga biaya pengiriman meningkat.