Bitcoin (BTC) a clôturé la semaine se terminant le 8 novembre à 74 968 dollars, soit 0,7 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines. Cela met fin à une série de 7 semaines au-dessus dun seuil que Galaxy, via Alex Thorn, avait lié à des planchers historiques de marchés baissiers.
Pour les détenteurs de Bitcoin, lattention se tourne désormais vers la clôture hebdomadaire du 28 juin à 59 517 dollars, le niveau le plus bas du cycle. À deux reprises auparavant, une cassure similaire avait laissé le plancher du marché baissier intact. Bitcoin, cependant, dispose de moins de marge au-dessus de son point bas cette fois-ci.
Bitcoin repasse sous sa moyenne mobile sur 50 semaines
La moyenne mobile sur 50 semaines représente la moyenne simple des cinquante dernières clôtures hebdomadaires de Bitcoin. Bitcoin lavait récupérée le 20 septembre, soit 12 semaines après le creux de juin, selon Galaxy.
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En partant de cette clôture de reprise à 81 195 dollars, Bitcoin est resté au-dessus de la moyenne pendant 7 semaines consécutives. La clôture du 8 novembre se situe 7,7 % en dessous de ce niveau, mais reste toutefois 26 % au-dessus du creux de juin.
Moyenne mobile sur 50 semaines de Bitcoin, 2025-26. Source : X/Alex Thorn
Le prix de Bitcoin sétablissait à 75 031 dollars au moment de la publication, en baisse de 0,86 % sur 24 heures, selon BeInCrypto Markets. Cela le laisse environ 0,6 % sous la moyenne.
Graphique du prix de Bitcoin sur 1 mois. Source : BeInCrypto Markets
La clôture hebdomadaire a également eu lieu lors d‘un week-end de liquidations forcées sur l’ensemble du marché crypto, qui ont principalement affecté les positions longues. Les graphiques de Galaxy montrent qu‘une reprise après un plancher déjà atteint s’est déjà produite, mais seulement à deux reprises.
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Lors des 2 derniers cycles, la perte du seuil na pas remis en cause le plus bas
Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, a comptabilisé 5 reprises de la moyenne après un creux depuis 2012. Ce total inclut celle de septembre.
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Parmi les quatre précédentes, les reprises de 2015 et 2023 ont tenu jusqu‘à ce que Bitcoin dépasse son précédent sommet. Les deux autres n’ont pas résisté, mais les planchers du marché baissier ont perduré.
Voici comment ces deux cassures se sont déroulées.
Cycle 2011-12
- Bitcoin a repris la moyenne en janvier 2012 avec une clôture 18 % au-dessus.
- Il est repassé sous ce seuil trois semaines plus tard et y est resté 20 semaines.
- Sa clôture la plus basse, à 4,39 dollars, était tout de même 99 % supérieure au creux du marché baissier de 2011.
- Bitcoin a retrouvé son précédent sommet en février 2013.
Cycle 2019-20
- La reprise de mai 2019 a débuté avec une marge de 5,7 % et a tenu pendant 29 semaines.
- Bitcoin est alors repassé sous la moyenne à cinq reprises, la pire durant le krach du COVID-19 en mars 2020.
- Sa clôture la plus basse, à 5 359 dollars, est restée 68 % supérieure au creux du marché baissier de 2018.
- Bitcoin a retrouvé son précédent sommet en décembre 2020.
Dans les deux cas, Bitcoin a retrouvé son précédent sommet dans les deux ans suivant la reprise.
Pourquoi la marge de sécurité de Bitcoin en 2026 semble plus mince
Au moment de la reprise de septembre, Bitcoin a clôturé environ 36 % au-dessus de son creux de juin. En 2019, la reprise sétait faite avec près de 79 % de marge au-dessus du plancher baissier, et en 2012 avec environ 223 %.
D‘un autre point de vue, le repli actuel est déjà plus marqué qu’en 2020. La clôture du 8 novembre se situe 7,7 % en dessous du cours de reprise, contre 6,5 % au point bas de 2020.
Le retest de 2012 avait chuté de 38,1 % par rapport à sa clôture de reprise. Une baisse similaire depuis 81 195 dollars ramènerait Bitcoin à environ 50 260 dollars, soit sous le creux de juin.
Cependant, Thorn prévient que l‘ampleur de la marge de sécurité n’a pas permis jusqu‘ici de prédire les scénarios. La reprise de 2012 a échoué alors qu’elle était 18 % au-dessus du seuil, tandis que celle de 2015 a tenu avec seulement 8 % davance.
Le graphique de Galaxy met également en évidence deux clôtures au-dessus de la moyenne en décembre 2021 et mars 2022. Toutes deux sont intervenues avant le creux du cycle, lequel a ensuite été enfoncé par un nouveau plus bas.
La conclusion de Thorn ne concerne donc que les reprises réalisées après un plancher du marché baissier de Bitcoin. Il insiste également sur l‘étroitesse de l’échantillon analysé.
« Attention : 5 reprises constituent la totalité de l‘échantillon, et un “bottom in” n’est connu qua posteriori. Pour 2026, cela signifie que le seuil des 59 517 dollars doit tenir », a-t-il indiqué.
Ce dont Bitcoin a besoin pour maintenir l‘hypothèse d’un plancher
Le premier test est la prochaine clôture hebdomadaire par rapport à la moyenne sur 50 semaines, actuellement proche de 75 488 $. En dessous, on retrouve la moyenne mobile sur 200 semaines à 67 746 $.
Le plus bas de juin, à 59 517 $, est le niveau que Thorn indique comme devant impérativement tenir pour que l‘hypothèse de plancher sur Bitcoin reste valide. Dans les 4 marchés baissiers terminés sur le graphique de Galaxy, aucune clôture après une reprise post-plancher n’est repassée sous ce plancher.