Cette rotation, a-t-il soutenu, a éclipsé plusieurs développements structurels qui continuent de renforcer l'argument en faveur de l'investissement à long terme dans la cryptomonnaie. L'infrastructure institutionnelle se développe chez les banques, les courtiers et les fournisseurs de services de paiement, tandis que la clarté réglementaire aux États-Unis s'est améliorée et pourrait se renforcer davantage si le Congrès adopte la loi CLARITY cet été.
Pendant ce temps, l'utilisation sous-jacente des cryptomonnaies continue de croître malgré le maintien des prix à un niveau modéré.
Le volume des transactions de stablecoins au premier semestre de l'année a déjà dépassé celui de l'ensemble de 2025, tandis que les actifs du monde réel tokenisés ont enregistré une croissance de plus de 60 % depuis le début de l'année. La société a également indiqué que les transactions dans l'écosystème crypto ont atteint des niveaux record au cours du deuxième trimestre.
“L'écart entre la capitalisation boursière et l'activité on-chain n'a jamais été aussi large,” a écrit Kerbage, arguant que cette déconnexion entre les prix et les fondamentaux du réseau est peu susceptible de perdurer indéfiniment.
Charles Schwab est parvenu à une conclusion similaire à partir dun point de départ différent.
Plutôt que de se concentrer sur les flux de capitaux, le directeur de la recherche et de la stratégie sur les monnaies numériques chez Schwab, Jim Ferraioli, a examiné les cycles de marché historiques du bitcoin. Il a affirmé que la reprise prolongée de la cryptomonnaie est généralement cohérente avec les périodes post-halving précédentes, même si de nombreux investisseurs s'attendaient à ce que l'adoption institutionnelle et les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant modifient de façon permanente le cycle traditionnel de quatre ans du bitcoin.
(Source : Glassnode et Schwab, au 31/05/2026.)
Selon Ferraioli, le bitcoin a historiquement mis plus d'un an après les creux des marchés baissiers pour retrouver des niveaux supérieurs aux coûts de production des mineurs les moins efficaces, qu'il estime actuellement à environ 95 000 $. Le coût moyen d'entrée des investisseurs se situe également près de 80 000 $, ce qui crée une pression potentielle à la vente alors que les détenteurs cherchent à sortir de leurs positions après avoir récupéré leurs pertes.