Die asiatischen Aktienmärkte sind am Montag leicht gestiegen, und die Wahrscheinlichkeit einer US-Leitzinserhöhung im September hat stark abgenommen. Dadurch können die globalen Märkte die Rekordentwicklung der vergangenen Woche fortsetzen. Doch es gibt ein klares Ablaufdatum für diese Ruhe: den Inflationsbericht am Mittwoch.
Der japanische Nikkei und der KOSPI in Südkorea sind zum Wochenbeginn leicht gestiegen. Auch der MSCI-Asia-Pacific-Index ohne Japan legte etwas zu. Alle folgten dem Schlusskurs der Wall Street am Freitag, wo der S&P 500 erneut ein Rekordhoch erreichte.
Der CPI-Bericht könnte den Zinsausblick verändern
Die Anpassung der Zinserwartungen bestimmte das Geschehen der vergangenen Woche. An den Terminmärkten wird jetzt von etwa 44% Wahrscheinlichkeit ausgegangen, dass die US-Notenbank die Zinsen im September anhebt, vergangene Woche waren es noch 67%. Ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht hat für den Umschwung gesorgt, die Renditen der US-Staatsanleihen sind gesunken, und die Risikobereitschaft weltweit ist gestiegen.
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Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli, der am Mittwoch erscheint, ist der nächste wichtige Termin. Analysten erwarten einen Anstieg der Gesamtinflation um 0,1% und für die Kerninflation, ohne Energie und Lebensmittel, einen Anstieg um 0,2%.
Michael Feroli, leitender US-Volkswirt bei JPMorgan, erklärte seinen Kunden: „Unsere Prognose für den Kern-CPI von 0,22% dürfte nicht stark genug für eine Zinserhöhung der Fed im September sein, aber wenn der Wert sich wiederholt der 0,3%-Marke nähert, könnte es passieren. Er bezeichnete dabei vor allem mögliche Preiserholungen bei bestimmten Gütern als entscheidend.
Die Bedeutung des CPI-Berichts für diese Woche ist für Kryptomärkte bekannt. Steigende Zinserwartungen drücken meist die Risikobereitschaft und belasten Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung hatte Anfang des Jahres 66% erreicht, bevor sie durch schwächere Konjunkturdaten sank. Am Mittwoch kann sich diese Erwartung daher erneut schnell verändern.
Öl bleibt der Unbekannte Faktor bei der Inflation
Öl gestaltet die Lage komplizierter. Der Brent-Ölpreis stieg am Montag um 0,9% auf 84,32 USD pro Barrel, US-Öl legte um 0,7% auf 78,74 USD zu. Hintergrund: Der Iran erklärte am Sonntag, dass eine Vereinbarung mit Oman über neue Schifffahrtsrouten durch die Straße von Hormus in den „Endzügen sei, betonte jedoch, dass die Wasserstraße erst wieder geöffnet werde, wenn die USA andere Bedingungen erfüllen.
Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus, eine der wichtigsten Öl-Transportwege der Welt, bleibt daher weiterhin eingeschränkt.
Nach einem Rückgang steigt Öl diese Woche wieder. Bildquelle: Trading Economics
Anhaltender Druck auf dem Ölmarkt führt direkt zu steigender Gesamtinflation. Ein starker Anstieg des CPI am Mittwoch könnte neue Diskussionen um Zinserhöhungen auslösen und die laufende Rallye sofort unter Druck setzen.
Der USD gab breit nach, da die Zinsängste nachließen, der Euro steht mit 1,1557 USD nahe einem Sieben-Wochen-Hoch, und Gold bewegte sich nach einem Anstieg von mehr als 7% in der vergangenen Woche bei 4.342 USD je Unze.
Mit fast 90% vorliegenden Ergebnissen aus dem S&P 500 zeigen Zahlen von Bank of America, dass der Gewinn je Aktie um 30% im Vergleich zum Vorjahr zugelegt hat. KI-Aktien verzeichneten dabei ein mittleres Wachstum von 28% gegenüber 12% beim Rest des Index. Das Umfeld ist stark. Am Mittwoch entscheidet sich, ob es weiter anhält.
