Smart Collateral ermöglicht es, eine Einlage in USDC, USDT, SOL oder JupSOL automatisch mit einem korrelierten Liquiditätspool zu koppeln. Dadurch können die Vermögenswerte Erträge aus Krediten erzielen und gleichzeitig Handelsgebühren sowie, sofern zutreffend, Staking-Belohnungen aus einer Position generieren. Smart Debt funktioniert ebenso für geliehene Vermögenswerte, sodass die durch eine Schuldenposition erzeugten Gebühren die Kosten des Kredits ausgleichen. Nutzer, die gewöhnliches Lending wünschen, können beide Funktionen ignorieren.
Die zusätzliche Rendite besteht nur, wenn Händler tatsächlich über diese Pools tauschen, was bedeutet, dass Jupiter nicht nur Solanas größten Swap-Router betreibt, die Software, die die meisten Wallets und Apps verwenden, um den besten Preis auf verschiedenen Plattformen zu finden, sondern auch Pools besitzt, die auf diesen Handelsfluss angewiesen sind.
Das Unternehmen teilte CoinDesk mit, dass der Router seine eigenen Tresore nicht bevorzugt und Swaps dorthin sendet, wo der Preis am besten ist.
Das Risiko der Verpaarung von Assets fällt jedoch ungleichmäßig aus. Jupiter erklärte, dass die Marge mithilfe von Primärmarkt-Orakeln oder Datenanbietern bewertet wird, sodass eine vorübergehende Preisschwankung an einer Börse nichts auslöst und eine Position wie gewohnt liquidiert wird, sobald ihr Beleihungswert-Verhältnis den Schwellenwert überschreitet.
Ein echter Depeg ist etwas anderes. Auf der Schuldenseite ist der Kreditnehmer geschützt – jemand, der 100 $ leiht, aufgeteilt zwischen USDC und USDT, würde sehen, wie der Pool sich in diejenige Anlage umbalanciert, die ihren Wert gehalten hat, und weiterhin 100 $ schulden. Auf der Sicherheitenseite gibt es keinen solchen Schutz, und ein Anbieter trägt den Verlust auf beiden Vermögenswerten, wenn einer von beiden ausfällt.