Wo liegen die USD Lateinamerikas wirklich?
Die Stablecoin-Debatte in Washington dreht sich um Eigenschaften: Wer darf einen Stablecoin herausgeben, welche Sicherheiten müssen ihn stützen und wie wird er geprüft? Die Federal Reserve, also die US-Zentralbank, sowie das OCC, die Aufsichtsbehörde für nationale Banken in den USA, können nicht einfach akzeptieren, dass ein Token einen USD wert ist. Sie müssen kontrollieren, wer diese Zusage machen darf. Ein Token, der an den USD gebunden ist, ist tatsächlich eine digitale Darstellung der eigenen Landeswährung. Lateinamerika reguliert etwas grundlegend anderes: den Zugang zu einer Währung, die keine Regierung vor Ort kontrolliert. Für Sparerinnen und Sparer in Buenos Aires, Bogotá oder Mexiko-Stadt spielt es kaum eine Rolle, ob hinter ihren Ersparnissen USDC, USDT oder ein anderer Stablecoin steht, solange der Kurs gehalten wird und der Verwalter zahlungsfähig bleibt. Diese Unterschiede erklären, warum regionale Regulierer immer wieder den Fehler machen, Washingtons Streit um die Anforderungen an die Emittenten zu übernehmen, obwohl das eigentliche Problem hier ein anderes, schwierigeres ist. Die eigentliche Frage lautet nicht, welcher Stablecoin sich durchsetzt. Wichtiger ist, wo die Sicherheit in USD liegen soll, die ihn deckt. Offshore-USD werden zu einem innenpolitischen Problem Ein USD auf einem Reservekonto in New York hat für einen Nutzer auf dem Bildschirm den gleichen Wert wie ein USD auf









