Summary
- Die 30-Tage implizite Volatilität von Bitcoin von 36,35 % liegt etwa zwei Drittel höher als die realisierte Volatilität von 21,80 %.
- Daten von Glassnode zeigen, dass die einwöchige implizite gegenüber der realisierten Volatilitätslücke nahe einem Einjahreshoch liegt, was Optionsverkäufer begünstigt, während BTC weiterhin seitwärts tendiert.
Der Preis von Bitcoin ist seit Wochen beängstigend ruhig und bewegt sich in einer engen Spanne unterhalb von 65.000 $. Optionen, also Derivate, die als Absicherung gegen starke Kursschwankungen dienen, sollten in einem derart ruhigen Markt günstig sein. Sind sie aber nicht.
Das mag kontraintuitiv klingen, ist es jedoch nicht, und es ist für Händler von Bedeutung, die Optionen in Betracht ziehen, um sich gegen eine mögliche Volatilitätszunahme abzusichern oder von ihr zu profitieren. Volatilität neigt zur Rückkehr zum Mittelwert und schießt oft plötzlich nach einer längeren Phase von monotonem, seitwärts gerichtetem Handel nach oben.
Es liegt darin begründet, dass diese Optionskontrakte auf der Grundlage der Marktprognosen für die kommenden Tage oder Wochen bewertet werden und nicht auf dem, was kürzlich bereits geschehen ist.
Die gegenwärtige Ruhe ist real. Die 30-Tage realisierte Volatilität von Bitcoin, die Preisvolatilität der letzten vier Wochen, ist auf annualisierte 21,80 % gefallen, das niedrigste Niveau seit Oktober 2025. Die zukunftsgerichtete Kennzahl, die 30-Tage implizite oder erwartete Volatilität, dargestellt durch den Volmex BVIV-Index, liegt derzeit bei 36 % und damit etwa zwei Drittel höher als die realisierte Volatilität.