一波未平一波又起，美国证券交易委员会（SEC）与Ripple的诉讼纠纷还未落地，Ripple正在与监管机构进行法律诉讼。但SEC又把目光投向了LBRY，Inc.。还是与此前针对Ripple提出诉讼的理由一样，监管机构指责该公司“未注册有价证券”，根据新罕布什尔州法院区域提交的文件。
或许是有Ripple前车之鉴的缘故，这次SEC较为“谨慎”，SEC指出，他们没有指控LBRY欺诈，而是指控其未将销售的代币注册为证券。如果LBRY同意与SEC达成和解，和解协议通常会要求LBRY通过补偿基金向投资者返还资金，暂停发行，并偿还已经收取的所有费用。
根据SEC提出的投诉，LBRY已经出售 “数百万 ”的证券LBC，该公司收到比特币、美元和 “非现金补偿 ”以换取代币，以资助其业务和产品开发。而据SEC估算，从2016年到2020年，已经售出了超过1300万枚LBC，收到了500万美元的BTC。美国证券交易委员会的目的是以 “非法行为 ”为由 “没收 ”该公司收到的资金，并阻止LBRY参与 “任何未注册的数字资产证券发行”。
随后，该公司对SEC提出的指控进行了反驳。就像Ripple一样，LBRY声称其试图与SEC达成和解的努力没有成功，LBRY向投资者承诺，它将为代币提供一个二级交易市场,但是监管机构的条款涉及将LBC退出流通领域。
不可否认，SEC在继Ripple后再对LBRY指控是对整个加密行业的巨大威胁。而SEC频繁对于加密公司进行指控到底释放了什么信号呢？
LBRY表示，如果他们的发展直接或间接地得到了代币的资助，监管机构的行为可能会对整个区块链技术和在该领域运营的公司造成风险。
法律专家Gabriel Shapiro对此表示：在SEC努力摸索空间的时候，提供任何可行的路径，并继续起诉创作者，一开始是可以理解的，但现在是不可原谅的，不道德的，违反了美国核心法学原则，即可预测性和经济自由。
此前XRP风波致使了包括Coinbase，Crypto.com，eToro和其他在内的众多加密货币交易所暂停了XRP的交易或直接将其退市。此外，数字资产投资巨头Grayscale在法律困境中也无奈清仓了全部的XRP。但是从目前案件发展的情况看，这些公司的行动可能太仓促。因为律师杰里米·霍根（Jeremy Hogan）日前表示，SEC的律师间接表示，通过允许Ripple在其平台上进行XRP交易，加密货币交易所并未违反任何准则。
但是在SEC针对加密市场时，却出现了一些令人惊奇的事情，SEC此前曾明确指出，比特币和以太坊的“去中心化”特质可以将其定性为加密货币，而不是证券。但在瑞波币问题上，美国证券交易委员会的态度为何有如此大的不同。
对此，北大区块链俱乐部秘书长、比特蓝鲸创始人陈雷表示，SEC选择瑞波作为加密货币领域的重要目标，并不仅仅是因为瑞波有过多次售卖给美国公民的记录，还有两个特点值得监管机构关注：一是瑞波一直是公司化经营，有明确的经营主体和经营团队，进行了长期的有组织销售和客户维护工作，执法与诉讼主体明确；二是在瑞波发展历程中，多次主动和欧美银行体系、第三方支付、亚太区投行产生业务关联，也进行了一些投资并购，这使得瑞波对传统金融领域的渗透和影响不亚于任何其它主流加密货币，甚至可能威胁更大。陈雷认为，美国对加密货币的监管，历经多年磨合，已经在交易合规、税收政策、反洗钱、机构投资通道等多方面趋于成熟。整体来看，美国的监管方向依然是审慎包容、允许发展的。并直言，这次诉讼之后，加密货币与传统金融行业的界定、监管会更加成熟，加密货币机构化运作的路径可能会更加清晰，这都是加密货币更加贴近和深入社会经济活动的利好。
SEC新任主席GaryGensler是公认的加密货币专家，币圈和媒体认为这对比特币的前景更为有利。从目前的情况看，GaryGensler需要回答加密货币面临的存在主义问题：加密货币是一种投资吗？还是商品？如果是前者，就会以证券的身份隶属于SEC的监管范畴，包括货币上市的ICO。GaryGensler在2018年MIT区块链会议上表示，加密货币“两者都是。我知道这并不是很多人喜欢的答案，但这就是我们现在的处境。”如果法院支持SEC的论点，市面上流通的大多数加密货币可能都属于证券发行，即没有通过注册的违法证券。这对于加密市场的打击可能会空前绝后。
作为SEC主席，他将在确保投资者保护的同时推广新技术。SEC尚未采用专门针对加密货币的规则，可能提议对兼具商品和证券特性的加密货币拓展监管的框架。有分析认为，他可能先从SEC本身的规定开始做起，明确要求许多未来的发币应该经由注册手续，而已经发行过的加密货币，如果具有证券性质则应补注册。值得关注的是，即使被归类为加密商品的用途性货币，会不会通过SEC延伸的监管职责或其他监管机构，另辟一类，并且要求注册和加强信息披露，特别是在交易的风险方面。而即使SEC决定强行将大多数加密货币注册为证券，会不会给予缓冲期？而且面对多如牛毛的发币动作，SEC是否有足够人力来执行规则或起诉违规者？
虽然加密货币产品的监管状况总体上仍不明朗。但是SEC警告称，证券法可能适用于一些虚拟代币，这取决于它们的具体特征。在这种情况下，适用证券登记、披露和其他要求。不过，向加密货币公司及其顾问发出警告，未能给蓬勃发展的市场降温。
对于加密市场参与者而言，虽然GaryGensler对加密货币的支持程度超过其他政府官员，但这并不表示他在监管时会手软。更多的监管可能意味着，虽然会帮助加密货币正式登入金融殿堂，更容易成为资产组合中受到配置的资产，但加密货币的刺激玩法也将会受到更多限制。