美国劳工统计局（BLS）将于本周五 13:30 GMT 公布10 月非农就业（NFP）数据。市场普遍预计本期新增就业岗位将达到 6.5 万，较上月 2.9 万大幅增长。
尽管多数市场参与者认为，美联储（Fed）将在 12 月议息会议上加息 25 个基点，但就业报告中的具体数据，依然可能影响市场对 2027 年初利率政策的预期，并进而左右美元（$USD）的表现。
非农就业报告有哪些看点？
投资者普遍预计，10 月 NFP 将增长 6.5 万人，较 9 月令人失望的 2.9 万人增幅明显回升。当地失业率预计仍将维持在 4.2%，而月度工资增长（以平均时薪变化衡量）或将由 0.1% 升至 0.3%。
美联储在 10 月议息会议上，如市场预期般将政策利率维持在 3.75%-4% 区间。会后，美联储主席 Kevin Warsh 表示，美国劳动力市场状况“整体积极”，同时指出，决策层的主要关切仍在于维护价格稳定。
因此，除非就业数据出现超预期下滑，短期内市场对下月美联储政策路径的定价出现大幅变化的可能性不高。
TD Securities 表示，自 9 月以来美元走强已明显，预计年末前美元走势将以盘整为主。
该行重申：“自 9 月美元大幅反弹以来，我们基本预期年末将迎来一波温和的回调，类似 2018 年美国中期选举后的美元行情。”
策略师指出，就业市场数据的最新表现可能成为转折点，“如果新增非农就业人数低于市场一致预期，将为美元继续回调提供新的催化剂”。
在上述背景下，分析师认为“10 月非农数据大概率依然偏弱，录得 4 万人，继 9 月增速放缓至 2.9 万人后延续低迷”，这进一步支持“美国宏观数据走软将助推美元在大选后持续回调”的判断。
10 月非农数据如何影响欧元/美元（EUR/USD）？
在中期选举中民主党成功赢得参众两院，并在特朗普（Donald Trump）总统任期最后两年掌控国会后，美元（$USD）本周中期出现大幅抛压。
选举结果带动中东地缘紧张趋缓的乐观情绪升温，国际原油价格大幅回落，市场对通胀持续的担忧有所缓解。
荷兰国际集团（ING）分析师认为，短期来看，美元出现更深幅度回调的空间受限，因为“美国经济依然具备韧性，美联储或至少还有一次加息”，双方因素构成重要支撑。
不过，该行也提醒，风险平衡在中长期或发生转变，“若民主党在 2027 年愈发强势，对共和党政策发起更多质疑（包括放松监管及 AI 相关举措），美元有望进一步走弱”。
如果美国非农就业数据（NFP）公布值低于或等于 3 万，可能在周末前进一步加剧美元抛售压力。根据 CME FedWatch 工具，目前市场认为 1 月美联储加息的概率约为 20%。这种情况下，市场或将彻底排除美联储加息预期，从而推动 EUR/USD（欧元兑美元）延续本周涨势。
CME FedWatch 工具 1 月加息概率 来源：CME Group
反之，如果非农就业数据大幅超预期，高于 8 万，则短线内美元有望获得支撑，EUR/USD 或迎来回调。不过，考虑到下周美国将公布关键通胀数据，投资者可能在此之前保持观望态度，避免大举建仓，从而限制了本次就业数据对美元持续产生积极影响的可能。
FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 对 EUR/USD 技术走势简要点评如下：
“短期技术面来看，EUR/USD 尚未完成明显的看涨反转。目前，该汇价维持在 20 日简单移动均线（SMA）上方，但日线图上的相对强弱指数（RSI）仍略低于 50。”
“上行方面，1.1350 一线（静态位置、50 日简单移动均线、前支撑位）为首个阻力位，随后关注 1.1420（100 日均线）。若日线收于该位上方，有望吸引技术型买盘介入，进一步打开上涨空间，目标指向 1.1540（200 日均线）。”
“下方支撑方面，1.1130（布林带下轨）为首个关键支撑，若跌破，则重点关注 1.1000 关口（静态和整数支撑位）。”
EUR/USD 日线走势图