第一次玩期权的人，肯定是从期货思维过来的：
如果到期标的价格大于执行价，也就是所谓的期权进入实值，这个期权看起来就变成了一个期货（线性，但是在横坐标平移了权利金的距离）。
从这个角度来看，我们可以不准确地认为付出期权的权利金就可以在一定条件下复制一个期货的头寸，这就是所谓的期权的杠杆。比如某个BTC CALL的权利金价格是0.1BTC，那么杠杆就是10倍。
和期货的payoff对比如下：
看起来这个payoff图，损失有限，收益无限，真是个好东西啊，但是实际情况是天下没有白吃的午餐，这个payoff要结合概率信息来看。
假设价格是个随机运动，服从正态分布，那么以后的某个到期日，标的价格方面的概率大概是这样分布：
再来看一个虚值期权的例子：
买方的盈利概率为灰色区域，卖方的盈利概率为绿色区域。
盈利概率比较小，但是虚值期权买方隐含的杠杆倍数非常高。
虚值期权买方擅长以小博大，高杠杆率带来高盈利，伴随的是（市场认为的）极低的发生概率，如果市场给出来的概率是1%，你觉得是2%，恭喜你，梭哈，血赚。
具体的期权买方卖方的关系，概率分布的问题是个大坑，留到后面来讲，这一篇表达个意思就行。