UBS đã xác định ba nơi để nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể rót tiền khi biến động gia tăng trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 09, đồng thời rút lại khuyến nghị đầu tư vào trái phiếu.
Các chiến lược gia của ngân hàng này cho rằng câu hỏi quan trọng không phải là Fed sẽ tăng hay giữ lãi suất, mà là bối cảnh thị trường vào thời điểm Fed hành động. Trong những tuần gần đây, kỳ vọng của thị trường đã thay đổi mạnh mẽ.
Được tài trợ
Được tài trợ
Tại sao bối cảnh lại quan trọng hơn cuộc họp？
Chủ tịch Fed, Kevin Warsh đã tận dụng bài phát biểu tại Jackson Hole của mình để cảnh báo về lạm phát.
“Có thể bạn đã đọc biên bản cuộc họp tháng 07… Thị trường lao động ổn định và sản lượng vẫn tốt. Tuy nhiên lạm phát vẫn ở mức cao. Phần lớn đồng nghiệp của tôi và tôi nghĩ rằng giải pháp hợp lý là chờ thêm thông tin mới giữa các cuộc họp… Và chúng tôi cùng nhất trí sẵn sàng hành động nếu tình hình đòi hỏi,” ông phát biểu.
Những số liệu về lao động trong tháng 08 càng củng cố quan điểm đó. Số lượng việc làm phi nông nghiệp tại Mỹ tăng mạnh 162,000 trong tháng trước, vượt xa dự báo chỉ 55,000, tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4.1%.
Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 03. Các nhà giao dịch đã liên tục điều chỉnh dự báo trong suốt tháng qua.
CME FedWatch ghi nhận khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 09 là 60.4% vào thứ Ba. Tỷ lệ này tăng lên 70.9% vào tháng 10 và 85.8% vào tháng 12.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 09. Nguồn: CME FedWatch
Được tài trợ
Được tài trợ
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp vào ngày 15 và 16/09/2026. Tại cuộc họp tháng 07, Fed giữ biên độ lãi suất mục tiêu ở mức 3.50%-3.75%, dù có ba thành viên đã không đồng tình, ủng hộ tăng lãi suất.
Nhóm chiến lược của Mark Haefele tách biệt trường hợp Fed tăng lãi suất vì tăng trưởng mạnh so với tăng do lạm phát kéo dài.
“Nếu Fed phản ứng vì kinh tế Mỹ mạnh thì sẽ rất khác Fed phản ứng cho vấn đề lạm phát. Đối với danh mục đầu tư, sự khác biệt đó quan trọng hơn bất cứ cuộc họp chính sách nào tới đây,” họ nhấn mạnh.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
UBS muốn nhà đầu tư nhỏ lẻ rót tiền vào đâu？
Cổ phiếu nên được ưu tiên nếu triển vọng lợi nhuận tiếp tục khả quan. Ngân hàng vẫn ưa thích các lĩnh vực như AI, năng lượng, tài nguyên và chăm sóc sức khỏe tuổi thọ trong chiến lược đầu tư cổ phiếu.
Thứ hai là các kỳ hạn trung và dài của đường cong lợi suất. Diễn biến tăng của lợi suất gần đây tạo điểm vào hấp dẫn hơn, giúp mang lại thu nhập và đa dạng hóa danh mục.
Vàng là lựa chọn thứ ba. UBS coi vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa danh mục, thay vì là lựa chọn phụ thuộc vào quyết định tiếp theo của Fed.
Lãi suất thực cao hơn cùng với đồng USD mạnh có thể là thách thức ngắn hạn cho giá vàng. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn kéo dài và thị trường lo ngại về độ tin cậy tài khóa thì các yếu tố này có thể bù đắp lại phần nào áp lực lên giá vàng.
Bên cạnh đó, UBS khuyến nghị khách hàng nên giảm tỷ lệ nắm giữ đồng USD do giá trị đang lên cao.
“Chúng tôi không còn khuyến nghị nhà đầu tư nhỏ lẻ chốt lãi suất bằng cách nắm giữ trái phiếu kỳ hạn ngắn đến trung hạn thay thế cho tiền mặt nữa,” UBS cho biết.
Dữ liệu CPI lõi tháng 08 sẽ được công bố vào ngày 11/09, chỉ bốn ngày trước khi FOMC họp. Đây sẽ là phép thử xem thị trường có tiếp tục duy trì quan điểm “diều hâu” hay không.