Dòng vốn vào các quỹ crypto ngày càng nhạy cảm với những thay đổi trong triển vọng lãi suất của Mỹ. CoinShares cho rằng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là rào cản chính khiến Bitcoin (BTC) không thể vượt 80.000 USD, bất chấp nhu cầu liên tục của nhà đầu tư đối với crypto.
Trong bản cập nhật thị trường mới nhất, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của CoinShares, James Butterfil, cho rằng “Bitcoin lại đang giao dịch như vàng, nhưng Fed vẫn đặt trần” quanh mức 80.000 USD.
Sự nhạy cảm đó thể hiện rõ sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole. Warsh cho biết tiến triển về lạm phát còn khiêm tốn và áp lực giá chưa giảm đủ nhanh để các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương tin tưởng rằng lạm phát đang trở lại mục tiêu 2%. Khoảng 100 triệu USD đã rút khỏi các sản phẩm đầu tư tài sản số ngay sau bài phát biểu, khi thị trường nhanh chóng nâng xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9.
Dòng vốn đảo chiều trong tuần tiếp theo, đạt 1 tỷ USD vào ngày 4 tháng 9. Sự đảo chiều này trùng với các bình luận của Thống đốc Fed Christopher Waller, người chỉ ra những dấu hiệu gần đây của “giảm phát” và cho biết ông có xu hướng giữ lãi suất ổn định trong tháng 9 nếu dữ liệu lạm phát sắp tới cho thấy tiến triển hơn nữa.
“Nhà đầu tư không rời khỏi loại tài sản này,” Butterfill viết. “Họ đang giao dịch theo lộ trình lãi suất.”
Tính đến thứ Hai, giá hợp đồng tương lai Fed Funds cho thấy xác suất khoảng 60% lãi suất sẽ tăng sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới, theo CME Group.
Thị trường hiện đang định giá khả năng lãi suất tăng 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 9. Nguồn: CME Group
Những biến động này cho thấy Bitcoin và thị trường tài sản số nói chung vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi về thanh khoản và chính sách tiền tệ. Các điều kiện tài chính nới lỏng hơn trước đây từng hỗ trợ crypto và các tài sản rủi ro khác.
Liên quan: Crypto Biz: AI bị gạt sang một bên khi Bitcoin bắt đầu tăng
Các đợt mua lại trái phiếu kho bạc bổ sung cho bối cảnh thanh khoản
Đánh giá của CoinShares được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin và thị trường tài sản số nói chung phục hồi mạnh vào tháng trước, khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tăng gấp đôi quy mô một số đợt mua lại trái phiếu kỳ hạn dài, từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD mỗi đợt. Bitcoin đã tăng từ vùng 60.000 USD thấp lên trên 80.000 USD trong tháng đó.
Chương trình mua lại được mở rộng dự kiến sẽ diễn ra từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11.
“Xung quanh thời điểm Bộ Tài chính công bố thông báo, chúng ta cũng chứng kiến các đợt bán tháo cổ phiếu và những thay đổi trên đường cong lợi suất, chồng lên những ồn ào đang diễn ra từ cuộc chiến Iran — dầu mỏ và cổ phiếu dao động tùy thuộc vào việc mọi người có cảm thấy lạc quan về hoạt động ngoại giao trong từng ngày hay không,” đồng sáng lập 21shares Ophelia Snyder viết trong bản tin Substack của mình vào tuần trước.
Bà nói thêm: “Khi xem xét tổng thể, những yếu tố này cho thấy đợt tăng hiện tại của Bitcoin có thể liên quan ít hơn đến các chất xúc tác riêng của crypto, và liên quan nhiều hơn đến mối quan tâm ngày càng tăng đối với việc giảm rủi ro khi tiếp xúc với riêng Mỹ.”
Động thái này củng cố sự tập trung của thị trường vào các điều kiện thanh khoản và thúc đẩy Standard Chartered dự báo rằng Bitcoin có thể đạt 100.000 USD trước cuối năm.
Liên quan: Cỗ máy Bitcoin trị giá 66 tỷ USD của Strategy phụ thuộc vào thị trường vốn, không phải giá BTC: Báo cáo