Công ty nghiên cứu Bernstein tại Phố Wall kỳ vọng Bitcoin sẽ phục hồi sau đợt suy giảm mới nhất, lấy lại mức cao năm 2025 và thiết lập các kỷ lục mới trong những năm tới, hướng đến đỉnh của chu kỳ lịch sử.
Theo báo cáo nghiên cứu được công bố hôm thứ Tư và Cointelegraph tiếp cận, Bernstein kỳ vọng Bitcoin (BTC) sẽ lấy lại mốc 125.000 USD vào cuối năm 2026 trong cả kịch bản cơ sở lẫn kịch bản tăng mạnh.
Công ty cho biết Bitcoin đã tăng 28% trong 10 ngày trước đó sau khi giảm khoảng 50% từ đỉnh hồi tháng 10/2025, một đợt phục hồi có thể báo hiệu chu kỳ giảm hiện tại đã kết thúc.
Nhận định của các nhà phân tích được đưa ra trong bối cảnh các nhà đầu tư tổ chức và bên mua Bitcoin doanh nghiệp đóng vai trò lớn hơn trên thị trường. Bernstein cho rằng điều này đã tạo thêm lực hỗ trợ ở chiều giảm trong chu kỳ mới nhất và góp phần khiến mức sụt giảm nhỏ hơn so với mức giảm 75% đến 90% trong các chu kỳ trước.
Chu kỳ tiếp theo có thể đưa Bitcoin lên 300.000 USD
Theo kịch bản cơ sở của Bernstein, Bitcoin sẽ đạt 150.000 USD vào giữa năm 2027 trước khi chạm đỉnh chu kỳ khoảng 300.000 USD vào năm 2029. Trong kịch bản tăng mạnh, đồng tiền số lớn nhất thế giới sẽ đạt 200.000 USD vào giữa năm 2027 và 500.000 USD vào năm 2029.
Công ty duy trì mục tiêu dài hạn đối với BTC ở khoảng 1 triệu USD vào năm 2033 trong cả hai kịch bản.
Dự báo của Bernstein dựa trên các chu kỳ bốn năm mang tính lịch sử của Bitcoin, mà công ty liên hệ với halving — sự kiện làm giảm lượng Bitcoin mới được trao cho thợ đào khoảng bốn năm một lần. Bernstein chia mỗi chu kỳ thành bốn giai đoạn: bứt phá, hưng phấn, sụt giảm và tích lũy.
Nguồn: Bernstein
Sau đó, công ty ước tính giá Bitcoin tiềm năng trong các chu kỳ này bằng cách so sánh giá với chi phí biên để sản xuất Bitcoin, tức chi phí ước tính mà những thợ đào kém hiệu quả nhất phải bỏ ra để tạo ra các đồng coin mới.
Liên quan: Cỗ máy Bitcoin trị giá 66 tỷ USD của Strategy phụ thuộc vào thị trường vốn, không phải giá BTC: Báo cáo
“Chúng tôi giả định rằng bội số giữa giá và chi phí biên sẽ diễn biến tương tự các chu kỳ bốn năm trước đây,” các nhà phân tích Bernstein cho biết.
Theo kịch bản cơ sở của Bernstein, bội số này giảm từ 1,4 lần khi Bitcoin đạt đỉnh 125.000 USD vào năm 2025 xuống 1,25 lần khi đạt đỉnh dự kiến 300.000 USD vào năm 2029, và khoảng 1,2 lần khi đạt 1 triệu USD vào năm 2033.
Strategy có thể đẩy mạnh mua Bitcoin
Bernstein cũng kỳ vọng Bitcoin phục hồi sẽ cải thiện triển vọng của Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới. Strategy đang nắm giữ 840.447 BTC, tương đương khoảng 4% nguồn cung tối đa 21 triệu coin của Bitcoin.
Các nhà phân tích duy trì xếp hạng “Outperform” đối với Strategy nhưng hạ giá mục tiêu MSTR xuống 350 USD từ 450 USD, với lý do hoạt động pha loãng cổ phiếu tăng tốc và triển vọng chu kỳ Bitcoin được cập nhật. MSTR đóng cửa ở mức 126,83 USD vào thứ Ba, tăng 3,4% trong ngày, theo Yahoo Finance.
Nguồn: Bernstein
Bernstein cho biết sức mạnh tiếp diễn của Bitcoin, kết hợp với việc cổ phiếu ưu đãi Stream (STRC) của Strategy phục hồi lên khoảng 100 USD, có thể cho phép công ty “tái khởi động mạnh mẽ” hoạt động mua Bitcoin sau khi bán khoảng 7.000 BTC vào năm 2026. STRC đóng cửa ở mức 97,15 USD vào thứ Ba, theo Yahoo Finance.
Phân tích gần đây của Regime Intelligence cho biết kho bạc Bitcoin của Strategy có thể ít dễ bị tổn thương trước một vụ sụp đổ của thị trường tiền số hơn so với nguy cơ mất khả năng tiếp cận thị trường vốn kéo dài — rủi ro có thể đe dọa khả năng tài trợ khoảng 1,76 tỷ USD nghĩa vụ thường niên của công ty nếu không bán BTC.
Tạp chí: CEO Bitget không mua vào đà tăng của Bitcoin — cô ấy đang chờ mức 50.000 USD