Coinbase (COIN) hissesi, bugün kapanış sonrası ikinci çeyrek bilançosunu açıklamaya hazırlanırken en büyük destekçilerinden birinden uyarı aldı.
Citigroup, hissede hâlâ ‘al’ tavsiyesini koruyor. Yine de 24 Temmuz‘da Coinbase için fiyat hedefini 400 dolardan 235 dolara çekti. Bu %41’lik ciddi kesinti, bilanço açıklamasından hemen önce geldi.
Sponsorlu
Sponsorlu
Citi ‘Al’ Tavsiyesini Koruyor Ancak COIN Hedefini Sert Kırptı
Bu hisseye verilen not ile hedef fiyat arasındaki fark, bilanço öncesinde asıl dikkat çeken konu oldu. Citi analisti Peter Christiansen ‘al’ tavsiyesini bırakmadı ama COIN hissesi için hedef fiyatını %41 aşağı çekti.
Gerekçesi oldukça netti. Christiansen bu çeyrekte trading hacminin dip seviyelere ineceğini düşünüyor ve spot trading hacimlerinin son iki yılın en düşük seviyelerine yakın olmasını bekliyor.
Coinbase analist derecelendirmeleri ve fiyat hedefleri: TipRanks
Bu ihtiyatlı tavır, boşuna değil. Coinbase, geçen çeyrek gelir beklentilerini karşılayamamıştı ve Coinbase hissesi bu yıl yaklaşık %29 düştü. Yani piyasa zaten zorlu bir dönem beklentisiyle tetikteydi.
Buna benzer fırsatlar ve analizler için Editör Harsh Notariya‘nın Günlük Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.
Benzer şekilde, diğer aracı kurumlar da hedef fiyatları aşağı çekti. Clear Street hedefini 225 dolara indirdi, Rosenblatt ise 240 dolar tahminini korudu. Bu da Citinin güncellenen fiyatına oldukça yakın.
Sponsorlu
Sponsorlu
Wall Street Coinbasein 2. Çeyrek Sonuçlarından Ne Bekliyor？
Analistler Coinbasein ikinci çeyrek bilançosu için düşük bir çıta koydu. Beklenti gelirin yaklaşık 1,3 milyar dolarda kalacağı yönünde. Bu, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık %13lük bir düşüş ve geçen çeyrekteki 1,41 milyar doların da altında.
Buradaki zayıflık, trading alanında.
Coinbase earnings tmrw. Expect a lot of pain.
Youre going to get a good look at the anemic nature of crypto trading volumes plaguing the industry.
Courtesy of the second largest exchange in the world.
— Andrew (@AP_Abacus) July 30, 2026
Tahminlere göre işlem gelirleri ise yaklaşık 640 milyon dolarda kalacak. Barclays, Coinbasein 152 milyar dolar civarında hacim yöneteceğini öngörüyor. Bu rakam, piyasa ortalaması olan 178 milyar doların da oldukça altında.
Coinbase hisse fiyatı ve Q2 bilanço tarihi: Yahoo Finance
Yine de tablo tamamen düşüş yönlü değil. Abonelik ve hizmet gelirleri, USDC faizleri dahil, Coinbase için trading yavaşladığında daha istikrarlı bir zemin yaratıyor. Zaten COIN hissesi son bir ayda %5‘ten fazla yükseldi. USDC, Coinbase’in operasyonunda rol aldığı dolar endeksli bir stablecoin.
Wall Street is bracing for a quieter quarter from Coinbase.
As spot trading volumes decline, earnings expectations have been lowered.
The spotlight now shifts to pending U.S. crypto legislation that could reshape the industrys future. pic.twitter.com/3FZPcqDx7u
— Conor Kenny (@conorfkenny) July 29, 2026
Buna karşılık birçok trader, bu çeyrek raporunu değil ABD‘de beklenen kripto regülasyonunu konuşuyor. Piyasada “CLARITY Act” adı verilen yeni bir regülasyon tasarısı, kripto para borsası’lar için federal düzeyde net kurallar getirecek. Bu sayede daha fazla kurumsal yatırımcı ile yeni ürünler platformlara çekilebilir. CLARITY Act tasarısında sona yaklaşıldığına dair sinyallerle COIN hissesi şimdiden yükseldi.
Piyasa, Sonuçlar Öncesi Nasıl Pozisyon Aldı？
Piyasa pozisyonlanması ise biraz karmaşık bir tablo çiziyor. Put-call oranı, yani düşüş yönlü opsiyon (put) ile yükseliş beklentili call pozisyonlarını karşılaştıran metrik, aynı anda çift yönlü sinyal veriyor.
Açık pozisyonlarda, yani ‘open interest’ tarafında oran haziran başındaki 0,86 seviyesinden 0,74e geriledi. Bu değişim, uzun vadeli pozisyonların Coinbase hissesi için hafifçe yükseliş yönlü dönmeye başladığını gösteriyor.
Bazı trader‘lar piyasada savunma pozisyonu almaya başlıyor. İşlem hacmi oranı, yaklaşık 0,44’ten 0,75‘e yükseldi. Bu durum, trader’ların sonuçlar açıklanmadan önce risklerini hedge etmek için put satın aldığını gösteriyor.
COIN put-call oranı: Barchart
Büyük yatırımcılar ise pozisyonlarını sürdürüyor. Kurumların alış ya da satış yaptığına işaret eden Chaikin Money Flow göstergesi 0,03 seviyesinde ve hazirandan bu yana COIN hissesi düşüşte olsa da sıfırın üstünde kalmaya devam ediyor.
COIN Money Flow ve fiyat: TradingView
Şimdilik akşam açıklanacak işlem geliri ile hacim beklentisi, Citi‘nin temkinliliğinin mi yoksa sürekli gelen fonların mı haklı çıktığını ortaya koyacak. Çeyrek dönemin ötesinde ise trader’lar Washingtona gözünü çevirmiş durumda çünkü orada çıkacak yeni kripto para yasaları, Coinbase hissesi için tüm hikayeyi baştan yazabilir.