Michael Saylorın Bitcoin devi, büyük küresel borsa endekslerinden çıkabilir! Bu durum, yatırım fonlarının şirketin geleceğine inansalar bile hisseleri satmaya zorlanmasına yol açabilir.
MSCI, yeni kuralları perşembe günü onayladı. Artık yatırım fonu gibi davranan şirketler, normal iş yapan firmalarla aynı statüde olmayacak ve endekslerden çıkarılabilecek.
Daha önce yaptığı simülasyonda Strategy (eski adıyla MicroStrategy) ve Japonya merkezli Bitcoin alıcısı Metaplanet, endeks dışı bırakılabilecek şirketler olarak işaretlenmişti.
Birleşik Krallıkta uranyum yatırımı yapan Yellow Cake de riskli görüldü. Ethereum hazine yönetimi şirketi SharpLink ise izleme listesine alınabilir.
MSCI Neden Strategyi Endekslerden Çıkarmak İstiyor？
MSCI, MSCI World ve MSCI Gelişen Piyasalar gibi büyük endeksleri oluşturuyor. Fon yöneticileri bu endeksleri portföylerini oluşturmak için kullanıyor. Endeksi bire bir takip eden ETFler de değişiklikleri otomatik olarak uyguluyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Kaygısı çok net: Değeri ağırlıklı olarak Bitcoin gibi varlıklardan gelen bir şirket, geleneksel iş yapan bir şirket gibi mi değerlendirilmelidir？
Strategy yazılım satıyor ancak Bitcoin varlıkları bilançosunda açık ara önde. MSCInin yeni değerlendirmesi; faaliyet varlıklarına, işten yaratılan nakit akışına ve harici finansmana olan bağımlılığa bakıyor.
Strategy ise bu ayrımı doğru bulmuyor.
MSCI‘ye yanıtında ’Bu önerinin yanlış yönlendirilmiş olduğunu düşünüyoruz dedi.
Hisselerde Toplu Satışa Yol Açar mı？
Strategy endekslerden çıkarılırsa, ilgili endeksi takip eden ETFler portföylerini yeniden dengelediklerinde MSTR hisselerini satmak zorunda kalacak.
Bu durum, Bitcoin‘in fiyatı veya yatırımcıların Strategy’ye bakışı ne olursa olsun satış baskısı yaratıyor.
Strategy‘ye göre MSCI bağlantılı fonlar yaklaşık 13 milyon adet hisse tutuyor; bu rakam toplam mevcut hisselerin yaklaşık %3,1’i. Şirkete göre bu, sıradan bir günün işlem hacminden az.
Satışları başka yatırımcılar alırsa, fiyat düşüşü kesinlikle olacak denemez.
MSTR hissesiperşembe günü %5,62 yükseldive 151,29 dolar seviyesinden günü kapattı. Önemli bir not: Bu ralli, MSCI açıklamasından önce, ABD piyasası kapanmadan gerçekleşti.
15 Ekimde MSTR Fiyat Grafiği. Kaynak: Yahoo Finance
Uzun vadede ise hisselere olan talep zayıflarsa, Strategynin yeni Bitcoin alımları için sermaye bulması zorlaşabilir.
Endeks dışı kalmak, MSTR‘nin Nasdaq’tan atılması ya da Strategy‘nin elindeki Bitcoin’leri satması anlamına gelmiyor.
MSCI, etkilenecek şirketlerin listesini 11 kasım‘da açıklayacak. Kurallar ise 30 kasım’dan sonra geçerli olacak. Mevcut şirketler ise iki yıllık belge ile koruma hakkına sahip olacak.