ABD 10 yıllık hazine tahvili faizleri bu ay %5,3‘ü aşarak 2002’den bu yana en yüksek seviyeye çıkıyor. Faiz getirisi olmayan Bitcoin (BTC), artık hükümet destekli %5in üzerinde getiriyle rekabet etmek zorunda kalıyor.
Ancak faizlerdeki artışın sebebi büyümedeki zayıflama değil, enflasyon ve borçlanma endişeleri. Bu durum, riskli varlıklar için baskının daha uzun sürebileceği anlamına geliyor.
Daha Güvenli Getiri Bitcoini Neden Daha Az Cazip Kılıyor？
Bitcoin faiz veya temettü sunmuyor. Yatırımcı yalnızca fiyatı artarsa kazanç sağlıyor. Oysa bir hazine tahvili neredeyse sıfır temerrüt riskiyle şu an %5in üzerinde getiri vadediyor. Bu yüzden Bitcoini tercih etmek isteyenler, daha yüksek bir potansiyel kazanç beklemek zorunda kalıyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Bir de değerleme matematiği var: Daha yüksek faizler, gelecekteki kazançları daha yüksek oranla bugüne indirger. Böylece gelecekteki getiriler bugünden daha az değerli hale geliyor ve nakit akışı olmayan Bitcoin gibi varlıklar bu durumdan daha çok etkileniyor.
Paralar tahvillere akıyor bile. Tahvil ETFleri yıl başından bu yana eylüle kadar rekor 469 milyar dolar giriş gördü.
Faizler Nereye Kadar Yükselebilir？ Riskli Varlıklar Ne Zaman Kırılır？
10 yıllık tahvil faizi 2026da yaklaşık 1,2 puan artarken, bu ay başında %5,34 seviyesini gördü.
10 yıllık faizler %5in üzerine çıktı. Kaynak: CNBC
Tahvil yöneticisi Pimco‘nun baş yatırım yetkilisi Dan Ivascyn, Financial Times’a faizlerin %6ya ulaşabileceğini ve %5,5 ve üzerindeki seviyelerin büyük ihtimalle
‘hem kredi hem de hisse senedi piyasasında gözle görülür bir zayıflama yaratacağını’
Dan Ivascyn, Reuters dedi.
Bitcoinin yönü giderek ABD tahvil piyasasına bağlı hale geliyor. Ancak piyasadaki likidite ve sermaye girişleri, faiz baskısını bir süreliğine dengeleyebilir.
Yine de bu baskı kısa sürede sona ermeyebilir. Bloomberg‘in video analizine göre, yapay zekâ şirketlerinin borçlanmaları bile artık yatırımcı parasında hazine ile rekabet ediyor. Yatırımcılar şimdiden 60/40 portföyünü gözden geçiriyor ve getirisi olmayan her varlığın en az %5’lik tahvil getirisine üstünlük sağlaması şart hale geldi.