Citiden Scott Chronert, S&P 500 endeksinin 8.100 seviyesine ulaşması için hem AI odaklı hisselerin hem de faize duyarlı sektörlerin güçlenmesi gerektiğini söylüyor. Ona göre bu iki gruptan yalnızca biri güçlü durumda.
Citi Research ABD hisse stratejisi başkanı Chronert, AI bağlantılı şirketlerin endeksin birazdan fazlasını oluşturduğuna dikkat çekiyor. Üçüncü çeyrek bilanço sezonu ise başlıyor.
Faize Duyarlı Hisseler Aradaki Farkı Kapatabilir mi？
Citi, haziran ayında yıl sonu hedefini AI kaynaklı kâr gücünü gerekçe göstererek 7.700‘den 8.100’e yükseltti. AI tarafında Chronert, üçüncü çeyrek mali tablolarda bu rüzgarın devam etmesini bekliyor.
Buna karşılık Chronert, faize duyarlı sektörlerin Federal Reservenin (ABD Merkez Bankası – Fed) ağustos sonundaki Jackson Hole sempozyumundan beri yaklaşık %10 gerilediğini belirtiyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Bu gruba elektrik, emlak, tüketiciye dönük hisseler ve kısmen bankalar dahil.
Chronerte göre toparlanma için piyasaların, beklenen bazı Fed faiz artışlarını fiyatlamaktan vazgeçmesi gerekiyor. Fed, 16 eylül tarihinde faizi çeyrek puan artırdı. Ancak 28 ekim toplantısında yeniden artış gelebilir.
Chronert ayrıca, yıl sonuna kadar aşılması gereken bir engel olarak ara seçimlere işaret ediyor.
Bu arada Northwestern Mutual‘dan kıdemli portföy yöneticisi Matt Stucky iyimser bir sezon bekliyor. Ona göre genel piyasa beklentisi, yılın ikinci çeyreğindeki %30’un altındaki büyümeye kıyasla, yıllık bazda %20lerin üstünde kâr artışına işaret ediyor.
Stucky, değerleme çarpanlarının, yani her bir kâr doları için ödenen fiyatın, burada hisselere yön verebileceğini söylüyor. Fedin politikası, 10 yıllık tahvil faizi, enflasyon ve petrol fiyatı da üzerinde etkili.
AI Harcamaları Beklentileri Karşılamazsa Ne Olur？
Wealth Enhancement Group‘tan Aya Yoshioka, görünümün, hyperscaler’ların AI sermaye harcamalarına dair yorumlarına bağlı olduğunu söyledi. Hyperscalerlar, AI altyapısı inşa eden büyük bulut servis sağlayıcılarını tanımlıyor.
Yoshioka, geçen çeyrekte görülen güçlü bulut büyümesi ve yatırım getirilerinin devamını görmek istiyor. Bunlar gerçekleşmezse, yatırımcıların 2027 beklentilerini yeniden belirlemesiyle birlikte bir düzeltme yaşanabilir.
‘8.100’e ulaşmamız için bu geniş çaplı yükseliş hareketinin tekrar başlamasına ihtiyacımız var
Bu açıklama Citi ABD hisse strateji başkanı Scott Chronertten geldi.
Panelde öne çıkan bir başka başlık da yoğunlaşma oldu: AI anlatısı artık S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %50‘sini etkiliyor. Chronert’in 8.100 hedefi ise kalan yarının da bu yükselişe katılmasına bağlı.