ABD‘nin önde gelen bankaları, SpaceX etkisiyle güçlü geçen ilk yarının ardından bu hafta üçüncü çeyrek bilançolarını açıklıyor. Bloomberg Intelligence analisti Herman Chan, Anthropic’in beklenen halka arzının yılın son çeyreğinde büyük bankalara destek olacağını belirtti.
Ancak Chan, halka arzların gecikmesi ve yapay zeka odaklı rallinin neden olduğu kırılganlığın, endekslerin rekor seviyelerindeki iyimserliğin gerisinde kaldığını da ekliyor.
SpaceX Bankaların Gelirini Nasıl Etkiledi？
Chan, Bloomberge verdiği röportajda yılın ilk yarısının oldukça güçlü, ikinci yarınınsa daha belirsiz geçtiğini söylüyor. Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup ve Wells Fargo gibi büyük oyuncular bilançolarını açıklayan bankalar arasında.
Sponsorlu
Sponsorlu
SpaceXin halka arzında ana yetkilendirici kurum olan Morgan Stanley, tablonun büyüklüğünü ortaya koyuyor. Banka ikini çeyrekte hisse senedi ihracı gelirlerinde 851 milyon dolara ulaştı; geçen yıl aynı dönemde bu rakam 500 milyon dolardı. Bu iş kolu, şirketlerin hisse satışı yapmalarına aracılık ederek komisyon kazanıyor.
Morgan Stanleynin varlık yönetimi bölümü de yılın ikinci çeyreğinde net 148 milyar dolar yeni varlık topladı. Yani müşterilerden ciddi miktarda yeni fon girişi oldu. Bankanın Finans Direktörü Sharon Yeshaya, bu paranın yarısından fazlasının halka arzlarla bağlantılı girişlerden geldiğini belirtti.
Chan, varlık yönetiminin yılın geri kalanında da bankanın güçlü noktası olacağını, zira yeni para girişlerinin devam ettiğini düşünüyor. Buna karşılık yatırım bankacılığı ve trading bölümlerinin daha dalgalı olabileceği uyarısını yapıyor.
Bu arada, Londra Menkul Kıymetler Borsası Grubu (LSEG) verilerine göre, küresel yatırım bankacılığı ücretleri ikinci çeyreğe göre %19 geriledi. Fakat yılın ilk dokuz aylık dönemine bakıldığında ücretlerde %12 artış görüldü.
Anthropic Gecikirse Boşluğu Kim Dolduracak？
Chan, Anthropic‘in yılın son çeyreğinde halka açılmasıyla Goldman Sachs ve Morgan Stanley’nin öne çıkacağını vurguluyor. Bloomberg, haziran ayında bu iki bankanın öncü rol üstlendiğini ve JPMorganın da süreçte yer aldığını bildirmişti.
Ancak Nasdaq 100 endeksi, geçen perşembe OpenAI‘ın düşük gelir raporunun ardından 300 puandan fazla geriledi. Financial Times, OpenAI ve Anthropic’in bulut-ortak satışlarını hesaplama biçimlerinin bu farkın nedeni olduğunu bildirdi.
Bankalar ayrıca veri merkezi yatırımlarını finanse eden borç yapılarını (tahvil ve menkul kıymetleştirme işlemlerini) de kurguluyor. Chane göre, yapay zeka harcamalarının yavaşlaması bu alandaki komisyon gelirlerini azaltabilir.
Chan, son dönemde Goldman Sachs ve Morgan Stanley hisselerindeki soğumanın da bu tip endişelere bağlı olduğunu belirtiyor.
Kredi kalitesi hâlâ çok yüksek seviyede seyrediyor. Yatırımcılar bankaların sonuçlarında olası bir bozulmanın ilk sinyallerini yakalamaya çalışacak. Morgan Stanley ve Goldman Sachs, Anthropic halka arzında başı çekiyor: Bu süreçte yaşanabilecek bir gecikme her iki bankanın komisyon gelirini zedeleyebilir.