JPMorgan: на длинной дистанции BTC еще покажет себя
19 октября инвестиционное подразделение JPMorgan опубликовало ежегодный отчет Long-Term Capital Market Assumptions. Впервые за 31 год аналитики включили в него долгосрочный прогноз доходности первой криптовалюты.
Согласно базовому сценарию, среднегодовая доходность биткоина в ближайшие 10 лет составит 10%. Для сравнения, вот какую доходность ожидают в JPMorgan от других фундаментальных активов:
- американские акции компаний с высокой капитализацией могут принести 7,5%;
- золото – 5,5%;
- инвестиционные фонды недвижимости – 8,2%.
При оптимистичном сценарии BTC будет приносить 16,6% годовых. Негативный предполагает ежегодное снижение стоимости актива на 11,2%. При составлении прогноза аналитики учитывали ограниченное предложение биткоина, рост его популярности среди инвесторов и развитие криптовалютного рынка.
Однако высокая ожидаемая доходность сопровождается существенными рисками. Прогнозируемая годовая волатильность BTC составляет 55% против 17,2% у золота. Это означает, что колебания курса первой криптовалюты могут оказаться более чем втрое сильнее.
Несмотря на позитивный прогноз, в JPMorgan пока не считают биткоин полноценным инструментом диверсификации портфеля. Причина – нестабильная корреляция с другими активами. Аналитики рассматривают BTC прежде всего как спекулятивный инструмент и теоретического «защитника» от инфляционных рисков.
График цена биткоина (BTC) за последний год. Источник: CoinGecko.
Ранее в Cointelegraph RU писали, что автор «Биткоин-стандарта» Саифедеан Аммус ожидает снижения волатильности BTC по мере развития рынка.
Джим Крамер: золото защитит инвестиционный капитал
Другую позицию высказал Джим Крамер – бывший управляющий хедж-фондом Cramer Berkowitz и ведущий инвестиционной программы Mad Money на CNBC. Он более 20 лет дает рекомендации частным инвесторам и регулярно комментирует ситуацию на финансовых рынках.
В одном из последних выпусков программы Крамер объяснил, почему для защиты капитала предпочитает золото биткоину.
Один из зрителей рассказал, что потратил значительную часть накоплений на первоначальный взнос по ипотеке, и спросил, как восстановить инвестиционный портфель.
Крамер предложил направлять новые вложения поровну в индексные фонды и акции пяти компаний по выбору инвестора. Для защиты такого портфеля он допустил использование биткоина или золота, однако сам отдал предпочтение драгоценному металлу.
Ведущий посоветовал покупать физические золотые слитки. Альтернативой он назвал биржевой фонд SPDR Gold Shares (GLD), который отслеживает стоимость золота.
При этом Крамер не отверг биткоин полностью. Он назвал BTC и Ethereum двумя проверенными криптовалютами, противопоставив их малоизвестным токенам с повышенными рисками.
Схожую позицию ранее высказывал основатель Bridgewater Associates Рэй Далио. По его мнению, биткоин пока не подтвердил статус надежного актива-убежища.