Признанная в РФ экстремистской Meta превзошла ожидания Уолл-стрит по выручке за второй квартал, но не добрала по прибыли: расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ), юридические издержки и выплаты при увольнениях снизили операционную маржу с 43% до 31%.
По данным Benzinga, после закрытия торгов в среду акции упали на 5,06% — до $556. Инвесторы настороженно восприняли прогноз по росту капитальных затрат при падающем свободном денежном потоке.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Прибыль Meta выше прогноза, но маржа падает
Выручка достигла $60,80 млрд — на 28% больше по сравнению с прошлым годом и выше ожиданий аналитиков (около $59,50 млрд). Разводненная прибыль на акцию составила $6,18, снизившись на 13% ($7,14 годом ранее).
Расходы стали весомым фактором отчета: общие издержки выросли на 55%, до $42,03 млрд. В эту сумму вошли $2,40 млрд юридических выплат и $1,18 млрд — на выходные пособия в связи с сокращением сотрудников в мае.
Операционная прибыль снизилась на 8%, до $18,78 млрд. Спрос на рекламу остался высоким: число показов выросло на 14%, средняя цена за показ — на 12%. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы удержать маржу.
Рост пользователей сохранился: в июне среднее дневное число активных пользователей Meta Family достигло 3,60 млрд, что на 3% больше, чем год назад.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Прогноз по капитальным затратам движется к $145 млрд
Meta повысила нижнюю границу прогнозируемых капитальных затрат на 2026 год с $125 млрд до $130 млрд, верхняя остается на уровне $145 млрд. Годовой прогноз расходов теперь стартует с $165 млрд.
Итоги квартала это подтверждают. За квартал капитальные расходы достигли $31,08 млрд, а операционный денежный поток — $31,86 млрд. На свободный денежный поток пришлось лишь $784 млн против $8,55 млрд год назад.
Большинство этих средств вкладывают в дата-центры. На неделе Meta и BlackRock анонсировали совместный $14 млрд проект дата-центра в Эль-Пасо, штат Техас.
Прогноз по налогу тоже ухудшился: теперь Meta ждет ставку 15-17% на остаток 2026 года вместо ранее ожидавшихся 13-16%.
«ИИ ускоряет наш основной бизнес, помогает создавать новое поколение продуктов и открывает принципиально новые возможности для корпоративного сектора», — говорится в пресс-релизе со ссылкой на основателя и генерального директора Meta Марка Цукерберга.
Что с акциями
Акции META подешевели более чем на 7% на постмаркетинге, опустившись до $543,54 после закрытия среды на уровне $585,61.
Динамика акций Meta (META). Источник: Google Finance
Позитивный сценарий строится на прогнозах компании. Meta ожидает выручку за третий квартал на уровне $61-64 млрд и по-прежнему планирует операционную прибыль за год выше итогов 2025 года.
Медвежий сценарий связан с балансом. Долгосрочный долг увеличился до $83,66 млрд против $58,74 млрд в декабре, а Reality Labs снова показало убыток — на этот раз $4,62 млрд.
Сверху давит и юридический риск. Meta отметила, что суды по делам, связанным с несовершеннолетними в США, могут привести к материальным потерям.
Оценки по всему сектору разнятся. Рост Azure от Microsoft превзошел ожидания в тот же вечер, показывая, что инвесторы готовы вкладываться в искусственный интеллект (ИИ), когда выручка действительно растет.
Криптотрейдеры следят за этими отчетами, потому что ажиотаж вокруг ИИ влияет на аппетит к риску. Обвал акций Big Tech коснулся и крипторынка в июне.
В четверг отчет опубликует Apple. Ее комментарии по расходам покажут, есть ли снижение рентабельности только у Meta, или за это теперь платят все крупные облачные компании.