A Bitwise está encerrando o seu fundo negociado em bolsa de Dogecoin, o BWOW, menos de 10 meses após o lançamento. O fundo atraiu tão pouco capital que mantê-lo listado deixou de fazer sentido.
As negociações terminam em 14 de outubro, e os investidores que continuarem recebem o pagamento em dinheiro em 22 de outubro, com base no valor do fundo do dia anterior. Não é necessário tomar nenhuma ação.
Um fundo que nunca encontrou compradores
Um ETF spot de Dogecoin mantém o ativo real (DOGE), permitindo que o público invista na memecoin por uma corretora tradicional.
O BWOW estreou em 25 de novembro de 2025 e cobrava 0,34% ao ano. Isso o tornava o mais barato entre os três ETFs spot de Dogecoin nos Estados Unidos. Ser o mais econômico, porém, não foi suficiente.
O fundo encerrou a semana passada com US$ 721.820, cerca de 6% dos US$ 12,3 milhões somados pelos três fundos. Dados do SoSoValue apontam fluxo líquido vitalício negativo de US$ 1,23 milhão, ou seja, saiu mais dinheiro do que entrou.
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Fluxos de ETF de Dogecoin. Fonte: SoSoValue
O GDOG, da Grayscale, captou US$ 11,7 milhões no mesmo intervalo. O ETF da 21Shares, o TDOG, conseguiu US$ 1,63 milhão. O BWOW movimentou cerca de US$ 5.670 em negociações no dia 9 de setembro.
O BeInCrypto já havia destacado o problema na semana de lançamento, mostrando que a estreia do ETF de Dogecoin atraiu menos de US$ 2 milhões em 48 horas e que o desempenho da Grayscale não atingiu as expectativas de analistas no primeiro dia.
A Bitwise afirma que está ajustando sua linha de produtos para acompanhar as mudanças na demanda dos investidores. Porém, os próprios dados mostram que o interesse foi praticamente inexistente.
“…a Bitwise decidiu liquidar o Fundo ao seguir otimizando seu portfólio para atender às mudanças nas necessidades dos investidores”, afirma o comunicado divulgado.
O que os investidores devem acompanhar？
Até 14 de outubro, as cotas do BWOW podem operar acima ou abaixo do valor das Dogecoin mantidas pelo fundo. Em 9 de setembro, negociavam 1,24% abaixo, e o baixo volume pode ampliar essa diferença.
A Dogecoin, principal memecoin acompanhada pelo fundo, é comercializada próxima de US$ 0,0842, queda de 2,9% em 24 horas, e vale cerca de US$ 13,1 bilhões no total. Essa desvalorização fez o rendimento do fundo despencar 45,37% entre o lançamento e 30 de agosto, conforme dados da Bitwise.
Desempenho de preço do DOGE. Fonte: BeInCrypto
Dois ETFs de Dogecoin continuam disponíveis para negociação, ou seja, é um patrocinador deixando o setor e não o término da modalidade. Resta saber se US$ 12 milhões asseguram a viabilidade das alternativas restantes.