“O risco é mecânico. Quando o interesse em aberto supera em muito o volume diário, as liquidações encontram pouca liquidez para absorvê-las, e os movimentos adversos se estendem além do que normalmente aconteceriam. Os traders adicionaram um risco substancial, a maior parte dele em posições longas, em um mercado que não apresenta demanda correspondente,” disse a empresa de análise blockchain Glassnode em um relatório.
O risco de um movimento exagerado é particularmente provável para o lado negativo devido à demanda enfraquecida e à falta de ofertas de descanso ou ordens de compra em níveis de preço mais baixos.
“O conjunto de ofertas em espera que delimitava a faixa de verão atingiu o pico no início de julho e diminuiu em cerca de um terço desde então, deixando menos suporte abaixo do preço na última tentativa de atingir as mínimas,” afirmou a Glassnode.
Simplificando, se o preço reealizar o teste do suporte de junho em US$ 58.000, haverá muito menos compradores esperando para entrar, aumentando o risco de uma queda muito mais acentuada. Some-se a isso possíveis liquidações de apostas alavancadas em futuros, e a pressão de venda pode se intensificar.
Complicando ainda mais a situação está a severa discrepância de volume entre os mercados à vista e de futuros. Com um volume à vista de 24 horas registrando apenas US$ 12,55 bilhões, em comparação com US$ 25 bilhões em futuros, o potencial para oscilações de preços exageradas é ampliado.