Os mercados de criptomoedas poderiam se beneficiar do aumento da liquidez caso o banco central dos EUA intervenha para apoiar o mercado de ações de US$ 75 trilhões em um mercado de baixa, já que ele é “grande demais e importante demais para falir”, segundo analistas.
O mercado de ações dos EUA cresceu 68% nos últimos cinco anos e adicionou cerca de US$ 6 trilhões em valor de mercado somente neste ano. No entanto, analistas e especialistas, como o entusiasta do ouro Peter Schiff, alertaram que anos de crescimento acelerado podem estar preparando o mercado para uma grande correção.
Uma correção desse tipo poderia levar o Fed a “quebrar décadas de precedentes” e comprar ETFs de ações para sustentar o mercado acionário, disse Eric Balchunas, especialista em ETFs da Bloomberg , na terça-feira. Outros analistas, por sua vez, afirmaram que a consequente medida para aumentar a liquidez poderia criar um ambiente favorável para as criptomoedas.
“Uma vez que o Fed intervém, com cortes nas taxas de juros, expansão do balanço patrimonial e até mesmo compras direcionadas de ETFs, as criptomoedas historicamente entram em uma tendência de alta de médio a longo prazo, semelhante ao que vimos em 2021, à medida que o apetite por risco retorna e o capital volta a ser investido em ativos de alta volatilidade”, disse Alvin Kan, diretor de operações da Bitget Wallet, ao Cointelegraph.
Ações profundamente enraizadas nos lares americanos
Balchunas afirmou que 58% dos americanos possuem ações, portanto “a pressão política para manter as ações fora de um mercado de baixa prolongado será muito forte”.
Em 2020, durante a pandemia de COVID-19, o Fed comprou ETFs de títulos corporativos para atuar como um “comprador de último recurso” e restaurar a liquidez nos mercados de crédito congelados. Essa medida sem precedentes resultou na aquisição de US$ 8,7 bilhões em ETFs, o que ajudou a limitar os danos econômicos causados pela pandemia.
“Acho que há uma boa chance de o Fed comprar ETFs de ações na próxima grande recessão para apoiar o mercado, e isso se tornará uma prática comum daqui para frente”, disse Balchunas.
Os bancos centrais da China e do Japão atualmente utilizam compras indiretas de ETFs de ações por meio de intermediários autorizados com fundos públicos para aumentar a liquidez, e os Estados Unidos poderiam seguir o mesmo caminho, acrescentou ele.
“Este é apenas um dos efeitos colaterais da explosão da oferta monetária e da extravagância da dívida que varre o mundo, especialmente os EUA, e que neste momento parece irreversível.”
Crescimento da capitalização de mercado das ações dos EUA nos últimos cinco anos, medido pelo índice Wilshire 5000 Total Market. Fonte: Yahoo Finance
As criptomoedas continuam atreladas à liquidez do dólar
Tim Sun, pesquisador sênior do HashKey Group, afirmou que um mercado de baixa prolongado e severo “faria muito mais do que apenas corroer a riqueza dos investidores — ele impactaria diretamente o consumo, comprometeria a estabilidade das pensões, paralisaria a expansão do crédito corporativo e prejudicaria a arrecadação de impostos”.
Embora as criptomoedas não recebam apoio direto do banco central, “sua precificação macroeconômica permanece fundamentalmente atrelada à liquidez do dólar americano, às taxas de juros reais e ao sentimento de risco do mercado de ações”, acrescentou Sun.
“Assim que os participantes do mercado se convencerem de que um piso de liquidez efetivamente sustenta os ativos de risco, o prêmio de risco exigido para ativos altamente voláteis diminuirá. Como resultado, o Bitcoin e os criptoativos convencionais estão preparados para se beneficiar significativamente da melhoria das expectativas de liquidez e de uma retomada mais ampla do apetite por risco.”
O Bitcoin teve um desempenho inferior ao do mercado de ações dos EUA este ano. Fonte: Google Finance
Forte incentivo para garantir grandes reduções de capital
“Essa proteção estrutural sustenta um cenário macroeconômico mais resiliente, o que, em última análise, é positivo para o papel das criptomoedas como um ativo de crescimento e diversificação em um mundo de crescente liquidez global”, disse Kan.
Entretanto, Jeff Mei, diretor de operações da BTSE, disse ao Cointelegraph que, em caso de recessão, “é difícil imaginar o Fed imprimindo mais dinheiro para estimular a economia, visto que a inflação ainda está alta. No entanto, existem outras ferramentas que eles podem utilizar para agir”.