Os ETFs (fundos negociados em bolsa) de Bitcoin listados nos EUA estão registrando uma demanda renovada por parte dos investidores, mas a recente onda de entrada de capital ainda não forneceu impulso suficiente para uma recuperação mais robusta.
Os ETFs de Bitcoin registraram entradas líquidas de US$ 75,7 milhões na semana encerrada em 17 de julho, marcando a segunda semana consecutiva de fluxos positivos, de acordo com dados da SoSoValue.
Os fluxos de entrada mais recentes seguiram-se aos US$ 197,4 milhões em entradas líquidas da semana anterior, elevando o total de entradas em ETFs em julho para US$ 200,2 milhões. Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 4,5 bilhões em junho, com o total de fluxos líquidos previstos para 2026 ainda negativo em US$ 5,2 bilhões.
Fluxos mensais em ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA desde janeiro. Fonte: SoSoValue
Analistas afirmaram que o retorno dos fluxos de entrada sugere que a pressão vendedora está diminuindo, mas o ritmo atual de compras permanece muito limitado para confirmar uma tendência de alta mais ampla.
Nova tendência de alta exige que o Bitcoin ultrapasse a marca de US$ 65 mil
A sequência de duas semanas de entrada de capital em ETFs ocorreu enquanto o Bitcoin se recuperava em direção a US$ 64.000 após cair de patamares mais altos em junho, mas o movimento ainda não foi forte o suficiente para confirmar uma reversão de tendência mais ampla, de acordo com Simon-Peter Massabni, chefe de desenvolvimento de negócios da XS.com.
O Bitcoin precisa “romper decisivamente a faixa de US$ 65.000 a US$ 65.500” para confirmar uma nova tendência de alta, disse Massabni ao Cointelegraph, acrescentando que a recuperação atual “ainda carece de força real”.
“Quatro sessões consecutivas de entrada de capital devem ser interpretadas como um sinal de que a pressão vendedora está diminuindo, e não como uma evidência clara de que os investidores institucionais retornaram em larga escala”, disse Massabni, referindo-se aos dados diários de fluxo de ETFs da semana passada.
Citi reduz previsão de entrada de capital em ETFs de Bitcoin
Massabni também destacou a recente revisão da perspectiva do Citigroup para o ETF de Bitcoin, que reflete preocupações com a força da demanda institucional.
Em 1º de julho, o Citi reduziu sua previsão de entrada de capital em ETFs nos próximos 12 meses de US$ 10 bilhões para zero, após fluxos mais fracos do que o esperado e saídas recentes. O banco também reduziu sua meta de preço para o Bitcoin nos próximos 12 meses de US$ 112.000 para US$ 82.000.
“O mercado não carece de motivos para começar a comprar Bitcoin”, disse Massabni, acrescentando que “o que ainda falta é um catalisador suficientemente forte — muito provavelmente um fluxo de capital grande e persistente o bastante para transformar a recuperação atual em uma tendência genuína”.
Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg, comparou a trajetória dos ETFs de Bitcoin com a dos ETFs de ouro, observando que ambos os produtos experimentaram uma rápida adoção seguida por longos períodos de desempenho mais fraco.
Em uma publicação no X na sexta-feira, Balchunas afirmou que os ETFs de Bitcoin podem seguir um padrão semelhante de “ganhos espetaculares, quedas dolorosas e recuperações”, com cada ciclo potencialmente atingindo máximas mais altas ao longo do tempo.