기술적 분석가 제시 올슨(Jesse Olson)에 따르면, 주식 시장이 대규모 폭락을 겪을 경우 2026년 비트코인(BTC) 가격이 60% 이상 폭락해 2만 4,000달러 아래로 밀려날 수 있다고 진단했다.
핵심 요약:
- 미국 주식 시장이 50% 이상 폭락할 경우 비트코인의 매도세가 가속화될 수 있다.
- 마이너스를 기록 중인 코인베이스 프리미엄과 지속적인 ETF 자금 유출은 기관 투자자들의 위험 자산 축소(리스크 오프) 움직임을 시사한다.
비트코인 차트가 가리키는 최악의 하방 목표가 '2만 3,980달러'
올슨은 일요일 자신의 X 게시글을 통해 비트코인 2주 봉 차트를 공유하며, 자체 개발한 '마켓 스나이퍼 프로 VWAP(Market Sniper Pro VWAP)' 지표의 장기 거래량 가중 지지선을 근거로 BTC가 2만 3,980달러까지 잠재적으로 하락할 수 있다고 분석했다.
차트상의 황색 선은 특정 시점부터 거래량을 가중해 자산의 평균 가격을 추적하는 도구인 '고정 거래량 가중평균가격(aVWAP)'을 커스텀한 지표다. 비트코인의 경우, 올슨은 이 지표의 고정(앵커) 시점을 2022년 하락장 바닥에 맞춘 것으로 보이며, 이를 통해 향후 잠재적인 장기 지지 구간을 도출해 냈다.
올슨은 주식 시장이 50% 이상 폭락하는 심각한 거시경제적 매도세가 발생할 경우, 이 2만 3,980달러 선을 비트코인의 기본 하방 전망치로 제시했다. 올슨이 경고한 이러한 종류의 시장 스트레스 징후는 이미 베테랑 시장 관측통들에 의해서도 감지되고 있다.
예를 들어 자산운용사 GMO의 공동 창립자 제레미 그랜섬(Jeremy Grantham)은 현재 진행 중인 AI 시장 붐을 거대한 투기성 거품이라고 불렀다. 또한 마이클 버리(Michael Burry)는 최근의 증시 랠리를 닷컴 버블의 마지막 단계에 비유하기도 했다.
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경제학자 게리 실링(Gary Shilling) 역시 올해 말까지 미국 경제의 침체 진입은 “거의 불가피하다”고 경고하며, 주식 시장이 20%~30% 폭락할 위험이 있다고 진단했다.
비트코인은 시장 스트레스가 극에 달할 때 고위험 자산처럼 거래되는 경향이 있다. 증시의 깊은 매도세는 투자자들로 하여금 가상자산 노출을 줄이도록 강제할 수 있으며, 이 경우 올슨이 제시한 2만 3,980달러 선은 향후 주시해야 할 핵심 하방 지지선이 될 전망이다.
비트코인 기관 수요 여전히 취약
또 다른 하락 신호는 코인베이스와 바이낸스 간의 비트코인 가격 차이를 추적하는 '코인베이스 프리미엄 지수'에서 포착된다.
이 지수가 양수(+)이면 미국 기관의 수요가 강하다는 것을 의미하고, 음수(-)이면 전문 투자자들의 매수세가 약하거나 코인베이스에서의 매도 압력이 더 강하다는 것을 뜻한다.
비트코인의 경우, 이 지수는 2026년 들어 현재까지 대체로 마이너스 영역에 머물고 있어 기관 주도 세력들이 여전히 확신을 가지고 매수에 가담하지 않고 있음을 보여준다.
비트코인 현물 ETF 역시 유사한 흐름을 보이고 있다. 소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면, 지난 5월 이후 미국 기반의 현물 펀드들에서 총 46억 8,000만 달러의 순유출이 기록되었으며, 이는 전문 투자자 및 기타 ETF 구매자들의 수요 둔화를 고스란히 반영한다.
크립토퀀트 연계 온체인 분석가인 '다크포스트(Darkfost)'는 일요일 게시글을 통해 “이들 기관 투자자들은 소매(개인) 투자자들처럼 행동하지 않는다”라며 다음과 같이 덧붙였다.
“기관들은 상시적인 리스크 관리 논리에 따라 움직이기 때문에, 잠재적인 바닥에서 매수하려 하기보다 확실한 성능과 추세 전환의 확인을 기다립니다. 하지만 현재 시장은 아직 그런 확인을 주지 못하고 있습니다.”
과거 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)의 알렉스 탄(Alex Thorn)과 익명의 트레이더 크립토 키드(Crypto Kid)를 포함한 다수의 분석가 역시 주식 시장이 폭락할 경우 비트코인이 3만 달러 아래로 밀려날 수 있다고 경고한 바 있다.