암호화폐 업계 뉴스 및 시장 트렌드

블랙록 비트코인 매수 반등…ETF 투자자 22% 손실

블랙록(BlackRock) 고객들은 이번 주 초 6,360만 달러를 매도한 후, 이틀 동안 2억 7,320만 달러 상당의 비트코인을 매수했습니다. 이 수치는 블랙록이 보고한 펀드 생성 금액과 소수점까지 정확히 일치합니다.　　이 매수로 인해 블랙록은 이번 주 미국 현물 비트코인 ETF 시장 전체와 맞먹는 규모가 되었습니다. 해당 매수는 평균 펀드 달러가 큰 손실을 기록하는 상황에서 발생했습니다.　　후원　　후원　　블랙록은 이번 주 전체 시장보다 더 컸습니다　　아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)는 7월 27일부터 7월 30일까지 4거래일 동안 순유입 2억 960만 달러를 기록했습니다. 이 수치는 Farside Investors의 자료에 따른 것입니다. 미국 내 13개 펀드 전체 유입액은 2억 390만 달러로 집계되었습니다. 나머지 모든 펀드를 합치면 순유출 상태입니다.　　일별 분할 수치도 같은 집중도를 보여줍니다. IBIT는 7월 30일 유입된 2억 3,313만 달러 중 1억 8,338만 달러(전체의 79%)를 차지했습니다. 이는 7월 6일 이후 단일 하루 최대 유입량이었습니다. 이 사실은 SoSoValue의 기록에 근거합니다.　　2024년 7월 30일 비트코인 ETF 흐름. 출처: SoSoValue　　아컴(Arkham)의 온체인 집계도 해당 펀드 생성 수치와 정확히 일치합니다. IBIT는 7월 27일과 28일 각각 880만 달러와 5,480만 달러를 환매해 총 6,360만 달러 매도로 기록되었습니다. 이어 8,980만 달러와 1억 8,340만 달러의 펀드 생성이 뒤따르며, 합계 2억 7,320만 달러로 일치합니다.　　저희 X 채널에서 최신 소식을 받아보십시오　　후원　　후원　　평균 ETF 매수자, 여전히 22% 손실입니다　　리서치 업체 헤지아이(Hedgeye)는 7월 28일 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence) 데이터를 인용해, ETF 매수자 대부분이 상장 이후 큰 손실을 보고 있다고 발표했습니다.　　상장 이후 평균 ETF

08-01산업

3분기 실적 부진…월가, 코인베이스 포기 없다

월스트리트가 코인베이스 주식의 목표가를 하향 조정했습니다. 이 거래소는 3분기 연속 시장 기대에 미치지 못한 실적을 기록했습니다. 그러나 거의 모든 애널리스트는 조언을 바꾸지 않았습니다. 대부분은 여전히 매수를 권장합니다.　　목표가는 애널리스트가 12개월 뒤 주가를 예측한 수치입니다. 이번 주 여러 회사가 목표가를 하향했습니다. 그러나 등급은 그대로 유지했습니다.　　후원　　후원　　분기 실적 부진의 원인　　코인베이스는 6월 30일까지 3개월 동안 3억 5,950만 달러의 손실을 기록했습니다. 이는 주당 1.36달러에 해당합니다. 애널리스트들은 주당 17센트의 손실을 예상했습니다. 따라서 기대치와 차이가 컸습니다. 매출은 12억 2,000만 달러를 기록했습니다. 애널리스트들은 약 12억 9,000만 달러를 원했습니다. 1년 전에는 15억 달러를 기록했습니다.　　문제는 거래부터 시작됐습니다. 시티즌스에 따르면 고객 거래 규모는 1분기 대비 24% 감소했습니다. 최근 몇 년 사이 변동성이 가장 적었기 때문에 사고파는 사람이 줄었습니다. COIN 주가는 3분기 연속 적자를 기록하며 하락했습니다.　　구독 사업도 분기 실적 회복에 도움이 되지 못했습니다. 해당 부문 매출은 5억 5,500만 달러로, 애널리스트가 기대한 5억 9,400만 달러에 못 미쳤습니다.　　목표가는 하향, 등급은 유지　　벤치마크는 목표가를 270달러에서 230달러로 내렸습니다. 그럼에도 매수 등급을 유지했습니다. 니덤은 177달러로, 로젠블랫은 200달러로, 베어드는 130달러로 각각 목표가를 조정했습니다. 세 회사 모두 이번 하락을 일시적인 현상이라고 평가했습니다.　　미즈호는 155달러로 목표가를 잡고 중립 의견을 유지했습니다. 바클레이스는 유일하게 강경한 비관론자였습니다. 이 회사는 주식 등급을 언더웨이트(매도)로 매기고 목표가를 95달러로 정했습니다.　　두 개 회사는 목표가 조정 없이 대응했습니다. 번스타인은 330달러 목표가를 그대로 유지했습니다. 시티즌스도 325달러로 유지했습니다. 시티즌스는 간단한 이유를 밝혔습니다. 코인베이스가 약속했던

08-01산업

연준 인사 3명 금리 인상 표결 해석…물가 상승 우위인가？

수요일에 세 명의 연준 위원이 금리 인상을 찬성표를 던졌습니다. 금요일, 이들은 마침내 그 이유를 밝혔습니다.　　이들의 답변은 맞지 않습니다. 각자가 금리를 더 올리려는 이유가 다릅니다. 이 차이가 실제 이야기입니다.　　후원　　후원　　연준 금리 인상 투표가 9대 3으로 갈린 이유　　연준은 수요일에 금리를 동결했습니다. 목표 범위는 3.50%에서 3.75%로 유지됐습니다.　　위원회 내 세 명이 반대했습니다. 댈러스의 로리 로건, 미니애폴리스의 닐 카시카리, 클리블랜드의 베스 해맄이 모두 0.25%p 인상을 원했습니다. 이에 따라 9대 3의 찬반 투표가 이루어졌습니다.　　투표 결과는 곧바로 공개됐습니다. 투표 배경의 논의는 공개되지 않았습니다.　　케빈 워시 의장은 기자들에게 경기를 하라고 했습니다. 그는 위원회에서 어떤 논의가 있었는지 설명했습니다. 그러나 왜 다수가 동결을 택했는지 설명하지는 않았습니다.　　투표에서 진 세 명이 승리한 아홉 명보다 더 많은 말을 현재 쏟아내고 있습니다.　　후원　　후원　　X에서 저희를 팔로우하시면 가장 빠른 최신 뉴스를 받을 수 있습니다　　채권 트레이더들은 이미 한쪽을 선택했습니다. 30년 만기 미국 국채 금리는 목요일에 2007년 이후 최고치로 마감했습니다.　　로건, 물가상승률이 2.5% 근처에서 고착됐다고 주장합니다　　로건의 주장은 간단합니다. 5년 넘게 물가가 너무 빠르게 올랐습니다. 인플레이션은 2%에 도달할 전망이 없습니다.　　일회성 공급 충격과 생산성 향상을 제외해도, 인플레이션은 여전히 2% 중반에 머문다고 그녀는 말합니다. 인플레이션이 더 내려갈 위험보다 더 오를 위험이 큽니다.　　그녀는 또 현행 금리가 경제를 둔화시키지 못한다고 봅니다. 고용과 소비 모두 견조합니다.　　“정책에서 아무런 제약이 없다면 물가상승률은 예상치 못한 충격이 있지 않는 한 목표치를 계속 상회할 것입니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 목표 달성을 위해 예상치 못한 충격에만 의존할

08-01산업

톰 리 vs 조르디 비서…AI 투자, 결국 이더리움

펀드스트랫(Fundstrat)의 톰 리(Lee)는 인공지능(AI) 거래가 아직 끝나지 않았다고 말합니다. 그는 다음 단계에서는 사람을 위한 것이 아니라 소프트웨어 에이전트를 위해 구축된 암호화폐 결제망이 중심이 될 것이라고 주장합니다.　　베테랑 거시 투자자 조르디 비서(Visser)는 이번 주에 정반대의 주장을 했습니다. 리 역시 이더(ether)를 가장 많이 보유한 기업의 의장을 맡고 있어, 그의 주장이 직접적인 재무적 이해관계를 가집니다.　　리(Lee)는 왜 반도체가 첫 번째 단계에 불과했다고 말하는가　　펀드스트랫 공동창립자이자 리서치 총괄인 리는 자사 주최 패널에서 이같이 설명했습니다. 그는 1990년대 초 애널리스트 시절 모바일폰을 담당했습니다.　　후원　　후원　　모토로라와 인프라 공급업체가 그 초기에 주도했습니다. 더 큰 승자들은 이후 등장했습니다. 이동통신사에서 분리된 타워 회사들과 애플이 대표적입니다.　　리씨는 오늘날에도 동일한 구조가 재현될 것으로 기대합니다. 이때 금융 서비스가 하류 시장이 됩니다. 그는 이미 AI 자본 지출에 대한 우려를 강세 신호로 꼽은 바 있습니다.　　은행이 에이전트를 지원할 수 없는 네 가지 이유　　리씨는 신뢰, 자금 증명, 대출, 세금 징수 등 금융 거래가 은행 위주로 이뤄진 네 가지 이유를 제시했습니다. 그는 에이전트에게 이러한 요소가 전혀 필요하지 않다고 했습니다.　　“이런 시스템이 전통 금융망 위에 구축된다고 생각하는 것은 실수입니다.” – 리(Lee)　　은행 장부는 단일 국가 통화로 결제되어야 합니다. 리씨는 이제 돈이 코드가 되고 있으므로, 주식·금·토큰 등도 결제 수단으로 쓰일 수 있다고 말합니다.　　이 결제망의 일부분은 이미 문서로 존재합니다. 지난 2월 25일에 제출된 이더리움의 ERC-8183 제안은 평가자가 승인할 때까지 에이전트의 결제를 에스크로로 락업합니다.　　이더리움 재단 연구원 다비데 크라피스(Crapis)가 버추얼스 프로토콜(Virtuals

08-01산업

암호화폐 트레이더들이 본 무기한선물(perps)의 장단점

암호화폐 거래에 대해 어떤 숙련된 트레이더와 이야기하든, 요즘 가장 먼저 언급되는 것은 영구 선물(perpetual futures), 즉 “퍼프(perps)”입니다 — 이는 트레이더가 계좌에 보유한 자금보다 훨씬 큰 포지션을 제어할 수 있게 해주는 파생상품 계약입니다. 퍼프는 표준 선물과 유사하게 작동하지만 한 가지 중요한 장점이 있습니다: 만료일이 없다는 점입니다.　　비트코인과 이더 거래자는 현물, 선물, 옵션, 무기한 선물 심지어 구조화 상품에도 참여할 수 있는 반면, 다른 알트코인 거래자들에게는 무기한 선물이 아마도 유일한 파생상품 거래 수단일 것입니다. 만기 선물(만기가 있는 선물)은 알트코인 시장에서 유동성이 부족하며, 현물 시장은 보유할 계획이 없는 투자자에게는 부차적인 존재에 불과합니다.　　따라서, CoinDesk는 영구 선물(perpetual futures) 시장에서 성공을 거둔 트레이더들과 인터뷰를 진행하여 영구 선물이 다른 파생상품과 어떻게 다른지, 기관 투자자와 개인 투자자의 니즈를 효율적으로 관리하는 데 어떤 도움을 주는지, 그리고 영구 선물 거래에 실제로 드는 비용이 무엇인지 설명했다.　　그들의 답변은 명확하고 거의 만장일치였습니다: 모두가 퍼페추얼(Perps)을 사랑하는 이유는 깊은 유동성, 저렴한 거래 수수료, 그리고 담보 단위당 얻을 수 있는 거래 노출량을 의미하는 엄청난 마진 효율성 때문입니다.　　그러나 거래 수수료만이 트레이더의 유일한 비용은 아닙니다. 포지션을 유지하는 데 발생하는 반복 비용인 펀딩 비율도 존재합니다. 이는 보유 기간이 길어질수록 누적되는 이자 비용으로 생각할 수 있으며, 저희가 인터뷰한 트레이더들은 이 비용이 얼마나 크게 쌓일지에 대해 우려하고 있습니다.　　왜 영구선물인가？　　트레이더들에게 암호화폐 무기한 계약(perps)이 일일 거래량 2,000억 달러 이상을 기록하는 이유를 묻는다면, 이는 선택의 문제가

08-01산업

합의는 마지막 중개자…양자 화폐의 가능성

양자 컴퓨터가 언젠가 비트코인(BTC)을 뚫을 수 있지만, 같은 물리학이 위조가 불가능한 화폐도 만들 수 있습니다. 두 전문가가 주장하길, 디지털 현금의 최종 형태는 블록체인이 아니라 양자 머니일 수 있습니다.　　스테파노 고지오소와 다니엘라 헤르만은 최근 비인크립토 전문가 위원회에서 이 같은 주장을 펼쳤습니다. 이들의 주장은 암호화폐보다도 오래된 아이디어와 물리학의 한 가지 법칙에 기반을 두고 있습니다.　　화폐는 항상 신뢰의 역사였습니다　　관련된 분석에서는 양자 컴퓨팅이 비트코인을 언제 뚫을 수 있을지 질문하였습니다. 이 글은 반대로 묻습니다. 만약 동일한 기술이 오늘날 우리가 사용하는 화폐보다 더 나은 것을 만든다면 어떨까요？　　그 답은 토론을 새롭게 해석하는 고지오소의 한 마디로부터 시작합니다. 합의는 “마지막 중개인”이라고 그는 말합니다.　　후원　　후원　　이 이유를 알기 위해서는 화폐가 처음 어떻게 신뢰를 잃게 되었는지 살펴볼 필요가 있습니다.　　현금은 중개인이 필요하지 않습니다. 금화는 그 자체로 가치가 증명되며, 구매자는 은행이나 장부, 네트워크를 신뢰하지 않아도 됩니다. 하지만 현금은 전선을 따라 이동할 수 없습니다.　　디지털 머니는 거리의 문제를 해결했지만, 중개인을 다시 불러왔습니다. 온라인 결제는 항상 중개인이 같은 단위의 이중 사용을 방지하는지 확인해야 합니다.　　비트코인은 기관을 수학과 합의로 대체하면서 이 문제를 해결했습니다. 수천 대의 컴퓨터가 하나의 기록에 동의하므로 중앙 기관이 필요하지 않게 되었습니다.　　그러나 신뢰가 아닌 물리학을 이용하자는 생각은 비트코인보다 오래된 것입니다. 현대 인터넷보다도 더 오래되었습니다.　　1960년대 후반, 콜롬비아 대학교 대학원생 스티븐 위즈너는 “합성부호(Conjugate Coding)”라는 원고를 작성했습니다. 학술지는 이를 거절하였으며, 1983년까지 미발표 상태로 남았었습니다.　　위즈너는 물리학에 의해 보호받고, 은행이 아닌 시스템이 뒷받침하는 위조 불가능한

08-01산업

애플 주가 하락…$280 지지, 신고가 가능？

애플(AAPL) 주가는 금요일에 304달러로 급락하며, 9% 이상 하락한 가격에 개장했습니다. 약한 4분기 회계 전망이 매출과 실적 모두에서 예상치를 상회한 6월 분기 사상 최대 실적을 빛을 가렸습니다.　　몇 일 전 애플이 잠시 5조 달러 시가총액을 찍은 이후, 애플 주가는 목요일 333.43달러에 마감하며 1.41% 하락했습니다.　　후원　　후원　　사상 최대 분기 실적과 신중한 가이던스　　애플은 6월 분기 매출이 1,094억2,000만 달러라고 발표했습니다. 이는 1,086억5,000만 달러의 컨센서스를 상회한 수치입니다. 주당순이익은 2.02달러로, 1.89달러의 예상치를 크게 웃돌았습니다. 전체 결과에서 연간 16% 성장하며 6월 분기 기준 사상 최대 매출을 기록한 것으로 나타났습니다.　　아이폰 매출은 22% 증가한 542억5,000만 달러를 기록했고, 맥(Mac) 매출은 29% 증가해 103억5,000만 달러에 달했습니다. 한편 서비스 부문 매출은 307억4,000만 달러, 중화권 매출은 188억2,000만 달러로 모두 예상치를 밑돌았습니다.　　실질적인 악영향을 미친 것은 전망입니다. CFO 케반 파레크는 9~11%의 9월 분기 매출 성장률을 제시했으며, 이는 애널리스트들의 약 12% 기대치에 미치지 못하는 수치입니다. 케반 파레크는 공급 부족, 환율 악재, 그리고 AI 수요로 인해 디램(DRAM) 및 낸드(NAND) 칩의 메모리 비용 압박이 가중된 점을 언급했습니다.　　보고서는 또한 팀 쿡의 마지막 CEO 실적 발표 자리였습니다. 9월 1일부터 CEO를 맡는 존 터너스는 애널리스트들에게, 애플이 AI에서 중요한 기회를 보고 있다고 전했습니다.　　거래량 증가와 RSI 62…매수자 관심 유지　　가이던스 충격 전까지 일간 차트는 확고하게 강세를 보였습니다. AAPL은 344.57달러 사상 최고가에서 소폭 조정만 받고, 333달러 부근의 새로운 지지 구간을 지켰습니다. 해당 가격대는 7월 중순 돌파 전까지 저항선

08-01산업

주말 신규 최고가 예상 3개 알트코인…8월 1,2일

세 개의 주요 알트코인이 8월 첫 주말을 앞두고 사상 최고가(ATH)에 근접해 있습니다. 유누스 세드 레오(LEO)는 ATH보다 6.5% 낮으며, 화이트비트 코인(WBT)과 레인(RAIN)은 각각 13.6%, 19.7% 뒤처져 있습니다.　　각 알트코인 일간 차트는 서로 다른 양상을 보입니다. 아래 분석에서는 세 코인 중 어떤 코인이 월요일 이전에 새로운 기록을 세울지 결정할 수 있는 중요한 가격 구간을 제시합니다.코인가격24시간 변동시가총액(순위)ATHATH 날짜ATH와의 차이돌파 목표주요 지지선LEO9.71달러-0.6%89.4억 달러 (#14)10.39달러2026년 5월 8일-6.5%10.73달러9.50달러 8.90달러WBT55.66달러-0.8%65.6억 달러 (#17)64.43달러2025년 12월-13.6%64.43달러53.31달러 50.69달러RAIN0.01304달러-4.2%90.6억 달러 (#13)0.0162달러2026년 6월 22일-19.7%0.015달러, 이후 ATH0.0126달러　　후원　　후원　　LEO, 사상 최고가보다 단 6.5% 낮은 가격에서 거래　　LEO는 5월 8일 10.39달러의 사상 최고가 달성 이후 하락하는 평행 채널 내에서 움직이고 있습니다. 하지만 현재 토큰은 이 채널의 상단에 근접하며 조정 이후 가장 강한 위치에 있습니다.　　LEO는 현재 9.71달러에 거래되고 있으며, 하루 전보다 0.6% 하락했습니다. 채널 상단을 확실히 돌파하면 10.73달러까지 상승할 수 있고, 이는 현재가 대비 10.5% 상승한 목표치입니다.　　LEO 일간 차트 출처: 트레이딩뷰　　하단에서는 두 개의 지지 구간이 하락을 방어합니다. 첫 번째는 9.50달러 가까이에 위치하며, 0.236 피보나치 되돌림선과 일치합니다. 두 번째는 8.90달러 부근에 자리 잡고 있습니다.　　후원　　후원　　한편, 상대강도지수(RSI)는 하락을 가리키나 중립 영역을 유지합니다. 거래량 감소는 분산보다 매집의 신호로 해석되며, 이는 지난달 알트코인 감시 리스트에서 볼 수 있던 패턴입니다. 만약 상승 돌파에 실패한다면, 7.95달러의 0.618 골든 포켓이 하단 주요 목표가 됩니다.　　WBT, 채널 이탈 이후 58달러 저항과 맞서다　　WBT는 LEO보다 더 복잡한 움직임을 보입니다. 토큰은 5월 말

08-01산업

미국, 호르무즈 해협 선박 대상 이란 연계 비트코인 보험 계획 제재

Summary미국 재무부는 페르시아만 해상보험회사(Persian Gulf Marine Insurance Company)와 호르무즈세이프 해상서비스국(HormuzSafe Marine Services Authority) 두 이란 해상 보험 기관을 제재하며, 이들이 자금을 이슬람혁명수비대(Islamic Revolutionary Guard Corps)로 송금하는 공갈 행위를 벌였다고 비난했다.국고부는 비트코인 및 기타 디지털 자산으로 결제할 수 있는 이른바 보험이 호르무즈 해협을 통과하는 선박들로 하여금 주로 이란 자신이 야기한 위험에 대비한 보험 가입을 강요했다고 밝혔다.이번 지정은 미국인들이 해당 업체와 거래하는 것을 금지하며, 암호화폐로 결제하는 업체를 포함한 외국 기업들이 중대한 에너지 요충지에서의 긴장 상태로 인해 원유 가격이 상승하는 상황에서 2차 제재 대상이 되도록 합니다.　　미국 재무부는 이란의 두 기업을 제재 비트코인을 수용한 해상 보험 운영 뒤에 있다고 밝히며, 이 계획이 상업 선박들로 하여금 호르무즈 해협을 통과하기 위해 보험을 구매하도록 강요하고 그 수익금을 이슬람 혁명수비대에 전달했다고 전했다.　　미 재무부 해외자산통제실(Office of Foreign Assets Control)은 페르시아만 해상보험회사(Persian Gulf Marine Insurance Company)와 Hormuz Safe로 알려진 HormuzSafe 해상서비스청을 지정했습니다.　　재무부는 이 협정을 보험이라기보다는 강탈로 설명하며, 해당 정책들이 대부분 이란 자체에 의해 발생하는 선박 억류와 같은 위험을 담보하고 있다고 지적했다.　　호르무즈 세이프(Hormuz Safe)는 이란 재무부에 의해 개발되었으며, 재무부 성명에 따르면 “서방 제재를 회피하려는 정권의 시도의 일환으로 비트코인 및 기타 디지털 자산으로 결제를 허용한다”고 합니다.　　코인데스크 보도 5월 18일, 해협을 통한 선박 운송을 비트코인 결제 해상 보험 정책으로 관리하는 경제부 제안을 설명하는 국가 연계 파르스 뉴스(Fars News) 보도를 기반으로 해당 계획의 존재가

08-01산업

IBM CEO, 양자 컴퓨팅 상업적 돌파구 임박 발표

SummaryIBM의 CEO 아르빈드 크리슈나는 2028년 또는 2029년까지 양자 컴퓨팅이 매출과 이익에 기여할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.알파벳, 아이온큐, 리제티 등 기업들이 이 기술의 상용화를 위해 경쟁하고 있습니다.비트코인 채굴자들과 암호화폐 업계는 양자 컴퓨팅의 인프라 필요성과 장기적인 보안 영향에 주목하고 있습니다.　　IBM의 CEO 아빈드 크리슈나에 따르면, 양자 컴퓨팅은 지금까지의 가장 큰 이정표에 다가서고 있습니다. 해당 기술이 단순한 장기 연구 프로젝트를 넘어 실질적인 상업적 수익을 창출하는 비즈니스로 자리잡을 가능성이 가까워지고 있다는 설명입니다.　　목요일 CNBC의 매드 머니 인터뷰에서 크리슈나는 2028년 또는 2029년까지 이 부문이 IBM의 매출과 이익에 실질적인 기여를 하기 시작할 것으로 기대한다고 밝혔습니다.　　“크리슈나는 양자 컴퓨팅의 장기적인 경제적 잠재력에 대해 설명하면서 ”2030년대 말까지 우리는 이제 이것이 1조 달러의 가치가 될 것이라고 꽤 확신하고 있다고 말했다.　　그의 발언은 양자 역학의 원리를 활용하여 기존 컴퓨터로는 수천 년이 걸릴 수학 문제를 몇 초 만에 해결하는 하드웨어 및 소프트웨어를 개발하는 기업 간의 경쟁이 치열해지는 가운데 나왔다.　　양자 컴퓨터는 현재의 일반적인 고전 컴퓨터가 할 수 없는 방식으로 더 나은, 더 빠르고, 더 저렴한 작업을 수행할 수 있다고 크리슈나는 말했습니다.　　IBM, Alphabet, IonQ, Rigetti Computing 및 여러 스타트업들이 오늘날 가장 강력한 고전 컴퓨터로는 실용적이지 않은 문제를 해결할 수 있는 기계 개발 경쟁을 벌이고 있습니다.　　AI가 대규모 언어 모델을 학습하고 실행하기 위해 그래픽 프로세서 수요 급증을 이끈 것과 달리, 양자 컴퓨팅은 다른 종류의 문제에 도전합니다. 연구자들은 이 기술이 분자

08-01산업

...

2325

...

434