Summary
- ビットコインは金曜日のアジア取引で約65,400ドル付近で推移し、主要な米国テクノロジー株の急落にもかかわらずほとんど動きがありませんでした。
- ザ・マグニフィセント・セブンのメガキャップテクノロジー株は木曜日に約7,970億ドルの時価総額を失い、これがS&P 500およびナスダック100を押し下げ、グループ全体は5月末のピークから11％下落しました。
- ビッグテックが利益を上回る速度で人工知能インフラに投資していることへの懸念から、最近ビットコインはAI関連銘柄と密接に連動していますが、この株式市場の調整局面におけるその回復力は、可能性はあるもののまだ証明されていない解離を示唆しています。
ビットコインは金曜日のアジアの朝の時間帯で65,000ドル近辺を維持し、ほとんど動きがない一方で、米国最大のテクノロジー株からは約8,000億ドルが蒸発しました。これは、今月ずっとAI関連の動きに連動していた資産にとっては珍しい独立した動きとなっています。
最大の暗号通貨は約65,400ドルで取引され、日中は1%未満の下落にとどまり、週間では3%の上昇となりました。イーサリアムは3%下落して1,879ドルとなり、その他の主要銘柄は赤字圏に沈みました。ドージコインは日中5%下落し0.069ドル、週間では4%の下落と最も悪いパフォーマンスでした。XRPは2%下落して1.11ドル、ソラナは3%減の76ドル、そしてハイパーリクイッドのHYPEは7営業日で4%下落の58ドルとなりました。これらの動きは損失であるものの、株式市場での動きと比べると控えめなものでした。
米国株式市場を過去3年間牽引してきたメガキャップグループの通称「マグニフィセント・セブン」は、木曜日に4.8％下落し、時価総額で7,970億ドルを失いました。これはブルームバーグによると、2025年4月の関税売りの際以来の最悪の一日となりました。
この下落により、S&P 500 は1.2％、ナスダック100は1.9％それぞれ下落し、グループ全体は5月下旬の最高値から11％下回り、2兆ドルを消失しました。
重要な引き金となったのはAI関連の支出でした。アルファベットは今年の資本支出予測を最大で2,050億ドルに引き上げ、テスラの最高経営責任者（CEO）イーロン・マスク氏は、同社が予想を大きく下回る利益を報告する中、2026年を「大規模な資本支出の年」と呼びました。
両報告書は水曜の取引終了後に発表され、数週間にわたり高まっていた懸念を強めました。それは大手テクノロジー企業が、リターンが正当化できるよりも速く何千億円もの資金をAIインフラに投入しているという点です。
その懸念は今月の暗号資産市場を動かしてきた同じものであり、通常は激しく動かしています。ビットコインは、半導体株が上昇した際に上昇し、半導体株が不安定になった際に下落しました。これは、ビットコイン自身の動きというよりも、AI資本サイクルの代理として取引されているためです。
本格的なデカップリングの始まりであるのか、一時的な一回限りの現象であるのかは依然として未解決の問題です。ビットコインのマイナーはAIデータセンター運営者として再編成されているため、AI関連の支出が持続的に減少すれば最終的には彼らにも影響が及ぶことになりますが、その影響の伝達は上昇時よりも遅れる可能性があります。
しかし、暗号資産がほぼ完全に半導体の動向に左右された1か月を経て、AI関連銘柄が軟調となりビットコインが堅調を維持した日は、両者の連動がラリーが示唆したほど密接でない可能性を示す最初の兆しとなった。