Summary
- 水曜日の米国消費者物価指数（CPI）は、BTCを最近の乱高下する取引レンジから抜け出させる可能性があります。
- 一部のトレーダーはオプションを通じて上昇のエクスポージャーを追求している一方で、他のトレーダーはボラティリティの急増から利益を得る戦略を構築しています。
- アナリストは市場において慎重ながらも強気のセンチメントを指摘した。
7月の米国消費者物価指数が水曜日の朝に発表され、ビットコインおよびその他の暗号通貨にとって典型的なバイナリーイベントとなる見込みです。
予想を上回る強い数値は、9月の連邦準備制度理事会（FRB）の利上げを支持する根拠を強化し、米国債利回りを押し上げ、リスク資産への圧力を維持するでしょう。逆に、軟調な結果であればその逆が起こります。いずれにせよ、この結果は数週間にわたり推移しているビットコインの6万2,000ドルから6万6,000ドルのレンジを抜け出す可能性があります。
トレーダーはデータ発表を前に様々な方法でポジションを取っています。
一部の投資家は、主要なオプション取引所であるDeribitのコールオプションを通じて上昇へのエクスポージャーを購入しています。コールオプションは、価格が上昇した場合に利益を享受できる一方で、リスクは事前に支払ったプレミアムに限定されるため、最大損失が定義された宝くじを購入するようなものです。
「昨日以来、DeribitのBTCオプションにおける支配的な取引は、25SEP26の70,000コールに集中している」とデータ追跡プラットフォームのLaevitasは述べた。
9月満期の70,000ドルの権利行使価格のコールオプションを購入したトレーダーは、合計で約250万ドルのプレミアムを支払いました。ビットコインが9月末までに70,000ドルを下回った場合、彼らの最大損失はその金額に限定されます。
この強気のエクスポージャーに対する需要は、一部の投資家がBTCの現在の不安定な価格変動が70,000ドルへの決定的な動きで終わると予想していることを示唆しています。おそらく、彼らはCPIが予想よりも低くなり、リスク資産を押し上げると見込んでいるのでしょう。
エコノミストは現在、7月の報告書で消費者物価指数（CPI）が前月比で0.1％、前年比で3.4％上昇すると予想しています。食品とエネルギーを除くコアCPIは、ロイター、ダウ・ジョーンズ、ブルームバーグの調査によるコンセンサス予測に基づき、前月比0.2％、前年比2.5％の上昇が見込まれています。
他のトレーダーは方向性よりも、ボラティリティの急上昇に関心を寄せています。
「複数の重要な触媒、特に超党派のクラリティ法交渉の進展、中東地政学的リスクの変動、そして潜在的な金融政策の転換を控え、カーブ全体で低迷する暗黙のボラティリティを活用し、12月のオプション性を蓄積することを改めて推奨します」と、クオンツ主導のトレーディング企業TDXストラテジーズは述べています。
「構造的には、当社はBTCおよびSOLの12月ストラングルを支持しています」と同社は付け加えた。
ストラングルとは、同じ満期日のコールとプットを両方購入する取引手法です。価格がいずれかの方向に大きく動くと利益を得られます。最大損失は支払ったプレミアムの合計に限定され、市場が比較的横ばいの場合にのみ発生します。
マーケットメイキング企業STS Digitalのマネージングパートナー、ジェフ・アンダーソン氏によると、ビットコインが最近のレンジを突破すると、ボラティリティは急速に拡大する可能性があるという。
「スポットのいずれかのレベルが決定的に突破されれば、ボラティリティは急速に拡大するはずです。今週水曜日に注目されるCPIは、ウォーシュのインフレに焦点を当てた記者会見に続く最初の指標となるでしょう」とアンダーソン氏はCoinDeskに語った。
「また、季節的な背景にも注目すべきです。過去2013年以降、9月はビットコインにとって最も弱い月であり、平均約4％の下落となっています」と彼は付け加えました。
ブロックチェーン上では、強気派にとってより建設的な状況が見受けられます。主要なコインは取引所から流出しており、蓄積のサインとなっています。一方で、一部の高度なトレーダーはデリバティブ市場で慎重な姿勢を保っていると、分析会社Nansenは指摘しています。
「現物市場では、主要銘柄は分配されるのではなく、蓄積されています。ETHは過去1日で4,970万ドル、過去1週間で1億6,460万ドルの取引所ネット流出を記録しており、コインが取引所から流出していることを示しています」とNansenのシニアリサーチアナリスト、ジェイク・ケニス氏はメールで述べました。
ケニス氏は「デリバティブの状況はより慎重である」と述べ、分散型取引所Hyperliquidのスマートトレーダーがビットコインで4,680万ドル、イーサリアムで2,090万ドルのネットショートポジションを保有していると指摘した。
総じて、このポジショニングは、主要なインフレ指標の発表を控え、価格とボラティリティの両面で慎重ながら楽観的な市場を示唆しています。
