Scott Chronert dari Citi menyebutkan bahwa S&P 500 perlu reli baik dari saham AI maupun sektor sensitif terhadap suku bunga untuk bisa mencapai 8.100. Hanya satu dari kedua kelompok tersebut yang saat ini dalam kondisi baik, menurutnya.
Chronert, kepala strategi ekuitas AS dari Citi Research, menjelaskan bahwa perusahaan terkait AI membentuk sedikit lebih dari setengah indeks tersebut. Musim laporan keuangan kuartal ketiga sudah mulai berjalan.
Bisakah Saham Sensitif Suku Bunga Mengejar Ketertinggalan？
Citi meningkatkan target akhir tahunnya menjadi 8.100 dari 7.700 pada bulan Juni, dengan alasan kekuatan laba yang didorong oleh AI. Di sisi AI, Chronert memperkirakan angin segar hasil laba akan terus berlanjut hingga laporan keuangan kuartal ketiga.
Di sisi lain, Chronert mengungkapkan sektor-sektor sensitif suku bunga telah turun sekitar 10% sejak simposium The Fed di Jackson Hole pada akhir Agustus.
Disponsori
Disponsori
Sektor tersebut meliputi utilitas, properti, saham konsumsi diskresioner, dan sebagian perbankan.
Pemulihan sangat bergantung pada penyesuaian harga pasar yang mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, ucapnya. The Fed menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada 16 September. Namun, mereka mungkin akan menaikkannya lagi pada rapat 28 Oktober.
Chronert juga menyebutkan bahwa pemilu paruh waktu menjadi tantangan yang harus dilewati indeks sebelum akhir tahun.
Sementara itu, Matt Stucky, manajer portofolio senior di Northwestern Mutual, memprediksi musim yang positif. Ia menjelaskan konsensus mengarah pada pertumbuhan laba tahunan di angka 20 persen atas, lebih rendah dari kisaran 30 persen pada kuartal kedua.
Ia menuturkan bahwa kelipatan valuasi, yaitu harga yang dibayarkan per dolar laba, bisa mendorong saham ke depan. Kebijakan The Fed, imbal hasil Treasury 10 tahun, inflasi, dan harga minyak turut berpengaruh pada hal tersebut.
Apa yang Terjadi jika Pengeluaran AI Mengecewakan？
Aya Yoshioka dari Wealth Enhancement Group menuturkan bahwa proyeksi ke depan sangat bergantung pada apa yang disampaikan para hyperscaler tentang belanja modal AI. Hyperscaler adalah penyedia cloud besar yang sedang membangun infrastruktur AI.
Yoshioka ingin melihat pertumbuhan cloud yang kuat serta imbal hasil investasi pada kuartal sebelumnya tetap berlanjut. Jika tidak, koreksi bisa terjadi karena investor menyesuaikan ulang ekspektasi untuk tahun 2027.
“kita butuh trade yang lebih luas kembali agar bisa mencapai 8.100 milik saya”
Scott Chronert, kepala strategi ekuitas AS di Citi
Konsentrasi menjadi sorotan utama di seluruh panel, di mana mereka mencatat bahwa perdagangan AI kini telah masuk ke sekitar 50% perusahaan S&P 500. Target 8.100 dari Chronert sangat bergantung pada setengah sisanya yang juga harus ikut reli.