Saham Coinbase (COIN) menuju pengumuman pendapatan kuartal kedua hari ini setelah penutupan perdagangan di tengah peringatan dari salah satu pendukung terbesarnya.
Citigroup masih memberi peringkat beli untuk saham ini. Namun, mereka memangkas target harga saham Coinbase dari US$400 menjadi US$235 pada 24 Juli, turun 41% hanya beberapa hari sebelum laporan dirilis.
Disponsori
Disponsori
Citi Tetap Beri Rating Beli, tetapi Pangkas Target Saham COIN
Jarak antara rating beli dan target harga itulah yang menjadi sorotan menjelang pengumuman pendapatan. Analis Citi, Peter Christiansen, tetap mempertahankan rekomendasi beli, namun tetap memangkas target harga COIN hingga 41%.
Alasannya pun cukup lugas. Christiansen memperkirakan kuartal ini akan menjadi titik terendah untuk aktivitas trading, di mana volume trading spot Coinbase mendekati level terendah dalam dua tahun terakhir.
Rating dan Target Harga Analis Coinbase | Sumber: TipRanks
Peringatan itu bukan tanpa alasan. Coinbase sebelumnya gagal memenuhi perkiraan pendapatan kuartal lalu, dan saham Coinbase turun sekitar 29% tahun ini, sehingga pasar sudah bersiap menghadapi periode yang lesu.
Ingin insight lainnya seperti ini？ Daftar untuk Newsletter Harian dari Editor Harsh Notariya di sini.
Beberapa lembaga keuangan lain pun mengambil langkah serupa. Clear Street memangkas target harga menjadi US$225, sedangkan Rosenblatt tetap pada proyeksi US$240, mirip dengan angka revisi Citi.
Disponsori
Disponsori
Apa Ekspektasi Wall Street untuk Kuartal 2 Coinbase
Para analis menetapkan ekspektasi yang rendah untuk pendapatan Coinbase di kuartal 2. Mereka memperkirakan pendapatan sekitar US$1,3 miliar, turun sekitar 13% dibanding tahun lalu dan di bawah US$1,41 miliar di kuartal sebelumnya.
Letak kelemahannya memang ada di aktivitas trading.
Coinbase earnings tmrw. Expect a lot of pain.
Youre going to get a good look at the anemic nature of crypto trading volumes plaguing the industry.
Courtesy of the second largest exchange in the world.
— Andrew (@AP_Abacus) July 30, 2026
Perkiraan menunjukkan pendapatan transaksi ada di kisaran US$640 juta, dan Barclays memperkirakan Coinbase menangani volume sekitar US$152 miliar, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar US$178 miliar.
Kuotasi Saham Coinbase dan Tanggal Pengumuman Pendapatan Q2 | Sumber: Yahoo Finance
Meski begitu, situasinya tidak sepenuhnya bearish. Pendapatan langganan dan layanan, termasuk bunga USDC, membuat Coinbase memiliki basis yang lebih stabil ketika aktivitas trading melambat. Inilah alasan mengapa saham COIN naik lebih dari 5% secara bulanan. USDC adalah stablecoin yang dipatok ke dolar AS dan dikelola oleh Coinbase.
Wall Street is bracing for a quieter quarter from Coinbase.
As spot trading volumes decline, earnings expectations have been lowered.
The spotlight now shifts to pending U.S. crypto legislation that could reshape the industrys future. pic.twitter.com/3FZPcqDx7u
— Conor Kenny (@conorfkenny) July 29, 2026
Banyak trader justru mulai melirik ke depan ke arah regulasi aset kripto di AS. RUU struktur pasar bernama CLARITY Act akan memberikan aturan yang jelas bagi exchange di tingkat federal, sehingga bisa menarik lebih banyak dana institusi dan produk baru ke platform seperti Coinbase. Saham COIN sudah naik karena ada sinyal RUU ini hampir selesai.
Bagaimana Posisi Pasar Menjelang Rilis Laporan
Namun, posisi pasar mengirim sinyal campuran. Rasio put-call, yang membandingkan taruhan put bearish dengan call bullish, justru menunjukkan dua arah yang berbeda secara bersamaan.
Pada posisi taruhan berjalan, atau open interest, rasio tersebut turun ke 0,74 dari sekitar 0,86 di awal Juni. Perubahan ini berarti posisi jangka panjang sedikit lebih bullish terhadap saham Coinbase.
Aktivitas terbaru justru terlihat defensif. Rasio volume naik menjadi 0,75 dari sekitar 0,44, yang menunjukkan para trader membeli put untuk melakukan lindung nilai sebelum hasil keluar.
Rasio put-call COIN | Sumber: Barchart
Namun, dana besar tetap bertahan. Chaikin Money Flow, yaitu indikator apakah institusi sedang membeli atau menjual, berada di angka 0,03 dan tetap berada di atas nol walau harga saham COIN turun sejak bulan Juni.
Arus Dana dan Harga COIN | Sumber: TradingView
Untuk sementara, pendapatan transaksi malam ini dan panduan volume apa pun akan menentukan apakah pandangan hati-hati Citi atau arus masuk yang stabil terbukti benar. Di luar kuartal ini, para trader juga memperhatikan Washington, di mana peraturan aset kripto dapat mengubah cerita untuk saham Coinbase.