Pendapatan SpaceX akan diumumkan pada Selasa, 4 Agustus, menandai laporan keuangan pertama sejak perusahaan ini go public. Listing di bulan Juni sudah memberikan pemasukan sekitar US$100 juta dari biaya untuk para banker Morgan Stanley.
Biaya itu hanya sebagian kecilnya. IPO yang dipimpin SpaceX telah mengalirkan lebih dari US$74 miliar ke divisi wealth bank. Sekarang, SpaceX harus menunjukkan bukti angka di balik kesuksesan ini.
Disponsori
Disponsori
Bagaimana IPO SpaceX Menjadi Motor Pendapatan US$10 Triliun Morgan Stanley
SpaceX menjual 555.555.555 saham seharga US$135 per lembar pada 11 Juni. Jumlah dana yang terkumpul mencapai US$75 miliar. Ini merupakan IPO terbesar sepanjang masa, nilainya lebih dari dua kali lipat US$29,4 miliar yang didapat Saudi Aramco pada 2019.
Sepuluh bank terlibat dalam kesepakatan ini. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup, dan J.P. Morgan menjadi pimpinan di antara mereka. Semua bank tersebut membagi hasil pool fee yang diterima.
Namun hanya satu bank yang juga mengelola program saham karyawan SpaceX. Inilah pembeda utama Morgan Stanley.
Ini alasan kenapa hal tersebut penting. Saat karyawan memperoleh kekayaan dari IPO, uang hasilnya langsung masuk ke tempat di mana program saham mereka dikelola.
Divisi wealth Morgan Stanley menerima US$148,1 miliar dana klien baru di kuartal lalu. Setahun sebelumnya, angkanya hanya US$59,2 miliar.
Lebih dari setengah dana itu berasal dari IPO klien program saham, seperti yang tercatat dalam rilis pendapatan mereka. Jumlahnya lebih dari US$74 miliar dalam tiga bulan. Bloomberg melaporkan sebagian besar berasal dari SpaceX.
Divisi ini disebut Workplace oleh pihak bank. Morgan Stanley mengakuisisi Solium Capital pada 2019 dan E*Trade di 2020 demi memperkuat layanan tersebut. Kedua langkah ini memperdalam sumber pendapatan fee stabil setelah krisis 2008.
Disponsori
Disponsori
Sekarang Workplace melayani lebih dari setengah perusahaan S&P 500. Layanan ini juga mencakup sekitar 70% dari 100 perusahaan swasta terbesar yang bernilai lebih dari US$1 miliar. Total aset klien sudah melampaui US$10 triliun.
Jed Finn adalah pimpinan divisi wealth Morgan Stanley. Ia memandang IPO ini sebagai awalan, bukan momen panen.
“Akan keliru jika memandang IPO sebagai peristiwa satu kali untuk menangkap aset. Ini adalah peluang dengan banyak fase, dengan saham yang akan unlocked dan saham baru yang diterbitkan,”
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terkini secara langsung
Ada catatannya. Sebagian besar dana tersebut belum menghasilkan fee.
Morgan Stanley baru akan membebankan fee ketika klien memindahkan dana ke akun managed. Hanya 26% dari dana baru yang masuk ke akun ini di kuartal lalu. Setahun sebelumnya, angkanya mencapai 72%.
Bloomberg memperkirakan pendapatan tahunan dari dana terkait SpaceX di atas US$100 juta. Namun hasil itu bergantung pada saham yang masih terkunci.
Apa yang Harus Dibuktikan Laporan Keuangan SpaceX pada 4 Agustus
Hasilnya akan keluar setelah pasar tutup pada hari Selasa. Para analis memperkirakan SpaceX akan mencatat kerugian 26 sen per saham. Ada sembilan analis yang mengajukan prediksi, menurut data Zacks.
Ekspektasi Laporan Keuangan SpaceX | Sumber: Nasdaq
Ini adalah kesempatan pertama untuk melihat isi bisnis mereka. Investor mencari jumlah peluncuran, pendapatan Starlink, serta pembagian pendapatan dari proyek pemerintah dan komersial.
Harga sahamnya tidak menunggu. SPCX ditutup di US$108,37 pada 31 Juli. Angka ini 20% di bawah harga penawaran US$135 dan 33% lebih rendah dari harga penutupan hari pertamanya di US$161. Saham ini mencapai rekor terendah pekan lalu.
Performa Saham SpaceX (SPCX) | Sumber: TradingView
Kontrak baru juga belum banyak membantu. Saham tetap turun walau SpaceX menang kontrak peluncuran Space Force senilai US$1,6 miliar hingga 2027.
Lalu pada 6 Agustus. Sekitar 911,5 juta saham yang terkunci akan bebas dijual, dua hari perdagangan setelah laporan keuangan diumumkan.
Dengan harga hari Jumat, nilainya hampir mencapai US$99 miliar saham. Jumlah itu lebih besar dibandingkan dana yang dihimpun dari IPO sendiri. Unlock Meta tahun 2012 menjadi peringatan yang paling mirip dalam kasus ini.
Morgan Stanley sudah mendapatkan bayaran. Bank ini menaikkan dividen 15 sen menjadi US$1,15 dan menyetujui buyback saham sebesar US$20 miliar. Namun investor SpaceX masih harus menunggu.