Nvidia (NVDA) hanya pernah memiliki satu CEO selama 33 tahun terakhir, dan sekarang dewan direksi dikabarkan tengah bersiap untuk memecatnya. Saham Nvidia turun 7,80% dalam perdagangan semalam pada awal Kamis, menurut Yahoo Finance, saat para investor mempertimbangkan masa depan Nvidia tanpa Jensen Huang.
Beberapa analis memperkirakan harga saham bisa jatuh 20% jika ia pergi tanpa ada penerus yang jelas. Tapi, pengalaman sebelumnya menunjukkan risiko yang lebih besar justru muncul sesudahnya.
Kinerja Saham Nvidia (NVDA) di Tengah Laporan Pemberhentian Jensen Huang | Sumber: Yahoo Finance
Disponsori
Disponsori
Apakah Saham Bisa Pulih Setelah CEO Dipecat？ Nvidia Menghadapi Ujian
Intel dan McDonalds adalah contoh yang paling mendekati. Kedua CEO mereka mengundurkan diri karena memiliki hubungan konsensual dengan karyawan, yang melanggar kebijakan perusahaan.
Saham Intel turun 2,4% pada 21 Juni 2018, hari di mana Brian Krzanich mundur. McDonalds juga anjlok 2,7% pada 4 November 2019, di sesi pertama setelah Steve Easterbrook dipecat.
Kinerja kedua saham ini kemudian berbeda dalam 12 bulan berikutnya. Nilai saham Intel turun 11,7% sementara S&P 500 naik 6,8%. Saham McDonalds justru naik 9,6%, mengungguli indeks yang naik 7,9%.
Suksesi menjadi perbedaan penting di antara keduanya. Intel menunjuk kepala keuangannya sebagai CEO sementara dan langsung mencari pengganti. McDonalds mempromosikan presiden divisi AS-nya, Chris Kempczinski, pada pengumuman yang sama.
Follow us on X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung
JUST IN: NVIDIA IS REPORTEDLY LOOKING FOR JENSEN HUANG'S REPLACEMENT.
The $NVDA board is reportedly considering removing Huang over alleged extramarital affairs, including one involving a suspected Chinese spy. pic.twitter.com/Xz3CxkuGcg
— BeInCrypto (@beincrypto) November 12, 2026
Disponsori
Disponsori
Penerus yang Siap Bisa Membantu, tapi Contoh Wynn Menunjukkan Batasnya
Dua kasus berikutnya menguji apakah penunjukan penerus yang cepat sudah cukup.
Saham HP turun 8% di sesi pertama usai Mark Hurd dipaksa mundur pada Agustus 2010. Dewan direksi butuh waktu hampir dua bulan untuk mengumumkan pengganti, namun lalu memecatnya dalam waktu setahun. Nilai saham HP tercatat 29,5% lebih rendah setelah 12 bulan Hurd pergi, padahal indeks naik 6,9% dalam periode sama.
Wynn Resorts bergerak lebih cepat. Pendiri Steve Wynn mengundurkan diri pada Februari 2018 setelah ada tuduhan pelanggaran, dan presiden Matt Maddox langsung menggantikannya. Saham Wynn sempat terjun 18,6% saat posisinya masih tanda tanya, lalu melonjak 8,6% pada hari ia hengkang.
Namun, nilai saham Wynn tetap 19,5% lebih rendah setahun kemudian, sementara S&P 500 naik 1,4%.
Imbal Hasil Saham Setelah Empat CEO Mundur Karena Masalah Etika | Sumber: BeInCryptoJabatan yang Tak Pernah Disiapkan Untuk Pengganti
Jika bicara soal suksesi, Nvidia cenderung seperti kasus yang lebih lemah. Jensen Huang belum punya penerus yang jelas. Semafor melaporkan beberapa anggota dewan mempertimbangkan kepala keuangan Colette Kress sebagai CEO sementara.
Gene Munster dari Deepwater menuturkan pada CNBC bahwa perusahaan yang dipimpin founder tanpa sosok “nomor dua” yang jelas berisiko alami koreksi 20%. Jay Goldberg dari Seaport menilai penurunan sebesar itu hanya akan jadi kejutan jangka pendek.
Rekam jejak Huang menambah risiko lain. Sebuah studi di tahun 2021 oleh Paul Farah dan Hui Li meneliti 187 CEO S&P 1500 yang dipaksa mundur. Saham perusahaan ternyata cenderung hasilkan return abnormal negatif dalam tiga tahun berikutnya jika CEO yang keluar sebelumnya punya kinerja luar biasa. Huang masuk kategori ini, sebab Nvidia sudah melonjak sekitar 267% dalam tiga tahun terakhir.
Sebagian kerugian pada saham Nvidia sepertinya sudah tercermin di harga. Setelah pergerakan semalam ke harga US$160,18, saham Nvidia kini berada 14% di bawah harga penutupan pada 6 November.
Itu adalah sesi perdagangan terakhir sebelum dewan mengumumkan adanya investigasi. Skandal ini juga muncul di tengah aksi jual yang lebih luas, dengan valuasi chip AI yang berada di level terendah sejak 2011.
Akankah Jensen Huang Menjual Saham Nvidia Miliknya？
Pemecatan pendiri di masa lalu membawa satu risiko tambahan, yaitu sang pendiri menjual seluruh saham miliknya. Steve Wynn menjual seluruh kepemilikan sahamnya sebesar 11,8% senilai US$2,1 miliar hanya dalam tujuh minggu setelah mengundurkan diri, Reuters laporkan. Kemungkinan hal yang sama terjadi di Nvidia nampaknya lebih kecil.
Huang memiliki sekitar 3,6% saham di perusahaan tersebut, menurut CNBC. Sekitar 800 juta saham di antaranya tersimpan dalam trust bersama istrinya. Robert Frank dari CNBC menyebut struktur kepemilikan ini sebagai faktor yang menstabilkan bagi para pemegang saham.
“Jensen Huang langsung memegang hanya sekitar 70 juta saham, bernilai sekitar US$12 miliar … Kesimpulannya, Jensen Huang hanya punya kendali ekonomi yang sangat terbatas atas Nvidia, dengan kepemilikan hanya 3,6% dan kendali yang lebih kecil lagi karena saham tersebut juga dimiliki bersama istrinya dalam trust,” ujar dia.
Preseden ini punya batasan, karena hanya ada empat kasus dan tidak ada yang setara dengan skala Nvidia. Selain itu, ada tekanan lain yang juga mempengaruhi masing-masing perusahaan pada masa tersebut. Menunjuk penerus sebelum laporan pendapatan pada 17 November nanti akan melemahkan perbandingan dengan Intel dan HP.
Langganan kanal YouTube kami untuk menyaksikan pemimpin dan jurnalis memberikan wawasan ahli