Satu pekan bisa menentukan berapa nilai saham, Bitcoin (BTC), dan dolar AS Anda saat Natal nanti. Mulai Rabu hingga Jumat, The Fed akan menggelar pertemuan, data inflasi keluar, dan taruhan Bitcoin senilai US$11 miliar akan kedaluwarsa.
Satu bulan lalu, para trader memperkirakan kenaikan suku bunga pekan ini kemungkinan besar terjadi. Hari ini, mereka menilai peluangnya kurang dari satu banding sepuluh. Tetapi hampir tidak ada orang di Wall Street yang berpikir The Fed sudah selesai menaikkan suku bunga.
Mengapa Potensi The Fed Tahan Suku Bunga Masih Penting untuk Desember？
Pada September lalu, The Fed menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023. Kenaikan The Fed di bulan September menempatkan suku bunga utamanya di antara 3,75% sampai 4,00%.
Disponsori
Disponsori
Angka itu berpengaruh ke hampir semua lini. Itu memengaruhi berapa cicilan rumah, pinjaman mobil, dan kartu kredit yang dibayarkan orang.
Faktor ini juga menentukan ke mana uang besar mengalir. Saat simpanan aman memberikan bunga lebih tinggi, semakin sedikit investor yang mau bertaruh di saham teknologi atau aset kripto.
Pada hari Rabu, The Fed diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga. Menurut CME FedWatch, peluang tidak ada perubahan mencapai 90,6%. Satu bulan lalu, peluang kenaikan adalah favorit dengan 64,2%.
Peluang CME FedWatch untuk pertemuan The Fed 28 Oktober, 90,6% bertahan dan 9,4% naik | Sumber: CME Group
Situasi bulan Desember berbeda. FedWatch memberikan peluang kenaikan suku bunga di bulan Desember sebesar 68%, menurut CME FedWatch Tool. Dalam survei Reuters, semua 100 ekonom yang diwawancarai juga memperkirakan kenaikan.
Jadi kenapa harus menunggu？ Yardeni Research mengacu pada jadwal, bukan data.
“Kami percaya komite seharusnya menaikkan suku bunga pada Rabu, namun tidak akan melakukannya karena pemilihan paruh waktu yang sangat dekat,” tulis peneliti mereka dalam laporannya.
Warga Amerika akan memilih di pemilihan paruh waktu pada 3 November. Ketua The Fed, Kevin Warsh, akan bertemu pers jam 14:30 waktu setempat pada hari Rabu.
Akankah Data Inflasi Kamis Menentukan Pasar Akan Reli atau Turun？
Kamis pagi akan hadir angka paling dipercaya The Fed. Indeks harga PCE memantau seberapa cepat harga-harga naik untuk barang dan jasa yang dibeli masyarakat Amerika.
Disponsori
Disponsori
Ekonom memperkirakan harga akan naik 3,7% dibanding tahun lalu, menurut MarketWatch. Target The Fed adalah 2%. Bahkan, tren ini bergerak ke arah sebaliknya karena naik dari 3,4% di bulan Agustus.
Core PCE much cooler than expected, as previewed:
PCE 0.3% MoM, Exp. 0.3%
PCE 3.4% YoY, Exp. 3.7%
PCE Core 0.2% MoM, Exp. 0.3%,
PCE Core 3.0% YoY, Exp. 3.3% https://t.co/vZws3Ik41Q
— zerohedge (@zerohedge) September 30, 2026
Perekonomian juga belum menurun untuk membantu tekanan inflasi. Pertumbuhan ekonomi kuartal Juli hingga September diprediksi 3,2%, naik dari 2,2% pada kuartal sebelumnya.
Pasar obligasi sudah mengeluarkan sinyal waspada. Yield Treasury 10 tahun, yang memengaruhi suku bunga KPR, ditutup mendekati 5% pada hari Jumat, menurut Mortgage News Daily. Pada tanggal 14 Oktober, yield sempat menyentuh 5,33%.
Yield Treasury 10 Tahun AS | Sumber: TradingView
Jika angkanya lebih tinggi, peluang kenaikan suku bunga di bulan Desember akan semakin besar. Tapi kalau lebih rendah, peluangnya bisa menurun.
Sejarah menunjukkan taruhannya besar. Pada bulan Mei dan Juni, Bitcoin turun dari sekitar US$82.000 ke kisaran US$60.000 ketika harapan pemangkasan suku bunga menipis, papar BeInCrypto.
Namun, ada plot twist. Ketika akhirnya The Fed menaikkan suku bunga di bulan September, Bitcoin justru naik, dari sekitar US$75.350 menjadi di atas US$76.100 hanya dalam hitungan menit.
Apakah Eropa dan Jepang Ikut Menambah Tekanan？
Bank sentral Eropa akan menggelar pertemuan pada hari Kamis. Dalam polling Reuters yang dilansir Admiral Markets, 70 dari 73 ekonom memperkirakan suku bunga bakal tetap di 2,50%. Mayoritas menduga kenaikan akan terjadi di bulan Desember.
Reuters Poll: All 100 Economists Expect Fed Rate Hike in December
A Reuters poll found that 94 of 100 economists expect the Federal Reserve to hold interest rates at 3.75%–4.00% at its October m… https://t.co/uaMMeBzh67
— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) October 20, 2026
Bank sentral Jepang akan mengambil keputusan pada hari Jumat. Suku bunga 1,25% sudah menjadi yang tertinggi sejak 1995.
Hal ini punya pengaruh jauh melampaui Tokyo. Investor selama ini sering meminjam yen yang murah untuk berinvestasi di aset lain, termasuk aset kripto. Seperti yang dipaparkan BeInCrypto, ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang bisa memaksa para investor ini menutup posisi investasinya.
Bagaimana Kedaluwarsa Opsi Bitcoin Senilai US$11 Miliar pada Jumat Bisa Mempengaruhi Harga？
Bitcoin diperdagangkan di harga US$80.472 pada hari Minggu, menurut data BeInCrypto. Angka ini jauh di bawah puncaknya di awal Oktober yang sempat menembus lebih dari US$86.000.
Performa Harga Bitcoin | Sumber: BeInCrypto
Kemudian datang hari Jumat. Pada pukul 4 pagi ET, opsi Bitcoin bernilai US$10,97 miliar akan kedaluwarsa di Deribit. Opsi adalah kontrak yang memungkinkan trader membeli atau menjual aset dengan harga tetap sebelum tanggal tertentu.
Ini merupakan kadaluwarsa terbesar di kalender Deribit, yang mencakup 35% dari seluruh kontrak Bitcoin open interest di sana.
Taruhan pada kenaikan harga (call) hampir dua kali lipat lebih banyak dibandingkan taruhan pada penurunan harga (put).
Opsi Bitcoin Kedaluwarsa | Sumber: Deribit
Taruhan tunggal terbesar, sekitar 19.950 BTC, menargetkan US$95.000. Agar tercapai, harga Bitcoin hari ini perlu naik sekitar 18% dalam lima hari ke depan.
Data Deribit menunjukkan kisah berbeda. Pada level US$78.000, sebagian besar kontrak ini akan berakhir tanpa nilai.
Pada hari Jumat, investor akan tahu lebih banyak soal situasi bulan Desember. The Fed akan mengadakan pertemuan lagi pada 8-9 Desember, Eropa pada 17 Desember, dan Jepang pada 18 Desember.
Pasar memperkirakan kenaikan suku bunga di tiga pertemuan tersebut di atas 70%. Minggu ini akan menentukan apakah taruhan itu semakin menguat atau mulai goyah.