Rick Rieder dari BlackRock memangkas kepemilikan saham. Ia mengatakan obligasi berkualitas tinggi yang saat ini memberikan imbal hasil 7% hingga 8% kini lebih menarik dibandingkan ekspektasinya sebesar 10% hingga 12% dari saham.
Rieder merupakan chief investment officer fixed income global di BlackRock dan mengelola dana sekitar US$2,4 triliun. Ia berbicara dalam acara Sozzi Unleashed milik Yahoo Finance membahas yield Treasury 10 tahun yang menembus angka 5%.
Mengapa Yield Treasury AS Penting
Yield 10 tahun adalah tingkat bunga yang dibayarkan pemerintah AS untuk meminjam selama satu dekade. Angka ini memengaruhi suku bunga KPR, pinjaman perusahaan, hingga harga saham.
Bulan ini, yield tersebut naik melewati 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Berdasarkan data TradingView, yield tersebut mencapai 5,167% pada 26 September, sementara yield 30 tahun ada di 5,49%.
Yield Treasury AS 10 Tahun | Sumber: TradingView
Disponsori
Disponsori
The Fed menaikkan suku bunga acuannya menjadi 3,75%–4% pada 16 September, kenaikan pertama dalam lebih dari tiga tahun. Rieder menyebut momen itu “bukan krisis, tetapi membuka mata,” ucapnya.
Rieder memberi peringkat saham B-minus, lebih rendah dari penilaiannya selama ini. Ia masih menyukai produsen chip dan penyimpan memori, di mana ia melihat banyak pesanan yang belum terlayani. Tapi, tingkat suku bunga riil yang lebih tinggi dan pertumbuhan AI yang melambat memberi tekanan pada pasar lainnya.
Produk dana pendapatan yang ia kelola menawarkan imbal hasil 7,2% dengan peringkat kredit A-minus. Dana tersebut juga berisi obligasi yang jatuh tempo atau akan direset dalam tiga tahun, sehingga membatasi potensi kerugian jika suku bunga terus naik. Ia juga menjual sebagian obligasi KPR, yang nilainya turun saat suku bunga naik.
Yield tinggi sudah mendorong suku bunga KPR ke 7,45%. Rieder mengatakan pasar perumahan kini “membeku,” terang Rieder.
Dampak Kenaikan Suku Bunga The Fed Selanjutnya
Rieder berpendapat The Fed seharusnya tidak menaikkan suku bunga lagi. Tapi, ia memprediksi akan ada satu kenaikan lagi. Ia memperingatkan bahwa langkah ini akan meningkatkan biaya utang AS.
“Untuk setiap kenaikan 100 basis poin, biayanya mencapai antara 130 dan 150 miliar dolar bagi pemerintah AS,” ujar Rieder dalam wawancaranya.
Seratus basis poin sama dengan satu persen.
Tidak semua orang melihat yield tinggi berdampak negatif pada saham. Tom Lee dari Fundstrat berpendapat kenaikan yield menguntungkan perusahaan yang kuat.
Rieder menambahkan bahwa ketika yield 10 tahun dimulai dari 5%, rata-rata imbal hasil obligasi pada tahun berikutnya sekitar 9,5%. Meskipun begitu, ia menyarankan agar masyarakat tidak buru-buru masuk saat ini. Ia menyoroti faktor pertumbuhan ekonomi yang kuat, adanya perang, serta kebutuhan pemerintah untuk berutang besar-besaran.
Saat ini ia memantau laporan ketenagakerjaan untuk melihat tanda-tanda perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Pelacakan waktu nyata dari BlackRock menunjukkan pertumbuhan ekonomi antara 6,5% hingga 7%.