Seorang warga Argentina yang menyimpan uang tunai peso senilai setara US$10.000 dari tahun 2016 hingga 2026, di akhir dekade hanya memiliki nilai sekitar US$114 jika dihitung dalam dolar AS.
Hampir 99% kerugian tersebut menjelaskan mengapa dolar telah menjadi bagian dari kehidupan finansial sehari-hari di seluruh Amerika Latin. Para pekerja menerima gaji dalam stablecoin, sementara pelaku usaha memakai dolar digital untuk menerima pendapatan ataupun membayar pemasok dari luar negeri.
The Exodus Economy, sebuah laporan terbaru dari BeInCrypto Intelligence, menyebut fenomena ini sebagai dolarization bottom-up. Masyarakat tetap tinggal di negeri sendiri, tetapi makin banyak aktivitas finansial yang bergerak keluar dari perbankan domestik. Perlindungan di balik saldo dolar tersebut pun sangat bervariasi.
Mengapa Penduduk Lokal Memindahkan Uang dari LATAM | Sumber: BeInCrypto IntelligenceDolar Kini Menjadi Uang yang Digunakan untuk Kegiatan Sehari-hari
Lebih dari 99% volume penarikan stablecoin yang tercatat, berpindah lagi dalam 30 hari. Pada wallet Lemon di Argentina, median penarikan stablecoin selama semester pertama 2026 berada di kisaran US$150 hingga US$270. Rata-rata penarikan mencapai US$544 dari total 215.597 transfer.
Di sisi lain, aktivitas stablecoin yang dipantau di Bitso tercatat berjalan sebesar US$31,5 miliar (annualized) selama tahun 2026. Angka ini mencerminkan pergerakan masuk-keluar (gross, dua arah), bukan uang yang benar-benar keluar permanen dari wilayah tersebut.
Aktivitas ini lebih menyerupai jaringan pembayaran daripada tabungan. Uang yang masuk, segera dialirkan untuk pembayaran atau biaya operasional.
Antônia Souza, direktur mata uang digital Visa untuk Amerika Latin dan Karibia, menuturkan bahwa institusi masih mendominasi arus dana terbesar.
“Angka besar stablecoin yang kami lihat berasal dari transaksi institusi dan lintas negara, terutama transaksi B2B,” ujar Souza.
Saldo Dolar Bisa Menyimpan Risiko yang Berbeda
BeInCrypto mengaudit 12 produk akun dolar yang tersedia untuk nasabah Amerika Latin. Hanya dua yang menempatkan saldo pelanggan di rekening bank AS yang diasuransikan. Lima di antaranya memakai stablecoin.
Label “dolar” tidak banyak mengungkap soal perlindungan yang ada di baliknya. Saldo tersebut bisa berarti simpanan yang diasuransikan, klaim stablecoin, atau bahkan produk investasi tertentu.
Reza Bundy, CEO Atlas Capital Team, menjelaskan bahwa penyimpan uang harus membedakan perlindungan nilai tukar dengan pelestarian kekayaan.
“Bagi penyimpan uang di Amerika Latin, memiliki eksposur dolar secara nominal dan mempertahankan daya beli nyata adalah dua hal berbeda,” terang Bundy kepada BeInCrypto. “Stablecoin, simpanan bank, obligasi Treasury, maupun ekuitas AS semuanya bisa berdenominasi dolar, namun memiliki risiko yang sangat berbeda.”
Menyimpan dolar bisa melindungi dari depresiasi mata uang lokal. Namun, inflasi AS tetap dapat mengurangi daya beli uang dolar tersebut. Stablecoin pun menambah risiko dari segi penerbit, platform, maupun kustodian.
Beralih ke Treasury Membuka Keputusan Baru
Beberapa penyimpan uang tidak hanya memiliki uang digital, tapi juga membeli obligasi pemerintah AS. Jangka waktu (tenor) obligasi sangat memengaruhi hasil akhirnya.
“Obligasi Treasury dengan durasi panjang sangat sensitif terhadap perubahan ekspektasi inflasi, suku bunga, dan term premium,” ucap Bundy. “Ketika yield naik, nilai pasar obligasi jangka panjang bisa turun cukup signifikan, meskipun pemerintah AS tetap melakukan pembayaran.”
Penyimpan uang yang memegang obligasi hingga jatuh tempo akan menerima pembayaran yang dijanjikan. Namun, jika mereka menjual lebih awal, bisa jadi mengalami kerugian karena harga obligasi umumnya turun saat suku bunga naik.
Bundy juga mengingatkan bahwa indeks teknologi AS berbasis cap-weighted berisiko menumpuk dana di sedikit perusahaan besar saja. Ia sendiri memilih obligasi jangka pendek dan aset lain yang bergerak berbeda terhadap inflasi, meski diakui masing-masing tetap punya risiko tersendiri.
Dolarization bottom-up memberi masyarakat Amerika Latin akses pada mata uang yang nilai tukarnya lebih stabil dibanding uang lokal yang terus melemah. Namun, setelah mereka berpindah, jenis instrumen yang dipilih akan menentukan perlindungan hukum, likuiditas, serta daya beli yang didapat.
Unduh The Exodus Economy untuk analisis dan audit on-chain lengkap produk akun dolar di Amerika Latin.
Disclosure
Bundy memimpin Atlas Capital Team, penasihat Atlas America Fund, dan Atlas AI Labs yang berencana menerbitkan USAFi. Atlas memiliki kepentingan bisnis terkait kelas aset yang dibahas di atas. USAF adalah ETF yang mungkin bisa kehilangan nilai. USAFi masih dalam tahap pra-peluncuran dan memerlukan lisensi VARA penuh sebelum resmi diterbitkan. Komentar beliau hanya bersifat pandangan pasar umum, bukan nasihat investasi. Prospektus USAF mencantumkan biaya dan risiko terkait.