Sebuah rekor baru, 46,7% dari nilai pasar S&P 500 kini berada pada 15 saham teratas, papar The Kobeissi Letter, sehingga 485 perusahaan lainnya hanya memegang 53,3% sisanya.
Persentase tersebut 19,5 poin persentase lebih tinggi dari 27,2% yang dicapai kelompok saham yang sama saat Dot-Com Bubble tahun 2000.
Seberapa Berat Bobot Saham Teratas pada S&P 500 Saat Ini？
Nvidia (NVDA) menjadi pemimpin dengan 7,5%, disusul Apple (AAPL) dengan 7,1%, Alphabet (GOOGL) sebesar 5,9%, dan Microsoft (MSFT) sebanyak 5,6%.
Jika digabungkan, keempatnya memegang 26,1%, sedangkan 11 saham berikutnya di bawah mereka berkontribusi sekitar 20,6%.
Disponsori
Disponsori
Sementara itu, 434 anggota terkecil secara total memiliki nilai yang hampir sama dengan lima terbesar, menciptakan jarak rekor baru.
S&P 500 menimbang perusahaan berdasarkan nilai pasar, sehingga kenaikan harga saham otomatis mengangkat porsi perusahaan terbesar.
Peringatan bear market dari ekonom Peter Schiff menyebutkan 479 saham AS berada di level terendah 52 minggu.
Di sisi lain, Goldman Sachs menyebutkan bahwa saham artificial intelligence (AI) yang menjaga indeks tetap naik.
Apakah 15 Saham Teratas Menandakan Gelembung ala Tahun 2000？
Secara historis, S&P 500 pernah anjlok hampir 50% setelah puncaknya pada Maret 2000, sehingga tahun tersebut sering dijadikan pembanding utama.
Goldman menyampaikan, market breadth—atau seberapa luas kenaikan harga saham—saat ini berada di titik terlemah sejak dot-com bubble.
Peringatan pasar dari investor Michael Burry menunjuk pada tahun 2000 dan 2008, saat ketahanan awal akhirnya berganti menjadi kerugian yang lebih dalam. Ia menyebut suasana pasar saat ini sebagai penyangkalan dan memperkirakan hal ini akan berlangsung enam sampai sembilan bulan ke depan.
Di sisi lain, Tom Lee, co-founder dari firma riset Fundstrat Global Advisors, melihat perkembangan AI seperti tahun 1997, bukan 1999. Menurut modelnya, puncak gelembung akan terjadi sekitar 2033, yang berarti masih beberapa tahun lagi.
Maka, dana indeks S&P 500 kini menempatkan hampir separuh asetnya pada 15 perusahaan saja. Tolok ukur yang biasa dianggap sebagai gambaran ekonomi AS tersebut kini makin condong mengikuti kinerja segelintir perusahaan mega-cap.