Goldman Sachs उन निवेशकों को सलाह दे रहा है जो आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) ट्रेड को लेकर चिंता में हैं कि वे हेल्थ केयर और कंज्यूमर स्टेपल्स स्टॉक्स में ध्यान दें।
Goldman की यह सलाह ठीक एक हफ्ते पहले आई है, जब RBC Capital Markets ने टेक को मार्केट वेट तक घटा दिया था। 14 अक्टूबर को, RBC ने इसकी जगह हेल्थ केयर को रेकमेंड किया।
बढ़ती ब्याज दरों ने AI की अर्निंग्स इंजन पर दबाव डाला
Goldman की बात ब्याज दरों से शुरू होती है। Ben Snider के नेतृत्व में एनालिस्ट्स ने बताया कि महीनों से दर का दबाव कारोबार की लागत को लेकर चिंता बढ़ा रहा है। इसी कारण, स्टॉक मार्केट ने भी अपनी ग्रोथ उम्मीदें कम कर दी हैं।
“निवेशकों की पोजीशनिंग में आई तेज गिरावट ने इक्विटी मार्केट में उतार-चढ़ाव को तेज कर दिया है,” एनालिस्ट्स ने कहा।
Goldman का Cyclicals vs. Defensives पियर पिछले दो हफ्तों में 6% गिर गया, जिसका मतलब है कि साइक्लिकल स्टॉक्स ने डिफेंसिव स्टॉक्स से खराब परफॉर्म किया।
यह इंडेक्स निवेशकों के लिए मायने रखता है, क्योंकि Goldman का अनुमान है कि AI कैपिटल खर्च S&P 500 की कमाई की ग्रोथ का लगभग आधा हिस्सा चला रहा है। बैंक का मानना है कि जैसे-जैसे खर्चा बढ़ना धीमा होगा, यह हिस्सेदारी भी घटेगी। साथ ही, S&P 500 की कमाई की ग्रोथ 2026 में करीब 29% से घटकर 2027 में 18% रह सकती है।
RBC ने हेल्थ केयर के लिए अलग संकेत से यह फैसला किया। Lori Calvasina, जो US इक्विटी स्ट्रेटेजी की हेड हैं, उन्होंने कहा कि कूल मिलाकर टेक के लिए अर्निंग्स रिवीजन की स्पीड मजबूत बनी हुई है। लेकिन, यह रफ्तार अब Russell 3000 में सेमीकंडक्टर और चिप इक्विपमेंट स्टॉक्स के लिए थोड़ी धीमी पड़ने लगी है।
चिप स्टॉक्स की प्राइस उस हफ्ते कमजोर रही। Philadelphia Semiconductor Index ने उस हफ्ते 11.4% की गिरावट के साथ क्लोज किया, जो April 2025 के बाद सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट रही।
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Goldman की डिफेंसिव शॉर्टलिस्ट कैश फ्लो पर केंद्रित
Goldman ने इंडिविजुअल स्टॉक्स के लिए भी स्क्रीनिंग की है। इस लिस्ट में 23 हेल्थ केयर और स्टेपल्स कंपनियों के नाम हैं, जिनमें वोलैटिलिटी कम और फ्री कैश फ्लो यील्ड हाई है।
| कंपनी | YTD प्रदर्शन |
|---|---|
| Tyson Foods | -7.9% |
| Royalty Pharma | +56.0% |
| CVS Health | +16.8% |
| JM Smucker | +29.9% |
| Kroger | +0.9% |
| Cardinal Health | +22.9% |
| HCA Healthcare | -2.6% |
| Hormel Foods | -14.1% |
| Performance Food Group | +6.4% |
| Sysco | +10.7% |
| Kenvue | +9.4% |
| Hershey | -8.2% |
| US Foods | +33.3% |
| Merck | +36.5% |
| ResMed | -0.5% |
| Quest Diagnostics | +35.4% |
| Chemed | +18.8% |
| Abbott Laboratories | -16.9% |
| Mondelez International | +17.7% |
| McKesson | +23.2% |
| Church & Dwight | +24.1% |
| AbbVie | +23.7% |
| Colgate-Palmolive | +18.2% |
Goldman Sachs की डिफेंसिव स्टॉक्स पिक्स, वर्ष की शुरुआत से लेकर अक्टूबर 19 तक का प्रदर्शन। सोर्स: Goldman Sachs, Yahoo Finance
कुछ स्टॉक्स हाल ही में पिछड़ गए हैं, लेकिन अगर इन्वेस्टर्स अचानक earning ग्रोथ की उम्मीदें कम कर देते हैं तो ये वापस ऊपर आ सकते हैं। Tyson Foods की फ्री कैश फ्लो यील्ड trailing 4 quarters में 11% है, जो इस लिस्ट में सबसे ज्यादा है।
Tyson Foods स्टॉक प्रदर्शन। सोर्स: Google Finance
इसके शेयर 2026 की शुरुआत से करीब 8% गिर चुके हैं। पिछले 6 महीनों में, स्टॉक लगभग 16.8% डाउन है और 19 अक्टूबर को $54 पर बंद हुआ। यह 3.72% डिविडेंड यील्ड देता है।
CVS Health ने 9% फ्री कैश फ्लो यील्ड के साथ इस लिस्ट में जगह बनाई है। ये स्टॉक 2026 की शुरुआत से लगभग 17% ऊपर है, लेकिन पिछले 3 महीनों में 15% फिसला है। इसका डिविडेंड यील्ड 2.88% है।
Goldman strategists ने अपने क्लाइंट्स को बताया कि हेल्थ केयर आमतौर पर S&P 500 के उन सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले हिस्सों में से रहा है जब ग्रोथ पॉजिटिव तो होती है, लेकिन धीमी पड़ रही होती है।
फिर भी, Goldman का बेस केस भविष्यवाणी करता है कि अर्निंग्स ग्रोथ जारी रहेगी। इसके इकोनॉमिस्ट्स को उम्मीद है कि एनर्जी प्राइस कम होने और 2027 में रेट्स गिरने से हाउसहोल्ड स्पेंडिंग और कमजोर उपभोक्ता-फेसिंग स्टॉक्स दोनों में बढ़ोतरी होगी।
डिफेंसिव स्क्रीन दूसरे हालात पर फोकस करता है। बैंक के मुताबिक, वे इन्वेस्टर्स जो कमजोर रिजल्ट्स को लेकर चिंतित हैं, “उन्हें डिफेंसिव इंडस्ट्रीज में ‘क्वालिटी’ फीचर्स वाले स्टॉक्स पर ध्यान देना चाहिए।”