दक्षिण कोरिया का बेंचमार्क KOSPI जुलाई में 33% से ज्यादा गिर गया है, जो इसके इतिहास का सबसे खराब महीना बन गया है। यह गिरावट अक्टूबर 1997 के IMF संकट को भी पार कर गई है, जब इंडेक्स 27% टूटा था, और अक्टूबर 2008 की ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस के दौरान 23% गिरा था।
इंडेक्स गुरुवार को 5,593.56 पर बंद हुआ, जिसमें और 1.23% की गिरावट आई, जबकि सुबह की 5% की तेजी टिक नहीं पाई। देश के AI चिप लेजेंड्स पर लीवरेज्ड बेट्स की जबरदस्त अनवाइंडिंग के चलते यह रिकॉर्ड गिरावट देखने को मिली।
South Korea's Stock Market has plunged more than 33% this month, on track for its worst month in history, surpassing the October 1997 IMF Crisis (-27%) and the October 2008 Global Financial Crisis (-23%) ???? ???? pic.twitter.com/CqyoIOAXc0
— Barchart (@Barchart) July 30, 2026
लीवरेज, AI को लेकर संशय और चीन शॉक ने ऐतिहासिक रैली को ब्रेक लगा दी
2026 की पहली छमाही में KOSPI ने अपनी वैल्यू दोगुनी से ज्यादा कर ली। इंडेक्स ने पीक पर 116% की ग्रोथ दर्ज की और जून में ऑल-टाइम हाई 9,385.59 को छुआ, जिससे कुछ समय के लिए दक्षिण कोरिया दुनिया का छठा सबसे बड़ा स्टॉक मार्केट बन गया।
लीवरेज ने इस चढ़ाई को पावर किया। शुरुआती जुलाई में आउटस्टैंडिंग लीवरेज्ड बेट्स रिकॉर्ड 29.2 ट्रिलियन वॉन यानी लगभग $19.7 बिलियन तक पहुंच गई। रिटेल इन्वेस्टर्स ने Samsung Electronics और SK Hynix से जुड़े सिंगल-स्टॉक ETFs में जमकर पैसा लगाया।
रिवर्सल भी उतना ही तेज रहा। जुलाई के मध्य तक इंडेक्स टेक्निकल बियर मार्केट में चला गया, क्योंकि ग्लोबल AI ट्रेड ने वापसी की और Bank of Korea ने 2023 के बाद पहली बार रेट हाइक की।
इसके बाद मुश्किलें और बढ़ गईं। 28 जुलाई को आई रिपोर्ट्स में दावा किया गया कि चीन ने अपनी घरेलू DUV चिपमेकिंग टूल्स का मास प्रोडक्शन शुरू कर दिया है, जिससे सेमीकंडक्टर स्टॉक्स में जबरदस्त गिरावट आई। इसके अगले दिन SK Hynix के अर्निंग्स मिस होने ने मार्केट में पैनिक को और गहरा कर दिया।
SK Hynix ने दूसरी तिमाही में 79.3 ट्रिलियन वॉन की रिकॉर्ड रेवेन्यू पोस्ट की, फिर भी LSEG के 84 ट्रिलियन वॉन के अनुमान से कम रही। बुधवार को इस स्टॉक में 9.61% की गिरावट आई। पिछले एक महीने में Samsung 35.45% और SK Hynix 46.69% गिर चुका है।
28 और 29 जुलाई को सर्किट ब्रेकर्स के चलते ट्रेडिंग रोकनी पड़ी, ऐसा पहली बार लगातार दो सेशंस में हुआ। इन दो दिनों में इंडेक्स से 864.5 ट्रिलियन वॉन साफ हो गए और देश की टॉप फाइनेंशियल अथॉरिटीज को इमरजेंसी मीटिंग बुलानी पड़ी।
फाइनेंस मिनिस्टर Koo Yun-cheol ने माना कि लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स को लॉन्च से पहले और कड़ी जांच की जरूरत थी।
“हम पहले ही कई कदम उठा चुके हैं, लेकिन अगर जरूरत पड़ेगी तो मार्केट को नार्मलाइज करने के लिए और भी एक्शन लिए जाएंगे।”
कोरियाई स्टॉक मार्केट क्रैश के पीछे ये 5 वजहें रहीं
इस सेल-ऑफ़ के पीछे कोई एक कारण नहीं था। एक ही समय पर पांच बड़ी वजहों ने पहले से stretched मार्केट को जोरदार झटका दिया।
| कारण | क्या हुआ |
|---|---|
| रिकॉर्ड लीवरेज | 29.2 ट्रिलियन वॉन ($19.7 बिलियन) लीवरेज्ड बेट्स में, जिसमें सिंगल-स्टॉक ETF हर स्विंग को कई गुना बढ़ा देते हैं |
| AI ट्रेड अनवाइंड | ग्लोबल स्तर पर AI खर्च को लेकर संदेह, जहां दो चिपमेकर इंडेक्स पर हावी हैं |
| चाइना चिप शॉक | घरेलू DUV टूल्स का मास प्रोडक्शन और $8.6 बिलियन CXMT IPO ने DRAM प्राइस को खतरे में डाला |
| SK Hynix की कमाई अनुमान से कम रही | रिकॉर्ड Q2 रेवेन्यू 79.3 ट्रिलियन वॉन रहा, फिर भी 84 ट्रिलियन वॉन के अनुमान से कम |
| नितंब और ऑउटफ्लो | 2023 के बाद कोरिया बैंक की पहली रेट-हाइक, साथ ही विदेशी और संस्थागत भारी बिक्री |
हर फैक्टर ने अगले को प्रभावित किया। गिरती प्राइस के कारण मार्जिन कॉल्स ट्रिगर हुईं, फोर्स्ड सेलिंग से नुकसान और बढ़ गया, और लीवरेज्ड ETF ने मैकेनिकल तरीके से गिरावट में और बेच दिया।
KOSPI चार्ट दिखाता है COVID से भी गहरी क्रैश, जब 5,100 सपोर्ट बना हुआ है
मंथली चार्ट इस गिरावट को हिस्टोरिकल संदर्भ में रखता है। जुलाई का कैंडल 8,591.50 पर खुला और 5,262.77 तक गिरा, जो महीने के हाई 8,620.15 से 38.95% की गिरावट है।
यह मूव अब COVID-19 क्रैश (ब्लू जोन) से भी तेज है। मार्च 2020 में KOSPI हाई से लो तक 31.10% गिरा था, फिर मल्टी-ईयर रिकवरी की थी। जून के ऑल-टाइम हाई 9,385.59 के बाद, अभी की गिरावट करीब 44% तक पहुंच गई है।
खरीदारों ने अब तक पहले सपोर्ट ज़ोन को डिफेंड किया है। इस हफ्ते इंडेक्स 5,100 से 5,300 के बीच के एरिया में आया, और जुलाई का लो इसी जोन के अंदर पड़ा, जिससे गुरुवार को मामूली बाउंस देखने को मिला।
KSIC मासिक चार्ट स्रोत: Tradingview
अगर यह जोन टूटता है, तो नीचे की तरफ गिरावट काफी तेज हो सकती है। अगला बड़ा सपोर्ट 3,200 से 3,400 के बीच है, जो 2021 में इंडेक्स की लिमिट थी। यह जोन मौजूदा स्तर से करीब 40% नीचे है।
रेग्युलेटर्स की नई लीवरेज्ड ETF पर पाबंदियां आगे की दिशा तय कर सकती हैं। या तो 5,100 का सपोर्ट बना रहेगा और कंसोलिडेशन शुरू होगा, या रिकॉड क्रैश में नया लैग देखने को मिलेगा।