Les investisseurs ont retiré 635,49 millions de dollars des ETF américains au comptant sur Bitcoin (BTC) le 22 octobre. Les fonds ont été retirés avant que Bitcoin ne chute suffisamment pour atteindre le niveau où les détenteurs dETF ont historiquement vendu massivement.
Un jour plus tôt, ces mêmes fonds avaient enregistré 528,40 millions de dollars d‘entrées. De nouvelles recherches menées par DWF Labs identifient ce niveau, et Bitcoin s’échange actuellement à proximité de ce seuil.
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Les fonds investis dans les ETF Bitcoin quittent le navire au lendemain dimportantes entrées
Selon SoSoValue, la sortie du 22 octobre a été le plus important retrait quotidien depuis le 25 juin. Cela a mis fin à une série de trois jours dentrées, totalisant environ 1,08 milliard de dollars.
Cette série avait commencé avec 526,6 millions de dollars le 19 octobre, soit la plus importante journée depuis le 22 septembre. Le flux net du mois d‘octobre s’élève désormais à environ 174,5 millions de dollars de retraits.
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Flux nets quotidiens des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Source : SoSoValue
Les investisseurs ont vendu alors que Bitcoin évoluait encore au-dessus du niveau auquel de nouvelles recherches associent des ventes plus importantes sur les ETF. DWF Labs, un market maker crypto, a étudié les flux des ETF Bitcoin au comptant depuis janvier 2024.
Leur recherche révèle que les ventes sintensifient dès que Bitcoin clôture à 7 % sous son plus haut sur 20 jours.
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« Les investisseurs en ETF ne sont pas ébranlés par de petites corrections, mais dès quune chute atteint environ 7 %, ils commencent à vendre », peut-on lire dans le rapport.
Les flux quotidiens moyens basculent alors d‘environ 74 millions de dollars d’entrées à 72 millions de dollars de sorties. Les flux se sont détériorés dans 19 des 24 cas étudiés par DWF.
En se basant sur les clôtures quotidiennes de Binance, Bitcoin a terminé le 22 octobre environ 5,9 % sous son sommet du 4 octobre à 86 530 dollars. Cela positionne donc le seuil des 7 % autour de 80 470 dollars.
DWF a également constaté que les flux des ETF ont tendance à suivre les mouvements du prix. Les flux étaient encore positifs le jour du sommet lors de 7 des 8 pics observés sur le marché.
Les flux d‘octobre ont suivi la même logique. Les fonds sont arrivés alors que Bitcoin amorçait un rallye jusqu’au 21 octobre, puis sont repartis dès que le prix a baissé.
Bitcoin efface son rallye alors que le seuil des 7 % commence à évoluer
Le prix raconte la même histoire. D‘après BeInCrypto Markets, Bitcoin a chuté de 3,41 % en 24 heures pour atteindre 81 297 dollars. Les flux d’ETF ont suivi les fluctuations de son prix au cours de la semaine passée.
Sur la base des clôtures quotidiennes de Binance, Bitcoin est passé de 82 245,93 dollars le 15 octobre à 84 093,42 dollars le 21 octobre. La progression sest essoufflée autour de 85 000 dollars. Bitcoin a clôturé le 22 octobre à 81 416,09 dollars, soit un recul de 3,18 % par rapport à la clôture précédente.
Graphique du prix de Bitcoin. Source : BeInCrypto Markets
Le seuil des 7 % est aussi sur le point de bouger. Lorsque le sommet du 4 octobre ne sera plus inclus dans la fenêtre des 20 jours, le nouveau point de référence sera la clôture du 5 octobre à 85 766,87 dollars. Cela abaisserait le seuil de déclenchement à environ 79 760 dollars, sauf si Bitcoin clôture dabord au-dessus de 85 766,87 dollars.
Cependant, les données de DWF indiquent que ce type de vente tend généralement à s‘estomper. Après un franchissement des 7 % dans le passé, les flux restaient proches de zéro la semaine suivante et redevenaient positifs la semaine d’après.
Le cabinet souligne que son échantillon met en évidence une tendance claire, sans pour autant constituer une preuve statistique. Les prochaines clôtures indiqueront si les sorties d‘ETF s’accentuent si Bitcoin passe sous ce seuil.
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