Un rapport sur linflation américaine plus élevé que prévu a fait chuter Bitcoin (BTC) de 3,3 % en 24 heures, à 80 979 dollars. Cette baisse a fait passer le prix sous le niveau moyen payé par les ETF au comptant américains pour acquérir leurs pièces.
Les whales avaient consacré les semaines précédant la publication du rapport à renforcer leurs réserves à des niveaux inédits depuis près d‘un an. Avec un prix désormais sous pression, vont-ils garder les pièces récemment acquises ou commencer à s’en défaire ？
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L‘inflation élevée fait passer Bitcoin sous le coût d’acquisition moyen des ETF
L‘inflation annuelle aux États-Unis a grimpé à 3,7 % en septembre, dépassant la prévision de 3,6 %. L’inflation « core » (hors éléments volatils) est montée à 2,6 % contre 2,5 % attendus.
Bitcoin a plongé dans les minutes suivant la publication des chiffres et n‘a cessé de glisser. Les traders ayant recours à l’effet de levier ont également subi de lourdes pertes, les liquidations crypto approchant le milliard de dollars sur 24 heures, jusquau début de la journée de jeudi. Les positions longues représentaient 91,6 % du total.
Performance du prix de Bitcoin après la publication des données CPI américaines. Source : BeInCrypto Markets
Cette chute a fait passer Bitcoin sous le prix moyen payé pour leurs pièces par les ETF spot américains, proche de 81 500 dollars selon Glassnode. Le même jour, ces fonds ont enregistré des sorties nettes de 261,5 millions de dollars, selon les données SoSoValue.
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Laccumulation des whales Bitcoin avait débuté avant la publication
Les whales avaient bougé avant la publication, comme le montrent les données de CryptoQuant. Elles sont passées de la distribution à laccumulation au cours des semaines précédentes. Leurs détentions en dehors des exchanges et des pools de minage ont atteint 3,03 millions de BTC, soit le niveau le plus élevé depuis novembre 2025.
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Le CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, a décrit cette évolution dans un rapport du 13 octobre.
« La question est : qui achète ？ Les whales sont passées de la vente à l‘accumulation… C’est ainsi que commencent les premiers stades dun marché haussier, quand les investisseurs particuliers sont encore absents », peut-on lire dans le post.
La demande s‘est aussi retournée à la hausse à l’échelle du marché. Lanalyste Darkfost a estimé la demande cumulée sur le spot et les contrats à terme sur 30 jours à 69 000 BTC.
Glassnode, toutefois, observe peu de nouvelle demande en soutien au prix, mentionnant la vente des ETF et l‘offre excédentaire. Les acheteurs des deux dernières années détiennent des coûts d’acquisition compris entre environ 88 000 et 100 000 dollars, des niveaux qui ont repoussé le prix à deux reprises cette année.
Lambiance sur les réseaux sociaux se dégrade tandis que les analystes deviennent haussiers
La communauté était déjà craintive avant même la publication du rapport CPI. Selon Santiment, on comptait 0,82 commentaire haussier sur Bitcoin pour chaque commentaire baissier sur X, Reddit et Telegram le 13 octobre.
Cette morosité est liée à des rejets répétés autour de 87 000 dollars, une chute vers 81 000 dollars et dimportantes liquidations de positions longues. Les analystes suivis par CryptoQuant interprètent quant à eux le même marché différemment.
L‘indice de consensus de CryptoQuant affichait +49,2 au 14 octobre, avec 84 % des 164 analystes se prononçant positivement sur Bitcoin. Cet indice était resté sous zéro jusqu’à la fin juillet.
Les ordres d‘achat s’accumulent à 80 000 dollars
La réponse à la question de savoir si ce sont la communauté ou les analystes qui auront raison se verra d‘abord dans la façon dont Bitcoin évolue autour de ses niveaux clés. Sous le coût d’acquisition moyen des ETF, Glassnode souligne la zone des 80 000 dollars, où se trouve le plus gros bloc d‘achat sur le carnet d’ordres spot de Binance. CryptoQuant situe la moyenne mobile sur 365 jours de Bitcoin au même niveau.
Une nouvelle baisse pourrait forcer les détenteurs de positions longues à effet de levier, concentrés juste sous 80 000 dollars, à vendre, selon Glassnode. La True Market Mean, soit le prix moyen payé par les investisseurs actifs, se situerait alors autour de 78 000 dollars.
À la hausse, le seuil des 88 000 dollars correspond à la fois au coût moyen des acheteurs qui détiennent leur position depuis six à douze mois, et à une zone de liquidation de positions courtes. Glassnode précise qu‘une clôture quotidienne au-dessus de 88 000 dollars, accompagnée de nouveaux flux entrants dans les ETF, signalerait que les acheteurs absorbent l’offre disponible.
En attendant que Bitcoin casse l‘un de ces niveaux, la question reste ouverte de savoir si les whales vont conserver les pièces qu’elles ont accumulées.
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