Meta chute de 7 % alors que ses dépenses en IA dépassent son flux de trésorerie, et Drew Matus de MetLife affirme que les investisseurs sanctionnent aussi les réductions de dépenses.
Meta a dépassé les estimations de revenus, avec des ventes en hausse de 26 %. Pourtant, les dépenses d‘investissement (capex) du troisième trimestre, qui s’élèvent à 34,9 milliards de dollars, ont dépassé le flux de trésorerie d‘exploitation, et l’action a reculé le 22 octobre.
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Que veulent réellement les investisseurs des dépenses en IA ？
Quatre autres géants de la tech sont soumis à la même épreuve après la chute de Meta. Microsoft et Alphabet publieront leurs résultats mercredi, suivis dAmazon et Intel jeudi.
Les animateurs de Bloomberg ont indiqué que ces quatre entreprises représentent environ 15 % du Nasdaq 100, qui a reculé denviron 7 % ce mois-ci.
Matus a souligné que les entreprises qui réduisent leurs dépenses dinvestissement sont sanctionnées. Celles qui les augmentent subissent le même traitement.
« Je ne sais pas vraiment ce que les gens attendent de ces entreprises. »
Drew Matus, Strategy du marché chez MetLife Investment Management, lors de son intervention sur Bloomberg
Selon lui, les investisseurs veulent la preuve que lIA soutient une croissance à long terme, même si les débats sur les emplois et les bénéfices perdureront.
Meta a également annoncé une nouvelle catégorie d‘actions sans droit de vote, les actions de classe C. Scotiabank relève que la direction a indiqué qu’une levée de fonds en capital pourrait être nécessaire.
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Alphabet avait perdu environ 4 % après la clôture en juillet lorsqu‘elle a relevé ses prévisions de capex. L’examen des rapports par BeInCrypto a montré que les dépenses en IA pèsent sur le cash chez Microsoft et Amazon.
Les géants de la tech peuvent-ils réellement dépenser autant quils le promettent ？
Matus doute que les budgets annoncés se concrétisent en dépenses cette année, car les entreprises doivent dabord trouver la main-dœuvre, les équipements et les terrains nécessaires.
Il ajoute toutefois que les secteurs les plus exposés à lIA recrutent davantage, et non moins.
La Fed (Réserve fédérale) se réunit les 27 et 28 octobre lors dune semaine très chargée pour la Fed. Sa décision tombera mercredi après-midi, quelques heures avant les résultats de Microsoft et Alphabet.
La Fed a augmenté ses taux en septembre dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. Les traders ont réduit leurs anticipations de hausse en octobre après que le président Kevin Warsh a expliqué que l‘inflation plus forte n’avait pas modifié sa position.
Matus estime que Warsh ninterviendra pas et réexaminera la politique en décembre.
Pour Matus, l‘IA entraîne à la fois les dépenses d’investissement, la hausse des actions et la consommation. Il considère que cette concentration économique est plus préoccupante que celle observée sur les marchés boursiers.
Une prévision décevante de la part d‘une seule entreprise pourrait ainsi mettre en cause l’ensemble de cette dynamique.