Selon Markus Thielen, fondateur de 10x Research, le manque d'élan haussier résulte probablement d'une prophétie autoréalisatrice concernant le bilan du cycle de réduction de moitié, qui suggère qu'un creux pourrait survenir en octobre. Comme la plupart des traders en sont venus à le croire, ils restent simplement en retrait, attendant octobre.
“Les traders de bitcoin ont montré peu d'empressement à se positionner pour une hausse, même si les actions américaines connaissent un rallye. Une raison clé : les bitcoiners ont soudainement, collectivement adhéré à la thèse du cycle de quatre ans, qui indique un creux début octobre, et ils attendent donc en marge. Il s'agit d'un renversement notable par rapport à octobre dernier, lorsque la plupart de ces mêmes traders avaient complètement écarté le cycle de quatre ans,” a déclaré Thielen à CoinDesk.
Selon Thielen, les traders manquent le point clé que lincapacité du BTC à baisser malgré le Fed hawkish est en soi un signal haussier.
“Les investisseurs sous-estiment le risque haussier lié à une Réserve fédérale moins agressive, et négligent la possibilité que le cycle quadriennal ait déjà atteint son creux,” a-t-il noté.
D'autres observateurs du marché attribuent la sous-performance du BTC à une demande erratique pour les ETF, un véhicule privilégié des investisseurs institutionnels. Ces fonds cotés aux États-Unis ont enregistré une sortie de 61,53 millions de dollars, mettant fin à une série tout aussi anémique de trois semaines consécutives d'entrées, selon la source de données SoSoValue. Cette semaine, ils ont attiré 626 millions de dollars de capitaux investisseurs, le chiffre le plus élevé depuis début mai, mais cette tendance doit se maintenir.