Le marché offshore regorge de requins
Un investisseur européen peut ouvrir un compte chez Hyperliquid, la plus grande plateforme décentralisée de trading perpétuel, et s'exposer au Bitcoin avec un effet de levier de 50x. D'autres plateformes, comme Aster, offrent jusqu'à 200x de levier sur le bitcoin. Aucune de ces plateformes n'est autorisée conformément à MiCA ou à la directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID), qui couvre le trading de dérivés dans l'UE. Il n‘y a pas de limite de perte que l’UE puisse appliquer, pas de document d‘information clé, pas d’interdiction de bonus, ni de règle de clôture automatique, et elles sont accessibles à toute personne disposant dun portefeuille en auto-garde et de quelques minutes de temps libre.
Et sans ces protections, les investisseurs particuliers perdent presque toujours : lorsque l'ESMA et les régulateurs nationaux ont examiné les données en 2018, 74 % à 89 % des comptes d'investissement particuliers en CFD perdaient de l'argent dans les juridictions de l'UE, avec des pertes moyennes par client allant de 1 600 € à 29 000 €.
Mes propres recherches sur un vaste ensemble de données d'activités réelles de contrats à terme perpétuels en crypto montrent des taux de pertes chez les particuliers dans la même fourchette, avec la nette majorité des comptes perdants et une part frappante de capitaux entièrement anéantie. Le fondement empirique sur lequel ESMA a restreint les CFD est pleinement et indépendamment présent dans les contrats perpétuels crypto. L'Europe a décidé que ce produit était trop dangereux à vendre sans restrictions, et pourtant il est vendu à ces mêmes Européens avec des leviers bien supérieurs à la limite, par des entreprises qui ne sont pas du tout couvertes par la réglementation.