Sinabi ni CME Group CEO Terry Duffy sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) na nakakapag-clear sila ng mga contract na puwedeng dayain ng mga trader. Pero pinutol siya ni Chairman Michael Selig at tinawag na fake news ang claim na ito.
Nangyari ito noong Huwebes sa Washington, sa unang pagpupulong ng CFTC Innovation Advisory Committee. Si Duffy ang namumuno sa pinakamalaking futures exchange sa mundo habang si Selig naman ang nagre-regulate dito.
2,500 Filings at Wala ni Isang Objection
Binuo ni Selig ang 35-member na committee noong February. Kasama sa mga miyembro ang ilang CEO mula sa Kalshi, Polymarket, at DraftKings. Kasama sa agenda noong Huwebes ang crypto, artificial intelligence, at event contracts.
Ginamit ni Duffy ang pagkakataon niya para tirahin ang huling topic.
Ayon kay Duffy, mga nasa 2,500 na self-certifications na ang na-file sa agency mula January 2025. Wala ni isa ang tinutulan.
Ang self-certification ay parang express lane — magfa-file lang ng contract ang isang exchange, ia-attest na sumusunod ito sa batas, at pwede na itong i-list. Wala nang kelangang mag-approve.
Sabi ni Duffy, may mga filing na lumalabag sa core principle 3. Bawal kasi dun ang mga contract na madaling manipulahin ng mga trader.
May structural na dahilan kung bakit bihira lang may mag-challenge ng mga filing. Si Selig lang ang nag-iisang commissioner sa CFTC. Apat sa limang posisyon ng agency ay bakante pa.
“Hindi kami parang mga nagpapatawa lang sa perya. Pinapatakbo namin ang mga market sa US na pinakakainggitan sa buong mundo.”
Tinawag ni Selig na Fake News, Pero Mas Magulo ang Totoo
Dalawang kaso ang binanggit ni Duffy.
Sa una, isang sundalo ng Fort Bragg na si Gannon Van Dyke ang napalago ang $33,034 niya at naging $409,881 sa Polymarket. Tumaya siya kung papasok ang US forces sa Venezuela—pero may hawak pala siyang classified na detalye tungkol sa raid kay Nicolás Maduro. Kinasuhan siya ng mga prosecutor noong April. Tingnan dito.
Sa pangalawa, teleprompter operator ni Trump na si Gabriel Perez ang naka-earn ng mahigit $100,000 sa Kalshi. Tumaya siya base sa kung ano ang sasabihin ng presidente. Nadiskubre ng investigators na ginawa niyay pagtaya sa mahigit isang dosenang speeches.
Pinutol ni Selig bago matapos si Duffy.
“…wala sa United States ang mga produkto na yan. Hindi naging listed dito. Nangyari yan offshore, at fake news yan.”
Tinawag ni Duffy na “cute” ang comment na yun. Aminado siyang offshore naman talaga ang nangyari sa market ni Maduro dahil Polymarket ang involved.
Pero magkaiba ang teleprompter case. Sa Kalshi talaga naganap yon—isang exchange na mismong CFTC ang nag-supervise. Ang sariling surveillance team ng Kalshi ang nag-report ng kakaibang activity at nag-ulat mismo sa agency.
So, ang isang example nangyari offshore, pero yung isa dito talaga.
Kalshi Naka-trade na ng Compute Ngayon—CME Kailangan Paghintayin ng October
Nabaling kay timing ang diskusyon, at mas lumalim ang hinanakit ni Duffy.
May market na agad si Kalshi para sa rental ng Nvidia chips. July pa sila nag-launch nito.
Gusto ring mag-trade ng CME sa same na market. Noong August 11, nag-announce sila na magla-list sila ng rental futures para sa Nvidia H100 at B200 chips, kasama ang partner nilang Silicon Data—isang company na backed ng trading firm na DRW. Target nila mag-umpisa sa October 5, pero kailangan pa ng review.
Pagkatapos, nagbukas ang agency ng consultation. Noong August 19, nagtanong sila sa publiko kung anong masasabi nila sa compute derivatives sa loob ng 60 days.
Kung bibilangin, lampas pa ng October 5 matatapos ang 60-day window na sinasabi nila, base sa Federal Register publication.
Nagtanong din si DRW founder Don Wilson—na member din ng committee—kung bakit kailangan pang 60 days para sa compute.
Nagdagdag pa si Duffy: Kaka-open pa lang daw ng institutional trading sa Kalshi contracts ng Cantor Fitzgerald ilang oras bago ang meeting. “Sabihin na lang natin na sakto yung timing,” biro niya. Pero hindi naman specific na compute market ang in-announce ni Cantor—about event contracts in general ito.
Yung Nang-a-attack sa Self-Certification—Ginamit Din Naman Dati
Hindi lang basta frustration ang nararamdaman ni Duffy—kasi mismong mga filing niya naiipit din.
Noong July, pinatigil ng agency ang 24-hour crude oil contract ng CME habang may rulemaking na tumatakbo. Tinawag ni Selig na “wholly inappropriate” ang timing nito. Yung comment period matatapos sa August 26.
Nag-file na rin ng kaso ang CME sa korte. Noong June 18, kinasuhan nila ang CFTC tungkol sa Bitcoin perpetual contract ng Kalshi, sinasabing parang hinayaan lang ng agency ang reasoning ng Kalshi. Umabot agad ng $1 billion ang volume ng perps sa unang linggo nito.
Nagdagdag din si Duffy tungkol sa offshore venues. Sabi niya, bawal man sa US na mag-trade dito, pero may nakakalusot pa rin. Tanong niya: “Ano bang ginagawa ng commission para bantayan ang VPN ng lahat？”
Pinangalanan niya ang Hyperliquid. Binanggit ni President Donald Trump na baka dalhin ang Hyperliquid sa US sa isang crypto summit sa White House noong nakaraang araw.
May isang point na kontra kay Duffy. Ang CME mismo nag-self-certify ng sarili nilang Bitcoin futures noong December 2017 gamit din ang mabilis na proseso na sinasabi niyang delikado ngayon. Si Duffy pa nga ang pumirma ng announcement noon.
Binalikan din niya ang 2008. Sabi niya, kapag may kalokohan sa finance, hindi basta-basta isang hakbang lang ang nawawala sa industrya. Nababawasan ng 20 steps, at taon ang tinatagal bago bumalik sa dati.
Ipapasa ni Duffy ang CEO position kay Lynne Fitzpatrick sa March 2027. Hindi rin pwedeng gumawa ng rules yung committee na kinakausap niya. Si Selig lang ang may kakayahan magpatupad nito, at may dalawa siyang deadline na mauubos na sa loob ng ilang linggo.