Nakahinga muna nang konti ang mga Bitcoin miner nitong nakaraang linggo, pero sandali lang. Tinatayang nasa $85,000 ang production cost ng Bitcoin base sa JPMorgan. Umabot ng 280 araw na mas mababa sa presyong ito ang Bitcoin, kaya halos walang kita ang mga miner.
Saglit na umakyat sa $87,000 ang BTC ngayong linggo at kahit papano nagbigay ito ng ginhawa sa mga miner.
Bakit Critical ang $85,000 Para sa Presyo ng Bitcoin
Sa isang note nong September 23, sinabi ng mga analyst ng JPMorgan na pinangungunahan ni Nikolaos Panigirtzoglou na ang $85,000 na production cost ng Bitcoin ay nagsisilbing parang “soft floor” sa market.
Sa panahong yun, nasa $85,795 ang trading ng Bitcoin, so konting taas lang sa tinatantyang mining cost ng bangko na $84,948.
Mahalaga ito kasi inabot ng 280 araw na mas mababa dito ang Bitcoin. Mas mahaba pa ito kumpara sa humigit-kumulang 224-araw na hirap sa mining noong 2018.
Implied Bitcoin cost of production vs. BTC price Source: X
Bumaba rin ang hashrate, mga nasa 19% mula sa pinakamataas nito noong October, at ang mining difficulty naman ay nag-drop ng mga 15%. Yung mga miner na malaki ang gastos, pinatay na muna ang machines nila, nag-retire ng mga luma nilang rig, at naghahanap ng mas murang kuryente.
Yung iba, inilipat muna ang kanilang power para sa mga AI workload.
“Kung magtutuloy-tuloy yung ganitong scenario, puwede talagang makahinga nang maluwag ang mga Bitcoin miner, at mababawasan ang risk na mapilitan silang magbenta ng mga hawak nila,” sulat ng mga analyst sa JPMorgan.
Mas Bumababa ang Benta ng Miners, Pero Tuloy Pa Rin
Ipinapakita ng CryptoQuant data na pinaka-matindi ang benta noong February, kung saan halos umabot sa 24,000 BTC ang inilagay ng mga miner sa mga exchange.
Yung mga sumunod ay mas maliit na: mga 12,400 BTC noong June, 13,500 BTC noong August, at nasa 10,000 BTC nong nag-rally sa ibabaw ng $85,000 noong September.
Miner-to-exchange flows sa 2026. Source: CryptoQuant
Pinapatunayan nito ang argumento ng JPMorgan na nababawasan na ang mga miner na napipilitang magbenta. Pero kahit ganon, naglalagay pa rin ng coins sa exchange ang mga miner tuwing umaakyat ang Bitcoin.
Hindi ibig sabihin agad na ibinenta na nila, pero makikita sa pattern na bawat lipad ng presyo, opportunity ito sa kanila para magka-cash.
Delikado Pa Rin ang Recovery
Ipinapakita rin ng Hash Ribbons ng Capriole ang halos kaparehong nangyayari.
Bumaba ang average na hashrate ng Bitcoin (30-day) mula sa mga 1,105 EH/s noong late 2025 papuntang 895 EH/s noong August. Ngayon, naka-recover na ng bahagya sa mga 947 EH/s, sobrang konting taas lang sa 60-day average na 943 EH/s.
Mas mababa lang ng under 0.5% yung agwat, kaya madaling bumaligtad uli ang recovery.
Dahil ngayon nasa 2.4% na mas mababa uli ang BTC kumpara sa estimate ng JPMorgan na production cost, bumalik uli ang market sa dati nitong alanganin na zone.